Micron $MU 2026Q3 báo cáo tài chính: doanh thu, lợi nhuận, biên lợi nhuận gộp và dòng tiền tự do đều lập kỷ lục lịch sử.
Doanh thu 41,46 tỷ USD, tăng 74% theo quý, tăng 346% theo năm
“Biên lợi nhuận gộp 84,9%”
Khách hàng cuồng đến mức, không lo giá quá đắt, chỉ sợ không lấy được hàng!
Lần tăng trưởng lớn nhất lần này là do “giá tăng mạnh”, sản lượng tăng rất ít. Nhà máy vẫn đang trong quá trình thu mua, lắp đặt dây chuyền, chờ máy móc… tất cả đều cần thời gian.
Lượng xuất xưởng DRAM chỉ tăng ở mức một chữ số, nhưng giá bán bình quân tăng hơn 60%.
Lượng xuất xưởng NAND chỉ tăng ở mức một chữ số, nhưng giá bán bình quân tăng hơn 80%.
Sang quý tới còn mạnh hơn nữa? Đơn hàng cam kết trong tương lai?
Micron dự báo tài khóa 2026, quý 4:
▪️ Doanh thu khoảng 50 tỷ USD ▪️ Biên lợi nhuận gộp khoảng 86% ▪️ EPS khoảng 31 USD
Nói cách khác, sau khi doanh thu Micron vượt 41,4 tỷ USD trong một quý, sang quý sau vẫn có thể tăng thêm khoảng 20%.
Micron đã ký 16 thỏa thuận chiến lược dài hạn với khách hàng, bao gồm nguồn cung DRAM và NAND trong vài năm tới.
Mức cam kết doanh thu tối thiểu đã công bố hiện tại khoảng: 1000 tỷ USD
Trong tương lai, gần một nửa doanh thu của Micron sẽ đến từ các thỏa thuận dài hạn như vậy. Một số hợp đồng áp dụng mô hình “người mua thanh toán theo cam kết”; dù khách hàng không dùng hết công suất đã đặt trước, họ vẫn phải thực hiện cam kết mua tối thiểu.
Tại sao thời đại AI dường như lúc nào cũng thiếu bộ nhớ lưu trữ?
Vì sau khi năng lực tính toán AI tăng lên, không chỉ số lượng GPU tăng, mà dung lượng bộ nhớ cần đi kèm cho mỗi GPU cũng đang tăng nhanh.
GPU tăng → nhu cầu HBM tăng → bị chèn ép công suất DRAM → giá bộ nhớ thông thường tăng → lượng dữ liệu tăng → nhu cầu NAND và SSD tăng.
--------------
Cảm nhận rõ ràng nhất là trên YT, các video AI ngày càng nhiều. Ví dụ các series ngắn kiểu kịch bản AI của Trung Quốc: cùng một câu chuyện, đoạn đầu âm thanh khi to khi nhỏ, tiếng nhân vật và hình tượng không ổn định, xem hoàn toàn không nổi. Nhưng đến bây giờ khoảng cách với quay phim người thật ngày càng nhỏ, chi phí thấp hơn, tốc độ nhanh hơn.
Còn nữa!
Lợi thế gần như độc quyền của TSMC trong lĩnh vực tiến trình tiên tiến và đóng gói tiên tiến, biên lợi nhuận gộp khoảng 66%; trong khi biên lợi nhuận gộp của Micron ở quý này lại lên tới 84,9%.
Hy vọng lần này “nhất định không giống trước” — bộ nhớ và lưu trữ thoát khỏi tính chu kỳ của ngành, nhưng cũng hơi lo phương thức này không thể duy trì.
Doanh thu 41,46 tỷ USD, tăng 74% theo quý, tăng 346% theo năm
“Biên lợi nhuận gộp 84,9%”
Khách hàng cuồng đến mức, không lo giá quá đắt, chỉ sợ không lấy được hàng!
Lần tăng trưởng lớn nhất lần này là do “giá tăng mạnh”, sản lượng tăng rất ít. Nhà máy vẫn đang trong quá trình thu mua, lắp đặt dây chuyền, chờ máy móc… tất cả đều cần thời gian.
Lượng xuất xưởng DRAM chỉ tăng ở mức một chữ số, nhưng giá bán bình quân tăng hơn 60%.
Lượng xuất xưởng NAND chỉ tăng ở mức một chữ số, nhưng giá bán bình quân tăng hơn 80%.
Sang quý tới còn mạnh hơn nữa? Đơn hàng cam kết trong tương lai?
Micron dự báo tài khóa 2026, quý 4:
▪️ Doanh thu khoảng 50 tỷ USD ▪️ Biên lợi nhuận gộp khoảng 86% ▪️ EPS khoảng 31 USD
Nói cách khác, sau khi doanh thu Micron vượt 41,4 tỷ USD trong một quý, sang quý sau vẫn có thể tăng thêm khoảng 20%.
Micron đã ký 16 thỏa thuận chiến lược dài hạn với khách hàng, bao gồm nguồn cung DRAM và NAND trong vài năm tới.
Mức cam kết doanh thu tối thiểu đã công bố hiện tại khoảng: 1000 tỷ USD
Trong tương lai, gần một nửa doanh thu của Micron sẽ đến từ các thỏa thuận dài hạn như vậy. Một số hợp đồng áp dụng mô hình “người mua thanh toán theo cam kết”; dù khách hàng không dùng hết công suất đã đặt trước, họ vẫn phải thực hiện cam kết mua tối thiểu.
Tại sao thời đại AI dường như lúc nào cũng thiếu bộ nhớ lưu trữ?
Vì sau khi năng lực tính toán AI tăng lên, không chỉ số lượng GPU tăng, mà dung lượng bộ nhớ cần đi kèm cho mỗi GPU cũng đang tăng nhanh.
GPU tăng → nhu cầu HBM tăng → bị chèn ép công suất DRAM → giá bộ nhớ thông thường tăng → lượng dữ liệu tăng → nhu cầu NAND và SSD tăng.
--------------
Cảm nhận rõ ràng nhất là trên YT, các video AI ngày càng nhiều. Ví dụ các series ngắn kiểu kịch bản AI của Trung Quốc: cùng một câu chuyện, đoạn đầu âm thanh khi to khi nhỏ, tiếng nhân vật và hình tượng không ổn định, xem hoàn toàn không nổi. Nhưng đến bây giờ khoảng cách với quay phim người thật ngày càng nhỏ, chi phí thấp hơn, tốc độ nhanh hơn.
Còn nữa!
Lợi thế gần như độc quyền của TSMC trong lĩnh vực tiến trình tiên tiến và đóng gói tiên tiến, biên lợi nhuận gộp khoảng 66%; trong khi biên lợi nhuận gộp của Micron ở quý này lại lên tới 84,9%.
Hy vọng lần này “nhất định không giống trước” — bộ nhớ và lưu trữ thoát khỏi tính chu kỳ của ngành, nhưng cũng hơi lo phương thức này không thể duy trì.