Token gốc của Hyperliquid, HYPE, đã lọt vào top mười tiền điện tử hàng đầu theo vốn hóa thị trường, tạm thời vượt qua Dogecoin (DOGE) để đạt vị trí cao nhất là thứ chín trong bảng xếp hạng toàn cầu. Token đã đạt mức cao nhất mọi thời đại mới là 75,51 đô la vào ngày 2 tháng Sáu, khép lại một tuần mà nó ghi nhận mức tăng vượt quá chín phần trăm và thu hút sự chú ý mới từ các nhà đầu tư tổ chức và những tiếng nói nổi bật trong ngành.

Vốn hóa thị trường của HYPE dao động từ 15,4 tỷ đô la đến 18,5 tỷ đô la trong khoảng cuối tháng Năm và đầu tháng Sáu, với giá token giao dịch trong khoảng từ 69 đô la đến 75 đô la tùy thuộc vào các biến động trong ngày. Khối lượng giao dịch hàng ngày trên giao thức Hyperliquid thường xuyên vượt qua 1 tỷ đô la, trong khi doanh thu tích lũy của giao thức đã vượt qua 1,16 tỷ đô la kể từ khi nền tảng ra mắt. Cả hai chỉ số này đều là mức cao nhất mọi thời đại cho dự án.

Hyperliquid vận hành một blockchain Layer-1 hiệu suất cao được xây dựng đặc biệt cho giao dịch hợp đồng vĩnh viễn phi tập trung và giao dịch giao ngay. Kiến trúc của nó mang lại tính hoàn tất giao dịch trong vòng chưa đầy một giây, một sổ lệnh giới hạn trung tâm trên chuỗi, và giao dịch không mất phí gas, cho phép nó cạnh tranh với tốc độ của các sàn giao dịch tập trung trong khi vẫn hoàn toàn phi tập trung. Gần như tất cả phí giao dịch được chuyển vào Quỹ Hỗ trợ thực hiện các đợt mua lại HYPE liên tục và đốt token, tạo ra một liên kết trực tiếp giữa việc sử dụng nền tảng và việc tích lũy giá trị token.

Bốn yếu tố đang thúc đẩy động lực giá hiện tại. Yếu tố đầu tiên là sự thay đổi quy định tại Hoa Kỳ. Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai gần đây đã phê duyệt hợp đồng tương lai vĩnh viễn được quản lý đầu tiên cho thị trường Mỹ, một sản phẩm mà các nhà quản lý đã từng nhìn nhận với sự hoài nghi sâu sắc và buộc phải đưa ra ngoài khơi. Quyết định đó làm mở rộng đáng kể thị trường có thể cho sản phẩm cốt lõi của Hyperliquid. Yếu tố thứ hai là sự ra mắt của các quỹ giao dịch trao đổi giao ngay, bao gồm sản phẩm BHYP của Bitwise, đã mang lại dòng tiền mới từ các tổ chức vào token. Thứ ba, nền tảng này đã tích lũy được hơn hai triệu địa chỉ ví, tỷ lệ tăng trưởng người dùng này xác thực nhu cầu vượt ra ngoài giao dịch đầu cơ. Cuối cùng, cơ chế mua lại giảm phát đảm bảo rằng doanh thu tăng lên sẽ chuyển thành nguồn cung lưu hành giảm.

Người đồng sáng lập BitMEX, Arthur Hayes, đã tuyên bố công khai vào ngày 1 tháng 6 rằng HYPE nên ít nhất vượt qua vốn hóa thị trường của Solana trước khi chu kỳ thị trường tăng giá hiện tại kết thúc. Vào thời điểm ông phát biểu, vốn hóa thị trường của Solana khoảng 47,7 tỷ USD so với khoảng 15 tỷ USD của HYPE, ngụ ý một khả năng tăng gấp ba giá trị nếu giả thuyết của ông là đúng.

Sự gia tăng của token này báo hiệu một sự chuyển mình rộng lớn hơn trong sở thích của thị trường. Dogecoin, mà HYPE giờ đã vượt qua, là một tài sản dựa trên meme không có doanh thu giao thức, chức năng quản trị, hay cơ chế giảm phát. Thực tế rằng một token sàn giao dịch phi tập trung đã vượt qua nó về xếp hạng giá trị đang được ngành công nghiệp diễn giải là bằng chứng rằng chu kỳ thị trường 2026 ưu tiên các tài sản có dòng doanh thu rõ ràng và tiện ích trên chuỗi hơn là các đồng meme cũ.

Nhìn về phía trước, một sự kiện cung cấp đáng kể đang đến gần. Dữ liệu từ Tokenomist cho thấy khoảng 684 triệu USD giá trị token HYPE dự kiến sẽ được mở khóa vào ngày 6 tháng 6, là một phần của tuần rộng lớn với hơn 700 triệu USD trong các đợt phát hành token trên toàn thị trường. Cách mà HYPE hấp thụ sự kiện cung cấp này sẽ được theo dõi sát sao như một bài kiểm tra xem động lực hiện tại có chiều sâu cơ bản phía sau hay không.