Lời Mở Đầu

Khi trí tuệ nhân tạo (AI) đang liên tục định hình hành vi giao dịch toàn cầu, ảnh hưởng của nó đến các thị trường tiền điện tử ngày càng trở nên không thể bỏ qua. Trong cuộc phỏng vấn độc quyền này, BlockchainReporter.net đã trò chuyện với Bryan Benson, Giám đốc điều hành của Aurum, một chuyên gia fintech với gần ba thập kỷ kinh nghiệm trong lĩnh vực tài sản kỹ thuật số và cơ sở hạ tầng trao đổi.

Benson đã thảo luận về quan điểm của mình về việc tại sao việc thực hiện không cảm xúc do AI dẫn dắt có thể xác định thị trường tăng giá tiếp theo. Ngoài ra, ông cũng thảo luận về cách các nhà giao dịch bán lẻ có thể thu hẹp khoảng cách với các tổ chức, nơi mà phán đoán của con người vẫn quan trọng trong một tương lai tài chính ngày càng tự động hóa.

Là CEO của Aurum, ông ấy đang xây dựng các công cụ kết nối thuật toán giao dịch, DeFi và hệ thống thanh toán — công nghệ mà ông tin sẽ định hình chu kỳ tăng giá tiếp theo. Nhưng thị trường không quan tâm chỉ đến tầm nhìn. Trong cuộc trò chuyện này, Benson giải thích vì sao việc thực thi sẽ tách người chiến thắng khỏi phần còn lại nhiễu loạn.

Phiên phỏng vấn

Dựa trên kinh nghiệm hàng thập kỷ của ông trong fintech, ông sẽ nhìn nhận thế nào về sự chuyển dịch từ giao dịch truyền thống sang giao dịch do AI dẫn dắt trong lĩnh vực nhà đầu tư cá nhân?

Khi tôi bắt đầu, “công nghệ” trong giao dịch về cơ bản là một thiết bị đầu cuối nhanh hơn và nguồn dữ liệu tốt hơn. Phần lớn nhà đầu tư cá nhân vẫn dựa vào trực giác, nhiễu thông tin từ truyền thông và một vài chỉ báo cơ bản. Ngày nay, bối cảnh trông rất khác: phần lớn khối lượng giao dịch cổ phiếu trên toàn cầu được thực hiện theo thuật toán, bởi các nhà giao dịch tần suất cao hoặc các nhà giao dịch theo thuật toán.

Các nhà quản lý tài sản thuộc khối tổ chức đã chấp nhận sự chuyển dịch này. Nhiều bên đang triển khai AI trong nghiên cứu, phân bổ vốn và xây dựng danh mục. Ngược lại, nhà đầu tư cá nhân hiện chỉ đang dần bắt kịp. Lịch sử cho thấy nhiều người đã hoạt động kém hơn so với các chiến lược chỉ số đơn giản, thường bị tụt lại vài điểm phần trăm mỗi năm do giao dịch quá mức và thời điểm kém.

Thứ thực sự thay đổi là các công cụ từng chỉ dành cho quỹ phòng hộ đang được hình dung lại để phục vụ người dùng hằng ngày. Tại Aurum, chúng tôi tích hợp các giải pháp giao dịch do AI hỗ trợ để tiếp cận kiểu thực thi mang tính thể chế, đi kèm với tiện ích tài chính thường nhật.

Những thiên kiến cảm xúc chính mà các nhà giao dịch gặp phải trong các đợt tăng giá mạnh là gì, và AI đóng vai trò gì trong việc trung hòa những điểm yếu đó?

Dễ dàng chỉ ra sợ hãi và lòng tham, nhưng trên thực tế, một loạt các bẫy hành vi rộng hơn nằm sau việc nhà đầu tư cá nhân hoạt động kém hiệu quả trong các đợt tăng giá. Sự quá tự tin, hành vi bầy đàn, FOMO và sự miễn cưỡng khi hiện thực hóa thua lỗ đều là những “cạm bẫy” lặp đi lặp lại. Đặc biệt trong các đợt tăng nhanh, nhiều nhà đầu tư cuối cùng sẽ gồng cảm xúc để gấp đôi vị thế, rồi khi biến động quay trở lại thì lại rơi vào trạng thái đứng hình hoặc hoảng loạn.

AI không xóa bỏ sự phi lý của con người, nhưng nó cho phép một dạng “tự cam kết hành vi” từ trước. Một hệ thống được thiết kế tốt có thể “cài sẵn” quy tắc định cỡ vị thế, cắt lỗ, logic chốt lời và đa dạng hóa từ rất lâu trước khi cảm xúc xuất hiện. Thuật toán không cảm thấy ganh tị khi một đồng coin bứt phá, hay hoảng loạn khi biểu đồ chuyển sang đỏ. Nó chỉ đơn giản là thực thi các quy tắc được đặt sẵn.

