Vào rạng sáng, Bitcoin bất ngờ lao dốc mạnh khiến nhiều nhà đầu tư bối rối. Làm sao nó có thể sụt giảm dữ dội như vậy trong khi mọi thứ dường như vẫn ổn? Thực ra, logic phía sau đợt sụp đổ này khá rõ ràng, bắt nguồn từ tình trạng siết chặt thanh khoản đã kích hoạt dòng vốn tháo chạy mà nhiều người đã bỏ qua.
Yếu tố đầu tiên là cuộc đấu giá tín phiếu Kho bạc Mỹ, “bộ máy hút máu”. Hiện tại, chính phủ đang trong tình trạng đóng cửa, và TGA (Tài khoản Tổng hợp Kho bạc) đã cạn kiệt từ lâu, khiến thị trường rơi vào trạng thái thiếu hụt thanh khoản.
Mặc dù Cục Dự trữ Liên bang đã cố gắng bơm tiền từ phía ngân hàng để hỗ trợ, nhưng “hố đen” của thị trường trái phiếu đã hấp thụ nhiều hơn dự kiến: lần này, quy mô danh nghĩa của đợt đấu giá Kho bạc Mỹ kỳ hạn ba tháng và sáu tháng là 163 tỷ, nhưng thực tế đạt 170,69 tỷ. Sau khi trừ phần tái đầu tư của Cục Dự trữ Liên bang, thị trường tài chính đã bị rút cạn 163 tỷ trong một thời gian ngắn.
Điều này sẽ không quá nghiêm trọng trong giai đoạn thanh khoản được nới lỏng, nhưng trong chu kỳ thắt chặt, việc rút lượng vốn lớn là đủ để khiến các tài sản rủi ro sụp đổ — mức giảm của Bitcoin là phản ánh trực tiếp của dòng vốn chảy ra, giống như một người mất quá nhiều máu rồi choáng váng. Khi không có tiền để đỡ thị trường, đương nhiên nó không thể trụ vững.
Áp lực thứ hai đến từ “luồng không khí lạnh mang màu diều hâu” của Cục Dự trữ Liên bang. Các phát biểu mới nhất của Goolsbee tiếp tục nghiêng về phe diều hâu, dập tắt trực tiếp kỳ vọng của thị trường về việc cắt giảm lãi suất vào tháng 12, khiến xác suất cắt giảm lãi suất lao dốc từ gần 70%.
Cần lưu ý rằng kỳ vọng cắt giảm lãi suất luôn là một “chất kích thích” cho các tài sản rủi ro. Giờ khi những kỳ vọng đó suy yếu, thị trường ngắn hạn lập tức bị tạt một gáo nước lạnh, khuếch đại đáng kể áp lực bán.
Khi thanh khoản thắt chặt và tâm lý nguội lạnh, hai ngọn núi đè nặng lên các tài sản rủi ro, khiến chúng khó ngẩng đầu; Bitcoin, với tư cách là một tài sản biến động mạnh, đương nhiên đang ở vị trí bị ảnh hưởng nặng nhất.$BTC $BNB $ETH #WIF #BTC #Write2Earn #Binance #ElonMusk65908 Theo dõi để biết thêm!
Yếu tố đầu tiên là cuộc đấu giá tín phiếu Kho bạc Mỹ, “bộ máy hút máu”. Hiện tại, chính phủ đang trong tình trạng đóng cửa, và TGA (Tài khoản Tổng hợp Kho bạc) đã cạn kiệt từ lâu, khiến thị trường rơi vào trạng thái thiếu hụt thanh khoản.
Mặc dù Cục Dự trữ Liên bang đã cố gắng bơm tiền từ phía ngân hàng để hỗ trợ, nhưng “hố đen” của thị trường trái phiếu đã hấp thụ nhiều hơn dự kiến: lần này, quy mô danh nghĩa của đợt đấu giá Kho bạc Mỹ kỳ hạn ba tháng và sáu tháng là 163 tỷ, nhưng thực tế đạt 170,69 tỷ. Sau khi trừ phần tái đầu tư của Cục Dự trữ Liên bang, thị trường tài chính đã bị rút cạn 163 tỷ trong một thời gian ngắn.
Điều này sẽ không quá nghiêm trọng trong giai đoạn thanh khoản được nới lỏng, nhưng trong chu kỳ thắt chặt, việc rút lượng vốn lớn là đủ để khiến các tài sản rủi ro sụp đổ — mức giảm của Bitcoin là phản ánh trực tiếp của dòng vốn chảy ra, giống như một người mất quá nhiều máu rồi choáng váng. Khi không có tiền để đỡ thị trường, đương nhiên nó không thể trụ vững.
Áp lực thứ hai đến từ “luồng không khí lạnh mang màu diều hâu” của Cục Dự trữ Liên bang. Các phát biểu mới nhất của Goolsbee tiếp tục nghiêng về phe diều hâu, dập tắt trực tiếp kỳ vọng của thị trường về việc cắt giảm lãi suất vào tháng 12, khiến xác suất cắt giảm lãi suất lao dốc từ gần 70%.
Cần lưu ý rằng kỳ vọng cắt giảm lãi suất luôn là một “chất kích thích” cho các tài sản rủi ro. Giờ khi những kỳ vọng đó suy yếu, thị trường ngắn hạn lập tức bị tạt một gáo nước lạnh, khuếch đại đáng kể áp lực bán.
Khi thanh khoản thắt chặt và tâm lý nguội lạnh, hai ngọn núi đè nặng lên các tài sản rủi ro, khiến chúng khó ngẩng đầu; Bitcoin, với tư cách là một tài sản biến động mạnh, đương nhiên đang ở vị trí bị ảnh hưởng nặng nhất.$BTC $BNB $ETH #WIF #BTC #Write2Earn #Binance #ElonMusk65908 Theo dõi để biết thêm!