Bài đăng gần đây trên X đã gây ra rất nhiều thảo luận:
“Perp DEX Airdrops Are Dead?”
Từ Paradex, EdgeX đến O1 Exchange, ngày càng nhiều người bắt đầu đặt câu hỏi:
Vì sao cày điểm vài tháng trời, cuối cùng lại không nhận được lợi ích thỏa đáng?
Nhưng nếu kết hợp với diễn biến thị trường trước TGE (giai đoạn giao dịch trước), có lẽ mọi thứ không đơn giản như vậy.
I. Thay đổi lớn nhất của thị trường năm 2026: Điểm không còn đồng nghĩa với lợi nhuận
Logic trước đây:
Cày điểm để chờ không khí (airdrop) được hiện thực qua TGE
Còn bây giờ, thị trường đã bắt đầu định giá trước.
Theo dữ liệu trước TGE hiện tại của Aspecta:
FDV của các dự ánVariational$700MStandX$360MPacifica$273MExtended$273MGRVT$250MConcrete$233M
Thị trường không còn chờ đến TGE.
Thay vào đó, quá trình “đấu giá/đàm phán” định giá đã được hoàn tất trước TGE.
II. Vì sao O1 gây tranh cãi lớn như vậy?
O1 từng tạo cú sốc:
Gần $1B FDV
Nhưng sau đó nhanh chóng giảm trở lại.
Nguyên nhân thực ra rất đơn giản:
Kỳ vọng của thị trường và giá trị airdrop thực tế có sự chênh lệch.
Khi người dùng nhận ra rằng:
Tỷ lệ airdrop có hạn, áp lực giải phóng/ở các mốc mở khóa cao, và định giá đã bị “tiêu hao”
Thì giá đương nhiên sẽ được định giá lại.