Trong các thị trường tài chính, thanh khoản là nhiên liệu.

Nhưng khi nhiên liệu này hoàn toàn "được vay", một tia lửa nhỏ cũng đủ để gây ra hỏa hoạn.

Biểu đồ trước mặt chúng ta không ghi nhận chuyển động giá, mà ghi nhận "Hành vi của con người".

Nợ ký quỹ (Margin Debt) đã tăng 42% chỉ trong 7 tháng qua.

Nói một cách chính xác hơn: các nhà đầu tư đã đặt cược tất cả những gì họ có, sau đó vay thêm để đặt cược vào sự tăng giá. Đây là trạng thái "All-in".

-

Tại sao con số này lại đáng sợ về mặt lịch sử?

Lịch sử không biết nương tay.

Sự tăng tốc mạnh mẽ trong việc vay mượn (+42%) chỉ xảy ra 5 lần trong lịch sử hiện đại. Kết quả là giống nhau mỗi lần, không có ngoại lệ:

Sau một năm từ tín hiệu này,

Chỉ số S&P 500 đã giảm xuống 100% trong các trường hợp.

Các con số không chỉ là những con số: Hãy nhìn xem điều này đã xảy ra khi nào trước đây:

Tháng 2 năm 2000: Đỉnh điểm bong bóng dot-com.

Tháng 5 năm 2007: Đỉnh điểm trước cuộc khủng hoảng tài chính toàn cầu.

Trung bình lịch sử về lợi suất sau một năm từ tín hiệu này là -6.93%.

-

Rủi ro thực sự: "gọi margin" (Margin Call):

Vấn đề trong các thị trường tràn ngập nợ không phải là "không tăng", mà là "giảm nhẹ".

Bất kỳ sự giảm giá nào từ 5% hoặc 10% có thể buộc các nhà môi giới phải bán danh mục đầu tư của người vay để trang trải nợ của họ, tạo ra một làn sóng bán tháo cưỡng bức (Forced Selling) ép thị trường xuống thấp hơn, và làm nổ tung bong bóng đòn bẩy.

-

Tóm lại:

Khi tất cả mọi người đã mua sắm (và bằng tiền vay), sức mua mới cạn kiệt. Biểu đồ này cho chúng ta biết rằng thị trường hiện đang đứng trên "một chân".

Tiền mặt trong thời điểm này không phải là "cơ hội lãng phí"..

Đó là "vũ khí" mà bạn sẽ cần khi thị trường quay lại trừng phạt những người lạc quan thái quá.

Nhớ rằng:

Thị trường tăng lên từng bậc (chậm rãi), nhưng giảm xuống thì như thang máy (nhanh chóng)..

Đặc biệt là khi thang máy đầy nợ.