Tổng thống Mỹ Donald Trump đã hoãn việc ký kết một biện pháp về khả năng chi trả nhà ở, trong đó bao gồm một lệnh cấm Ngân hàng Trung ương phát hành đồng tiền kỹ thuật số của ngân hàng trung ương (CBDC). Trong một thông báo đăng trên Truth Social, Trump đã liên kết sự chậm trễ này với một đề xuất liên quan đến bỏ phiếu khác, cho thấy rằng các ưu tiên lập pháp rộng hơn có thể tiếp tục ảnh hưởng đến tốc độ chính sách tiền điện tử.

Quyết định này rất quan trọng cho việc lập kế hoạch tuân thủ tài sản kỹ thuật số vì nó trực tiếp ảnh hưởng đến khung pháp lý xung quanh CBDC và stablecoin, trong khi để lại những câu hỏi chưa được giải quyết về việc Mỹ có thể thúc đẩy nhanh chóng các cải cách rộng hơn đối với quy định tài sản kỹ thuật số như thế nào.

Những ý chính

• Trump đã hủy kế hoạch ký Đạo luật ROAD to Housing thế kỷ 21, trong đó có lệnh cấm CBDC bao gồm Cục Dự trữ Liên bang đến hết năm 2030.

• Dự luật nhà ở bao gồm một phần “cắt riêng” đối với stablecoin, cho phép các token “danh nghĩa đô la” đáp ứng các đặc điểm nhất định về tính mở và khả năng tiếp cận.

• Trump nói rằng ông sẽ không ký các dự luật khác cho đến khi Đạo luật SAVE America được thông qua, qua đó làm dấy lên sự không chắc chắn đối với các dự luật khác liên quan đến crypto đang chờ xem xét.

• Thượng viện Mỹ hiện vẫn đang chờ khả năng có hành động đối với Đạo luật Digital Asset Market Clarity (CLARITY), dự luật này sẽ thay đổi vai trò quản lý đối với việc giám sát tài sản kỹ thuật số.

Luật nhà ở có ràng buộc liên quan đến CBDC bị tạm dừng

Đạo luật ROAD to Housing thế kỷ 21 đã được thông qua bởi cả hai viện của Quốc hội Mỹ và lẽ ra sẽ được đưa lên để Trump ký. Theo văn bản được Cointelegraph mô tả trong bài viết, luật này sẽ cấm Cục Dự trữ Liên bang phát hành hoặc tạo ra một CBDC “hoặc bất kỳ tài sản kỹ thuật số nào có tính tương tự đáng kể” cho đến hết năm 2030.

Đồng thời, dự luật cũng đưa ra một ngoại lệ giới hạn đối với một số stablecoin. Theo mô tả trong bài viết, quy định này sẽ cho phép “đồng tiền danh nghĩa đô la, có tính mở, không cần xin phép và mang tính riêng tư”, tạo ra ranh giới giữa CBDC và một số cấu trúc stablecoin nhất định. Với các trung gian được quản lý, sự phân biệt này có ý nghĩa quan trọng về mặt vận hành: nó định hình cách các tổ chức có thể phân loại và xử lý các nhóm token khác nhau theo chính sách của Mỹ khi các nhà làm luật đang tranh luận về các quy tắc tài sản kỹ thuật số rộng hơn.

Vì vậy, động thái mới nhất của Trump không loại bỏ khái niệm chính sách vốn đã được Quốc hội thông qua, nhưng nó làm chậm hiệu lực pháp lý ngay lập tức. Đối với các chương trình tuân thủ, sự chậm trễ này có thể ảnh hưởng đến các mốc thời gian cho việc lập bản đồ nội bộ các đợt phát hành token, cơ chế “chặn/cấp quyền” sản phẩm và đánh giá rủi ro vốn dựa trên ranh giới pháp lý rõ ràng giữa CBDC và stablecoin.

Vì sao thời điểm và đòn bẩy là trọng tâm trong chính sách crypto của Mỹ

Trump cho biết việc ký dự luật nhà ở sẽ bị hủy “cho đến khi nào chúng ta thông qua Đạo luật SAVE America vốn đang rất cần thiết”. Điều này phù hợp với các tuyên bố trước đó hồi tháng Ba rằng ông sẽ không ký các dự luật khác cho đến khi Đạo luật SAVE America được thông qua. Dù dự luật nhà ở nhằm giải quyết khả năng chi trả nhà ở, cách tiếp cận của Tổng thống lại gắn số phận của nó với một chương trình nghị sự chính trị và lập pháp riêng.

Đề xuất Đạo luật SAVE America, theo mô tả trong bài viết, sẽ yêu cầu cử tri cung cấp bằng chứng quốc tịch Mỹ trực tiếp để đăng ký. Các nhà phê bình cho rằng biện pháp này sẽ tước quyền tham gia của những cử tri vốn đã đủ điều kiện tham gia theo các hệ thống hiện hành. Dù đây không phải là dự luật về crypto, mối liên kết giữa mốc ký và đòn bẩy lập pháp rộng hơn lại có tác động trực tiếp đến lĩnh vực tài sản kỹ thuật số, nơi mức độ chắc chắn về quy định thường phụ thuộc vào việc ban hành kịp thời nội dung văn bản luật.

Xét từ góc độ quản trị và rủi ro pháp lý, bất định cốt lõi là liệu biện pháp về nhà ở có được ký sớm, bị phủ quyết, hay bị trì hoãn vô thời hạn hay không. Nếu tranh chấp lập pháp tiếp tục lan sang các điều khoản liên quan đến crypto, các doanh nghiệp có thể phải đối mặt với thời gian kéo dài trong đó họ vận hành dựa trên những kỳ vọng chưa hoàn toàn được “chốt” thay vì một đạo luật rõ ràng có tính chi phối.

