Giám đốc điều hành Ripple Brad Garlinghouse đang ăn mừng một khoảnh khắc hiếm hoi trong crypto: một dự đoán táo bạo mà thực sự đã trở thành hiện thực.
Vào tháng Ba, trong một cuộc phỏng vấn trên Bloomberg TV, Garlinghouse công khai dự đoán rằng RLUSD sẽ trở thành một trong 5 stablecoin USD hàng đầu vào cuối năm — vào thời điểm mà phần lớn ngành công nghiệp đang công khai đặt câu hỏi liệu thị trường có thực sự cần một stablecoin khác hay không.
Tiến tới tháng Mười Hai, và Garlinghouse đã trở lại X với một bài đăng chiến thắng, chúc mừng đội ngũ RLUSD và làm nổi bật những gì dự án đã đạt được trong thời gian ngắn như vậy.
---
Một quyết định rủi ro khi RLUSD vẫn còn nhỏ
Khi Garlinghouse đưa ra dự đoán của mình, RLUSD là một mục tiêu rất mới. Vào đầu năm 2025, vốn hóa thị trường của nó khoảng 170 triệu đô la, chỉ là một phần nhỏ so với những gì cần thiết để cạnh tranh với các stablecoin đã được thiết lập.
Vào thời điểm đó, 5 stablecoin USD hàng đầu thường có vốn hóa thị trường hàng tỷ đô la, bao gồm các tên như DAI/USDS, FDUSD và USDe — chưa kể đến sự thống trị của USDT và USDC ở vị trí hàng đầu.
Cảm nhận của ngành chủ yếu là hoài nghi. Nhiều người đã đặt ra một câu hỏi đơn giản nhưng khó khăn:
> Thế giới có thực sự cần thêm một stablecoin USD không?
---
Tăng trưởng ổn định, không phải là sự cường điệu qua đêm
RLUSD không bùng nổ qua đêm. Thay vào đó, sự gia tăng của nó diễn ra theo một lộ trình có kiểm soát và thận trọng.
Sau khi phát hành beta vào tháng 12 năm 2024, Ripple cố tình giữ việc mint sớm ở mức hạn chế, tập trung vào:
Kiểm tra cơ sở hạ tầng giữa XRP Ledger và Ethereum
Đảm bảo cơ chế thanh toán và đổi thưởng diễn ra suôn sẻ
Đến giữa năm 2025, nguồn cung của RLUSD đã tăng trưởng từ từ khi các đối tác lớn như Uphold, Bitstamp và Keyrock tích hợp token.
Đến tháng 10 năm 2025, vốn hóa thị trường của RLUSD đã đạt khoảng 900 triệu đô la — đã là một cột mốc lớn cho một stablecoin tương đối mới.
---
Mở rộng nguồn cung tăng tốc vào cuối năm 2025
Động lực đã tăng tốc mạnh mẽ vào cuối năm.
Giữa cuối tháng Mười và đầu tháng Mười Hai năm 2025, khoảng 400 triệu đô la RLUSD đã được mint. Điều này đại diện cho mức tăng ~45% trong tổng nguồn cung trong chưa đầy hai tháng, báo hiệu nhu cầu đang tăng trưởng nhanh chóng.
Trong một năm, RLUSD đã chính thức xác nhận vị trí của mình là một trong 5 stablecoin USD hàng đầu, xác thực dự đoán ban đầu của Garlinghouse.
---
Tuân thủ như một lợi thế cạnh tranh
Một trong những điểm khác biệt lớn nhất của RLUSD là sự tập trung vào độ tin cậy quy định thay vì tiếp thị mạnh mẽ.
Ripple đã thúc đẩy những gì họ mô tả là “tuân thủ tiêu chuẩn vàng”, nhắm đến việc áp dụng cho các tổ chức và doanh nghiệp. Các phát triển chính bao gồm:
Phê duyệt có điều kiện từ OCC (Văn phòng Kiểm soát Tiền tệ) cho giấy phép ngân hàng tín thác quốc gia của Ripple
Tiếp tục giám sát dưới giấy phép NYDFS (Sở Dịch vụ Tài chính New York)
BNY (Ngân hàng New York) được chọn làm người giữ tài sản dự trữ
Deloitte cung cấp các xác nhận bên thứ ba cho sự minh bạch
Cách tiếp cận này định vị RLUSD ít như một công cụ giao dịch bán lẻ và nhiều hơn như một tài sản thanh toán được quy định cho các tổ chức.
---
Tại sao điều này lại quan trọng đối với thị trường stablecoin
Sự gia tăng của RLUSD thách thức ý tưởng rằng thị trường stablecoin bị khóa vĩnh viễn bởi các công ty đang hoạt động. Trong khi USDT và USDC vẫn chiếm ưu thế, RLUSD đã cho thấy rằng:
Phân phối thông qua các đối tác đáng tin cậy là điều quan trọng
Sự rõ ràng quy định có thể thu hút vốn nghiêm túc
Tăng trưởng chậm, có kiểm soát có thể vượt trội hơn so với các đợt ra mắt dựa trên sự cường điệu
Thay vì cạnh tranh về lợi suất hoặc khuyến khích, RLUSD tập trung vào sự tin tưởng, cơ sở hạ tầng và tuân thủ — và thị trường đã phản ứng.
---
Những suy nghĩ cuối cùng
Dự đoán của Brad Garlinghouse nổi bật vì nó được đưa ra trước khi các con số hỗ trợ nó. Một năm sau, sự gia nhập của RLUSD vào top 5 stablecoin USD cho thấy rằng việc thực hiện quan trọng hơn tiếng ồn.
Trong một không gian đông đúc với các thí nghiệm ngắn hạn, sự tăng trưởng ổn định của RLUSD cho thấy rằng giai đoạn tiếp theo của sự phát triển stablecoin có thể thuộc về các dự án được xây dựng cho các tổ chức, quy định và tiện ích lâu dài — không chỉ là các cuộc chiến thanh khoản.
