‏١٩

Trong khi các thị trường bận rộn với tin tức về "Trump" và các quy định về tiền điện tử ở Mỹ, có một "bom hẹn giờ" ở phía bên kia của thế giới gần đạt đến số không.

Ngày lịch sử là ١٩ tháng 12, địa điểm là Tokyo, và sự kiện là cuộc họp của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BoJ).

Thị trường hiện đang trong trạng thái "Ngủ trong mật" đối với cuộc họp này, và đây là một sai lầm nghiêm trọng mà các nhà giao dịch có thể phải trả giá đắt.

Đây là lý do bằng ngôn ngữ của con số chứ không phải cảm xúc.

-

Tại sao Nhật Bản là "động cơ ẩn" của Bitcoin?

Có thể một số người sẽ hỏi: "Mối liên hệ giữa đồng yên Nhật với danh mục đầu tư kỹ thuật số của tôi là gì?".

Câu trả lời nằm ở thanh khoản toàn cầu.

Nhật Bản là chủ nợ nước ngoài lớn nhất của Hoa Kỳ (sở hữu hơn 1.1 triệu tỷ đô la trái phiếu kho bạc).

Khi "samurai" quyết định tăng lãi suất, không chỉ đồng yên rung chuyển, mà thanh khoản đô la trên toàn cầu cũng bị khô cạn, và các tài sản có rủi ro cao, đứng đầu là Bitcoin, bị ảnh hưởng.

-

Mô hình lịch sử "đáng sợ" trên các thị trường tài chính,

Lịch sử không luôn lặp lại, nhưng thường thì nó hòa hợp.

Hãy cùng xem những gì đã xảy ra trong ba lần trước đây khi Ngân hàng Trung ương Nhật Bản quyết định thắt chặt chính sách tiền tệ của mình:

* Tháng 3 năm 2024: Tăng lãi suất ⬅️ Bitcoin giảm 23%.

* Tháng 7 năm 2024: Tăng lãi suất ⬅️ Bitcoin giảm 26%.

* Tháng 1 năm 2025: Tăng lãi suất ⬅️ Bitcoin giảm 31%.

Mỗi lần người Nhật tăng lãi suất, chúng ta thấy các cuộc thanh lý dữ dội (Deleveraging) tấn công thị trường trong vòng vài ngày.

-

Bí mật nằm ở "carry trade" (Giao dịch mang lại lợi nhuận) cơ chế đơn giản nhưng chết người:

Trong nhiều năm, các nhà giao dịch và quỹ đã vay "đồng yên Nhật" với lãi suất gần như bằng 0 và sử dụng nó để mua các tài sản mang lại lợi nhuận cao hơn (như cổ phiếu và tiền điện tử).

Khi Ngân hàng Trung ương Nhật Bản tăng lãi suất, chi phí vay mượn này bỗng trở nên cao.

Kết quả?

Những người này buộc phải bán tài sản của họ (Bitcoin) ngay lập tức để trả nợ bằng yên.

Đây là điều được gọi là "phá vỡ các giao dịch carry trade", và chính điều này gây ra sự sụp đổ đột ngột.

-

Liệu "lần này có khác biệt"?

Các chỉ số cho thấy: không.

Tình hình hiện tại của thị trường rất mong manh:

Bitcoin thực sự đang trong xu hướng giảm từ đỉnh cao gần đây.

Đòn bẩy (Leverage) trên thị trường đang rất cao.

Tâm lý của các nhà giao dịch nhỏ (Retail) đang ở đáy theo dữ liệu On-Chain.

-

Tóm lại:

Ngày ١٩ tháng 12 không chỉ là một cuộc họp thông thường, mà còn là một sự kiện thanh khoản (Liquidity Event) đặc biệt.

Thị trường hiện đang đặt cược rằng Ngân hàng Trung ương Nhật Bản sẽ không hành động, nhưng lịch sử đã dạy chúng ta rằng Ngân hàng Trung ương Nhật Bản di chuyển một cách từ từ, và dù Twitter có chú ý hay không, tác động sẽ là rõ ràng.

-

Lời khuyên của tôi:

Đừng trở thành nạn nhân kêu gào "Tại sao thị trường lại giảm đột ngột?".

Theo dõi mức đòn bẩy của bạn, và giữ mắt vào Tokyo vào ngày ١٩ tháng 12.

Sự thận trọng là cần thiết.