Thứ chúng tôi xây dựng tại Aurum không phải là một kiểu “bơm thổi lao theo” thiếu kỷ luật, mà là một khung làm việc có kỷ luật: người dùng được hưởng việc thực thi dựa trên dữ liệu, trong khi vẫn kiểm soát khẩu vị rủi ro và các mục tiêu của mình. Theo nghĩa đó, AI ít giống như “quả cầu pha lê” và giống như dây an toàn hơn. Nó sẽ không ngăn được biến động, nhưng có thể giúp tránh một cú sập thảm khốc khi cảm xúc vượt kiểm soát.

Các mô hình giao dịch do AI nâng cao hỗ trợ phản ứng nhanh với biến động ra sao so với tốc độ phản hồi của một nhà giao dịch con người?

Những nhà giao dịch con người, dù giỏi đến đâu, cũng bị giới hạn bởi thời lượng chú ý, gánh nặng nhận thức và các nhu cầu về giấc ngủ, thời gian ngoài giờ hoặc cuộc sống hằng ngày. Bạn có thể theo dõi vài biểu đồ, có thể là hàng chục tài sản, và tốc độ phản hồi của bạn được đo bằng giây hoặc phút.

Các thuật toán vận hành trên một thang thời gian hoàn toàn khác. Chúng có thể quét hàng nghìn sổ lệnh, phân tích dữ liệu phức tạp trên nhiều tài sản và phản ứng trong vài mili giây. Cách thức này hiện đã xử lý một phần lớn khối lượng giao dịch.

Thị trường crypto chỉ làm gia tăng nhu cầu tự động hóa; chúng không bao giờ “nghỉ”. Không có chuông đóng cửa hay khung giờ giao dịch. Một hệ thống do AI dẫn dắt có thể giám sát lãi suất tài trợ, tương quan đa tài sản, các đỉnh biến động và dòng lệnh suốt ngày đêm. Đồng thời, nó có thể điều chỉnh mức phơi bày một cách linh hoạt thay vì chờ ai đó tỉnh dậy rồi lướt qua biểu đồ giá.

Bot AI-Trader EX của chúng tôi được tạo ra đúng cho môi trường đó. Nó chạy liên tục, phân tích dữ liệu thời gian thực và thực thi một tập hợp đa dạng các chiến lược giao ngay với quản lý rủi ro được tích hợp sẵn. Nhờ đó, người dùng có tiềm năng đạt hiệu suất như một bàn giao dịch đầy đủ mà không cần phải chăm chăm nhìn màn hình cả ngày. Kiểm thử nội bộ nhấn mạnh kết quả ổn định đã điều chỉnh theo rủi ro, chứ không phải những “đặt cược gây chú ý” trên tiêu đề.

Mặc dù một số nhà phê bình cho rằng AI loại bỏ yếu tố “trực giác con người” khỏi giao dịch, ông có nghĩ trực giác sẽ vẫn có chỗ đứng trong chu kỳ tăng giá sắp tới không?

Trực giác sẽ không biến mất; nó chỉ tiến hóa “lên phía trước”. Trong giao dịch bán lẻ cổ điển, trực giác nằm trong mỗi lần bấm mua hoặc bán: khi nào vào lệnh, khi nào thoát lệnh, có nên nắm giữ hay khi nào hoảng loạn. Ở thế giới ưu tiên AI, trực giác trở nên nhiều hơn về việc thiết kế hệ thống: chọn xem luồng dữ liệu nào quan trọng, diễn giải diễn biến vĩ mô, và quyết định khi nào nên ghi đè hoặc tạm dừng một mô hình.

Từ kinh nghiệm của tôi tại Binance đến việc hiện tại xây dựng Aurum, tôi đã học được rằng kết quả mạnh nhất đến khi phán đoán của con người và việc thực thi của máy móc được tách bạch rõ ràng. Con người vẫn cung cấp bối cảnh (các thay đổi về quy định, tín hiệu vĩ mô, các câu chuyện đang phát triển), còn máy móc thực thi với độ chính xác, kỷ luật và tốc độ.

Vì vậy, tôi cảm thấy rằng trong lần bứt phá tăng giá tiếp theo, lợi thế thực sự sẽ đến từ “bản năng tốt hơn trong việc xây dựng, giám sát và phát triển các hệ thống” để đáp ứng với những điều kiện thay đổi.

Theo ông, vai trò của giao dịch do AI dẫn dắt trong việc định hình độ sâu thị trường, thanh khoản và sức khỏe tổng thể của thị trường trong một chu kỳ tăng giá có thể sẽ ra sao?

Giao dịch do AI dẫn dắt có thể làm sâu hơn đáng kể sổ lệnh, thu hẹp chênh lệch giá (spread) và cung cấp thanh khoản đúng lúc mà các bên tham gia con người còn chần chừ. Trong các thị trường truyền thống, HFT và giao dịch theo thuật toán đã cung cấp một phần đáng kể của khối lượng trong ngày và thanh khoản.

Khi được áp dụng một cách có trách nhiệm cho các thị trường crypto và tài sản kỹ thuật số, các kỹ thuật tương tự có thể giảm trượt giá, giúp việc vào và thoát lệnh của nhà đầu tư cá nhân diễn ra mượt mà hơn, và hỗ trợ các cơ chế vận hành thị trường hiệu quả hơn.

