Giám đốc điều hành của CryptoQuant, Ki Young Ju, đã tuyên bố rằng thị trường các đồng meme “đã chết”, vì dữ liệu on-chain gần đây cho thấy độ thống trị của các đồng meme trong thị trường altcoin đã giảm xuống mức thấp nhất trong những tháng gần đây.

Phát biểu này đã kích thích một cuộc tranh luận trong cộng đồng crypto. Một số người cho rằng đáy đang gần, trong khi những người khác nhìn thấy sự mất mát gia tăng và thanh khoản giảm như những dấu hiệu của một sự sụt giảm mạnh.

Độ thống trị của các đồng meme đạt mức thấp nhất kể từ đầu năm 2024

Dữ liệu từ CryptoQuant cho thấy độ thống trị của các đồng meme trong thị trường altcoin đã giảm liên tục trong suốt năm nay. Nó đã đạt đỉnh khoảng 0,109 vào tháng 11 năm 2024. Tuy nhiên, hiện giá trị đang ở mức 0,034, tại các mức thấp nhất của tháng 2 năm 2024. Sự giảm sút này cho thấy một sự rút lui rõ ràng khỏi các token meme mang tính đầu cơ hơn.

Dữ liệu từ CoinGecko củng cố quan điểm này. Vốn hóa thị trường qua các phân khúc dưới của các đồng meme đã tăng đến một đỉnh rõ ràng giữa cuối năm 2024 và đầu năm 2025, để rồi khởi đầu một xu hướng giảm kéo dài. Trên cơ sở hàng năm, các đồng meme chính đã chịu tổn thất nặng nề.

Dogecoin (DOGE) đã giảm 66,3%, trong khi Shiba Inu (SHIB) đã mất 71,3%. Sự mất mát còn sâu sắc hơn đối với Pepe (PEPE), đã giảm 81,6%. Cuối cùng, Bonk (BONK) đã mất 76% giá trị của nó trong cùng khoảng thời gian.

Tổng thể, thị trường các đồng meme đã giảm 65,9%, theo dữ liệu từ Artemis. Lĩnh vực các đồng meme của Solana đã bị ảnh hưởng đặc biệt nặng nề. Joao Wedson, người sáng lập và Giám đốc điều hành của Alphractal, đã giải thích chi tiết rằng,

“Các đồng meme và các altcoin trong hệ sinh thái Solana vừa mới chạm đến giai đoạn tồi tệ nhất của chúng — đối với nhiều đồng, chúng đơn giản là đã chết.”

Ông cũng đã nhấn mạnh rằng các altcoin tập trung vào thanh toán vẫn giữ được sự kiên cường, cho thấy sự phân biệt rõ ràng giữa tính hữu dụng và đầu cơ.

Tại sao các đồng meme “đã chết”?

Các nhà phân tích đã giải thích chi tiết nhiều lý do dẫn đến sự giảm sút của độ thống trị các đồng meme. Một nhà giao dịch đã lập luận rằng các đợt phát hành siêu rẻ, không có bảo vệ chống lại các vụ lừa đảo, đã làm suy yếu sự tin tưởng, cộng đồng và khả năng bền vững lâu dài, chỉ để lại không gian cho các lợi ích đầu cơ ngắn hạn.

“Các bạn thực sự phải cảm ơn Pumpfun và Alon vì điều này… Nó lẽ ra không bao giờ nên có giá thấp hơn 1 đô la để phát hành đồng meme mà không có bất kỳ sự bảo vệ nào chống lại các hành vi lừa đảo. Chúng ta đã hoàn toàn mất cảm giác cộng đồng và HODL, sau khi bị lừa nhiều lần như vậy. Không ai còn tin tưởng, mọi người chỉ muốn khai thác giá trị,” đã viết DeFiApe trên X.

Đặc biệt, một nghiên cứu của Solidus Labs đã phát hiện ra rằng 98,7% các token được phát hành trên Pump.fun cho thấy các dấu hiệu điển hình của pump and dump. Đồng thời, hoạt động trên Raydium tiết lộ rằng khoảng 93% các pool thanh khoản, tức khoảng 361.000 pool, cho thấy các chỉ số thường được liên kết với các vụ lừa đảo nhẹ.

Nhà phân tích Mikko Ohtamaa cũng đã thêm rằng lĩnh vực này đã trở nên quá đông đúc.

“Trên thế giới không có đủ sự chú ý cho 25.000.000 đồng meme. Và ngay cả trong số những người chiến thắng, các ‘nhà đầu tư’ đều mất tiền… Bởi vì không có đầu tư vào các đồng meme, chỉ có sự tham gia vào một đợt pump. Bạn không mua các đồng meme vì bạn đầu tư; bạn mua chúng vì bạn nghĩ rằng chúng sẽ tăng giá và hy vọng bán ra ở đỉnh. Bạn không quan tâm đến tội phạm, bạn chỉ muốn tham gia vào ‘tội phạm’,” nhà phân tích đã nhận xét trên X.

Các đồng meme sẽ phục hồi?

Mặc dù có khí hậu tiêu cực, một số người vẫn tin rằng các đồng meme sẽ phục hồi. Họ đã chỉ ra sự giảm sút của độ thống trị như một dấu hiệu của một đáy có thể.

Gordon, một bình luận viên nổi tiếng, đã tuyên bố trên X rằng những người chỉ trích các đồng meme là “cực kỳ thiển cận và thiếu thông minh.” Ông đã nhấn mạnh rằng các đồng meme đã là nam châm chính thu hút sự chú ý và khối lượng trong ngành crypto, dự đoán một sự phục hồi trong tương lai.

“Lý do duy nhất mà có sự chú ý vào crypto là các đồng meme. Lý do duy nhất mà có khối lượng là các đồng meme. Các đồng meme sẽ không biến mất và sẽ dẫn dắt đợt tăng giá tiếp theo,” ông khẳng định.

Hiện tại, thị trường các đồng meme đang ở một ngã ba đường. Việc có sự phục hồi hay giảm sút sẽ phụ thuộc vào điều kiện chung của thị trường, sự thay đổi tâm lý và khả năng của các dự án vững chắc để nổi bật so với các vụ lừa đảo.