Tại sao sự sụt giảm trong ngày đầu tiên của Twenty One lại gây ra sự quan tâm giảm đối với các công ty BTC

Giới thiệu
Sự ra mắt của Twenty One Capital, một công ty đại chúng tập trung vào Bitcoin, trên NYSE đã chứng kiến sự giảm giá đáng kể trong giá cổ phiếu của nó, phản ánh sự thay đổi tâm lý của nhà đầu tư đối với các niêm yết liên quan đến crypto. Mặc dù có kho Bitcoin lớn và sự ủng hộ mạnh mẽ từ các tổ chức, cổ phiếu đã không đạt được kỳ vọng, báo hiệu sự thận trọng rộng rãi trên thị trường và sự thay đổi trong động lực định giá trong lĩnh vực này.
Những điểm chính
Sự ra mắt của Twenty One Capital trên NYSE đã giảm gần 20%, cho thấy sự thận trọng của nhà đầu tư đối với các cổ phiếu nặng về Bitcoin.
Cổ phiếu được giao dịch gần giá trị tài sản ròng của nó, cho thấy mức phí bảo hiểm thị trường hạn chế đối với tài sản Bitcoin của nó.
Áp lực từ thị trường, bao gồm biến động Bitcoin và sự nhiệt tình giảm sút đối với các danh sách được hỗ trợ bởi SPAC, đã góp phần vào hiệu suất kém.
Các nhà đầu tư dường như ngày càng chú trọng vào các mô hình doanh thu bền vững hơn là các dự trữ Bitcoin mang tính đầu cơ.
Twenty One Capital, một công ty công khai gốc Bitcoin được hỗ trợ bởi các nhà đầu tư tổ chức lớn, đã ra mắt thị trường với nhiều kỳ vọng cao. Công ty, với mục tiêu trở thành người nắm giữ Bitcoin lớn nhất được giao dịch công khai, đã báo cáo quỹ tài sản vượt quá 43,500 BTC, trị giá khoảng 4 tỷ đô la. Tầm nhìn chiến lược của nó không chỉ dừng lại ở việc nắm giữ, mà còn phấn đấu phát triển cơ sở hạ tầng cho các sản phẩm tài chính phù hợp với Bitcoin, định vị mình bên cạnh các công ty quỹ tài sản kỹ thuật số.
Các nhà đầu tư của công ty, bao gồm Cantor Fitzgerald, Tether, Bitfinex và SoftBank, làm nổi bật độ tin cậy lớn của nó trong lĩnh vực tổ chức. Tuy nhiên, mặc dù có những nền tảng mạnh mẽ này, ngày giao dịch đầu tiên của nó vào ngày 9 tháng 12 năm 2025 đã chứng kiến cổ phiếu giảm gần 20%. Mở cửa ở mức 10.74 đô la, dưới mức đóng cửa SPAC trước đó là 14.27 đô la, cổ phiếu đóng cửa ở mức 11.96 đô la, cho thấy một sự điều chỉnh mạnh mẽ từ mức cao của thị trường.
Sự sụt giảm được thúc đẩy bởi một loạt các yếu tố: sự giảm sút trong mức phí bảo hiểm giá trị tài sản ròng (mNAV) của thị trường, sự biến động liên tục của thị trường tiền điện tử, và sự nhiệt tình giảm sút của các nhà đầu tư đối với các thương vụ SPAC. Cổ phiếu được giao dịch ở mức giá hoặc gần giá trị tài sản cơ bản của nó, phản ánh một kịch bản mà thị trường chủ yếu coi nó như một proxy cho Bitcoin thay vì một công ty có giá trị hoạt động riêng biệt.
Hơn nữa, thị trường tiền điện tử rộng lớn hơn đã trải qua sự giảm sút, với Bitcoin giảm hơn 28% từ đỉnh cao, và tâm lý của nhà đầu tư đối với các SPAC nổi bật đã nguội lạnh. Môi trường này đã góp phần tăng cường sự thận trọng, khi các nhà đầu tư yêu cầu các dòng doanh thu rõ ràng và các mô hình hoạt động khả thi trước khi gán giá trị cao hơn.
Các nhà phân tích lưu ý rằng lĩnh vực này đang chuyển hướng tập trung vào các công ty có thể chứng minh các mô hình kinh doanh bền vững và dòng tiền dự đoán, thay vì chỉ dựa vào các dự trữ Bitcoin lớn. Thách thức đối với các công ty quỹ Bitcoin đã trở nên cấp bách hơn, khi thị trường tìm kiếm không chỉ các tài sản mà còn các chiến lược tạo ra doanh thu có thể chạm tới. Sự điều chỉnh mạnh mẽ trong cổ phiếu của Twenty One Capital có thể báo hiệu một sự chuyển mình trong kỳ vọng của các nhà đầu tư, nhấn mạnh sự chắc chắn trong hoạt động hơn là chỉ là tích lũy tài sản giữa các điều kiện thị trường đang thay đổi.
Bài viết này ban đầu được xuất bản với tiêu đề Tại sao sự sụt giảm trong ngày đầu tiên của Twenty One lại gây ra sự quan tâm giảm sút đối với các công ty BTC trên Crypto Breaking News – nguồn tin cậy của bạn cho tin tức tiền điện tử, tin tức Bitcoin và cập nhật blockchain.