Tuy vậy, nếu nhiều bên triển khai các mô hình tương tự để bám theo các tín hiệu tương tự, bạn sẽ gặp rủi ro bị “đông chật” lệnh giao dịch hoặc rút thanh khoản đột ngột. Điều này có thể dẫn đến việc tạo ra “khoảng trống thanh khoản” nơi thị trường đột nhiên mỏng đi — giờ đây diễn ra với tốc độ máy móc thay vì sự do dự của con người. Giao dịch tự động không xóa bỏ tài chính hành vi; nó khuếch đại nó.

Đó chính là lý do Aurum nhấn mạnh quản lý rủi ro, đa dạng hóa và thanh khoản đa kênh. Chúng tôi hình dung một hệ sinh thái tài chính có hỗ trợ AI, kết nối các thuật toán giao dịch với các công cụ DeFi (arbitrage flash-loan, staking và thanh toán), để dòng thanh khoản chảy qua nhiều kênh chứ không chỉ qua một “cỗ máy” đầu cơ.

Những hạn chế hiện tại của cơ chế giao dịch bằng AI là gì, và các đột phá nào có thể mở đường cho một môi trường giao dịch thực sự độc lập?

Giới hạn đầu tiên là dữ liệu và rủi ro thay đổi chế độ. Phần lớn các mô hình được huấn luyện dựa trên các mẫu hình lịch sử, nhưng thị trường crypto luôn tiến hóa, và những giai đoạn yên ắng có thể nhanh chóng biến thành các cơn bão do quy định hoặc vĩ mô chi phối. Một hệ thống từng hoạt động hoàn hảo trong một “chế độ” nhất định có thể ngừng hiệu quả khi chuyển sang chế độ khác, đặc biệt nếu bạn coi AI là “một lần thiết lập là xong”

Thứ hai là tính mù mờ. Nhiều hệ thống AI hoạt động như các “hộp đen”. Với tài chính, đó là một thách thức nghiêm trọng. Giá trị của AI như một công cụ đầu tư vẫn đang bị đặt dưới sự giám sát, và rất ít quỹ tích hợp AI hoặc học máy một cách rõ ràng theo hướng được quản trị một cách chính thức.

Vì vậy, tôi không tin vào một môi trường giao dịch hoàn toàn độc lập, không cần con người. Thay vào đó, tôi dự đoán sẽ có nhiều tự động hóa hơn quanh khâu thực thi, kiểm soát rủi ro và tái cân bằng. Điều đó có thể được bổ sung bằng khả năng giải thích tốt hơn, phân tích dữ liệu trên chuỗi, hợp nhất dữ liệu đa tài sản và giám sát theo thời gian thực — tất cả trong khi vẫn giữ vai trò quản trị, tuân thủ và giám sát đạo đức của con người.

Tương lai của “tài chính cảm xúc” tiên tiến sẽ góp phần củng cố bức tranh thị trường cho nhà đầu tư cá nhân như thế nào?

Nếu thập kỷ trước là về việc giúp nhà đầu tư cá nhân tiếp cận thị trường, thì thập kỷ tiếp theo sẽ là giúp họ tiếp cận tâm lý của chính mình. Người ta hiểu rằng những thiên kiến như né tránh thua lỗ, tâm lý bầy đàn hoặc quá tự tin góp phần đáng kể vào việc nhà đầu tư cá nhân hoạt động kém hiệu quả.

Tài chính cảm xúc, theo cách chúng tôi hiểu, là việc xây dựng các công cụ giúp người dùng nhận ra các mẫu hành vi của chính mình, chống lại những xung lực mang tính phá hủy và đưa ra quyết định kỷ luật hơn. Trên thực tế, điều đó có nghĩa là giao diện người dùng làm nổi bật rủi ro theo cách trực quan, đi kèm với cơ chế thực thi do AI dẫn dắt để cưỡng chế kỷ luật.

Hy vọng của tôi là “tài chính không cảm xúc” không mang cảm giác lạnh lẽo hay xa lạ. Ngược lại, nó dùng công nghệ để loại bỏ những xung lực tự phá hoại nhất, để nhà đầu tư cá nhân có thể tập trung vào mục tiêu dài hạn, quản trị rủi ro có kỷ luật và tạo ra của cải thực sự.

Kết luận

Khi thị trường crypto đang tiến tới giai đoạn mở rộng tiếp theo, các phân tích của Benson nhấn mạnh một sự chuyển dịch rõ ràng: thành công có thể phụ thuộc ít hơn vào bản năng giao dịch và nhiều hơn vào việc thực thi có kỷ luật, do AI dẫn dắt. Dù phán đoán của con người vẫn quan trọng và định hướng về chiến lược cũng như giám sát, chu kỳ tăng giá sắp tới dường như sẽ ưu ái những ai biết kết hợp cảm xúc với tự động hóa thông minh.