Hệ sinh thái Solana đối mặt với những thách thức ngày càng gia tăng mặc dù có các sáng kiến từ các nhà phát triển
Mặc dù gần đây có những tiến bộ công nghệ và một cộng đồng phát triển năng động, token gốc của Solana (SOL) đã trải qua sự yếu kém về giá kéo dài trong tháng qua. Các tín hiệu thị trường cho thấy sự suy giảm niềm tin của nhà đầu tư giữa lúc hoạt động trên chuỗi giảm và nhu cầu ứng dụng blockchain nói chung chậm lại, làm dấy lên lo ngại về quỹ đạo ngắn hạn của Solana.
Các điểm chính
Tỷ lệ tài trợ của SOL cho thấy động lực tăng giá đã giảm sau khi giá giảm 46%, báo hiệu tâm lý thận trọng của các nhà giao dịch.
Doanh thu của ứng dụng phi tập trung (DApp) giảm và TVL (tổng giá trị bị khóa) tiếp tục đi xuống cho thấy sự mệt mỏi của thị trường đang gia tăng, ngay cả khi các phát triển trong hệ sinh thái vẫn tiếp diễn.
Hoạt động mạng trên Solana vẫn tương đối ổn định so với các đối thủ cạnh tranh, nhưng khối lượng giao dịch chưa chuyển hóa thành làn sóng quan tâm trở lại từ nhà đầu tư.
Các nâng cấp giao thức gần đây, như việc ra mắt Firedancer, nhằm cải thiện khả năng mở rộng và hiệu năng nhưng vẫn chưa đảo ngược xu hướng giảm giá.
Chỉ báo thị trường phản ánh sự thận trọng
Token của Solana gặp khó khăn trong việc giữ vững trên mốc 145 USD, trong khi các chỉ số on-chain cho thấy sự suy giảm nhanh về mức độ tham gia của hệ sinh thái. Tổng giá trị bị khóa (TVL)—một thước đo quan trọng về niềm tin của người dùng và nhà đầu tư—đã giảm hơn 10 tỷ USD kể từ đỉnh tháng 9 là 15 tỷ USD. Tương ứng, doanh thu từ DApp đã thu hẹp từ 37 triệu USD xuống khoảng 26 triệu USD mỗi tuần, phản ánh nhu cầu đối với các ứng dụng phi tập trung trên mạng có dấu hiệu nguội lạnh.
Solana TVL (bên trái) so với doanh thu DApp 7 ngày (bên phải), USD. Nguồn: DefiLlama
Nhìn chung, hoạt động mạng vẫn tương đối vững chắc so với các blockchain khác. Phí trên Solana đã giảm 21% trong tháng vừa qua, ít “hụt hơi” hơn so với BNB Chain (giảm 67%) và Ethereum (giảm 41%). Khối lượng giao dịch trên Solana tăng 6%, trong khi BNB Chain giảm 42%, cho thấy vẫn có một phần quan tâm đến mạng dù thị trường chung đang suy yếu.
Tâm lý nhà giao dịch chịu áp lực
Phân tích dữ liệu thị trường tương lai cho thấy mức độ chấp nhận rủi ro của nhà giao dịch đang ở trạng thái trầm lắng. Lãi suất tài trợ hợp đồng tương lai vĩnh viễn (phản ánh tâm lý thị trường) đạt 6%, cho thấy điều kiện tăng giá khá dè dặt. Một mức lãi suất âm bất thường 11% đã xuất hiện trong thời gian ngắn nhưng nhanh chóng được ổn định lại, gợi ý trạng thái lạc quan thận trọng hơn là áp lực giảm giá mạnh. Mức giảm giá 46% trong ba tháng gần đây nhiều khả năng đã làm suy yếu kỳ vọng tăng giá, khiến thị trường cần thời gian để xây dựng lại niềm tin.
Lãi suất tài trợ 8 giờ của hợp đồng tương lai vĩnh viễn SOL. Nguồn: CoinGlass
Trong khi đó, các diễn biến chiến lược gần đây hướng tới việc ổn định và mở rộng hệ sinh thái. Việc ra mắt Firedancer—một client validator sáng tạo do Jump Trading phát triển trong hơn ba năm—nhằm nâng cao năng lực xử lý giao dịch. Những phản hồi ban đầu, như việc một node validator được tái đồng bộ lại trong dưới hai phút, cho thấy các cải tiến kỹ thuật đầy hứa hẹn.
Ngoài ra, Kamino—DApp lớn thứ hai trên Solana theo TVL—đã công bố các sản phẩm mới, bao gồm các khoản vay lãi suất cố định, tài sản thế chấp ngoài chuỗi (off-chain collateral) và tín dụng tổ chức được bảo đảm bằng Bitcoin, với phí hằng năm quy đổi là 69 triệu USD và lợi suất trung bình 10%. Những động thái này cho thấy hệ sinh thái vẫn đang mở rộng, bất chấp tâm lý nhà đầu tư thận trọng—điều này vẫn chưa chuyển hóa thành xu hướng tăng bền vững cho SOL. Việc token có thể giành lại các mốc quanh 190 USD hay không vẫn còn là điều chưa chắc chắn, đặc biệt nếu các điều kiện vĩ mô chung tiếp tục duy trì.
Bài viết này ban đầu được đăng với tiêu đề SOL Price Drops as TVL Declines and Memecoin Hype Fades trên Crypto Breaking News – nguồn tin cậy của bạn về tin tức crypto, tin tức Bitcoin và các cập nhật blockchain.