Quốc hội vẫn ủng hộ, nhưng các bước tiếp theo còn bất định

Việc ủng hộ dự luật nhà ở đã có trong Quốc hội trước khi Trump can thiệp. Theo đưa tin, đa số Thượng nghị sĩ Đảng Cộng hòa đã ủng hộ dự luật và dự luật thông qua tại viện với tỷ lệ 85-5. Tim Scott, Chủ tịch Ủy ban Ngân hàng Thượng viện, đã bày tỏ sự ủng hộ ngay trước thông báo của Trump, và Thượng nghị sĩ Dân chủ Elizabeth Warren—một đồng bảo trợ—cũng đã tán thành dự luật.

Các phát biểu công khai của Warren, theo dẫn trong bài viết, nhấn mạnh rằng Quốc hội “thực sự đã thông qua được một điều gì đó tốt”, qua đó cho thấy giới hạn CBDC không chỉ là sáng kiến của một phe phái mà là một phần của gói lập pháp rộng hơn nhận được sự ủng hộ trên nhiều đường hướng chính trị.

Tuy vậy, điều kiện do Trump nêu ra để ký các dự luật khác lại tạo ra sự bất định có thể ảnh hưởng đến việc triển khai thực tiễn của lệnh tạm hoãn CBDC và ngoại lệ dành cho stablecoin. Trong hệ thống Mỹ, Quốc hội vẫn có quyền vượt qua phủ quyết với đa số hai phần ba ở cả hai viện, nhưng trình tự ngay trước mắt—ký trước hay phủ quyết hay bị trì hoãn—là biến số then chốt cho kế hoạch tuân thủ pháp lý.

Tác động tiềm tàng đến cải cách quản lý tài sản kỹ thuật số

Lập trường của Trump cũng đặt ra câu hỏi về các biện pháp tài sản kỹ thuật số khác đang được xem xét. Tính đến thời điểm công bố, Thượng viện Mỹ đang chờ khả năng bỏ phiếu đối với Đạo luật Digital Asset Market Clarity (CLARITY). Dự luật này được kỳ vọng rộng rãi sẽ giải quyết việc phân bổ trách nhiệm giữa các cơ quan quản lý tài chính của Mỹ và làm rõ cơ chế thực thi, giám sát đối với tài sản kỹ thuật số.

Cointelegraph đưa tin rằng vào tháng Năm, Trump cho biết ông dự định thể chế hóa một “cấu trúc thị trường tài sản kỹ thuật số có thể chống chịu trước tương lai”, và các nhà quan sát nhìn chung diễn giải điều đó là phù hợp với các cải cách như CLARITY. Tuy nhiên, Tổng thống vẫn chưa xác nhận liệu các dự luật đó sẽ được thúc đẩy theo cùng tiến độ với dự luật nhà ở hay việc ký kết có thể bị đặt điều kiện theo các ưu tiên lập pháp không liên quan.

Nếu Trump phủ quyết bất kỳ dự luật liên quan đến crypto nào hoặc các dự luật khác có điều khoản liên quan đến tài sản kỹ thuật số, Quốc hội có thể tìm cách bỏ phiếu vượt phủ quyết, nhưng con đường này đòi hỏi sự đồng thuận lưỡng đảng đáng kể và thời gian—các yếu tố có thể làm chậm việc làm rõ quy định. Đối với các tổ chức—đặc biệt là ngân hàng, nhà cung cấp thanh toán, công ty môi giới-đại lý và sàn giao dịch—những sự chậm trễ như vậy làm phức tạp các lộ trình tuân thủ gắn với kỳ vọng về cấp phép, cách tiếp cận giám sát, và việc diễn giải hoạt động nào được coi là hợp pháp tại thị trường Mỹ.

Bất kỳ kết quả nào làm chậm hành động theo luật định cũng có nguy cơ kéo dài việc dựa vào các khung thực thi hiện có và hướng dẫn của cơ quan chức năng, vốn có thể khác nhau về cách diễn giải và ảnh hưởng đến cách thức nghĩa vụ AML/KYC được triển khai trên nhiều dòng sản phẩm. Mặc dù tuân thủ AML/KYC không chỉ được quyết định bởi luật mới, sự rõ ràng về mặt luật định có thể tác động đến việc các công ty thiết kế các biện pháp kiểm soát tuân thủ xoay quanh việc phân loại token, lưu ký và giám sát hoạt động của khách hàng.

Góc nhìn kết thúc

Việc Trump trì hoãn dự luật nhà ở khiến ràng buộc liên quan đến CBDC mà Quốc hội đã thông qua vẫn bị đặt trong trạng thái chờ, trong khi ông điều kiện việc ký các dự luật rộng hơn theo Đạo luật SAVE America. Các hạng mục cần theo dõi trong ngắn hạn đối với các bên liên quan ở cấp thể chế là liệu dự luật nhà ở cuối cùng có được ký hay bị phủ quyết, hoặc tiếp tục bị trì hoãn; và Thượng viện có thể thúc đẩy nhanh đến mức nào CLARITY hoặc các dự luật tài sản kỹ thuật số khác dưới cùng một lịch trình chính trị.

Bài viết này ban đầu được đăng với tiêu đề: Trump Ngăn Dự luật Nhà ở trong khi Cấm CBDC đe doạ Cục Dự trữ Liên bang trên Crypto Breaking News – nguồn tin đáng tin cậy của bạn về tin tức crypto, tin Bitcoin và cập nhật blockchain.