Trong chu kỳ siêu tăng trưởng của AI, NVIDIA đang tăng tốc nhằm triển khai chiến lược cho toàn bộ chuỗi ngành AI từ thượng nguồn đến hạ nguồn. Trong chu kỳ siêu tăng trưởng của AI, NVIDIA (NVIDIA) đã không còn thỏa mãn với việc chỉ đóng vai trò “bán xẻng” cho chip, mà đang tăng tốc thực hiện bố cục mang tính chiến lược cho chuỗi ngành AI từ thượng nguồn đến hạ nguồn.

Trong danh mục đầu tư cốt lõi trị giá 18 tỷ USD của Nvidia, Intel (INTC), CoreWeave (CRWV), Synopsys (SNPS), Coherent (COHR) và Nokia (NOK) tạo thành năm khoản đầu tư trọng tâm quan trọng nhất. Gần đây, Nvidia liên tục gia tăng thêm vị thế thông qua việc mua trực tiếp, trái phiếu chuyển đổi và các khoản trả trước quy mô lớn, cho thấy chuỗi ngành AI toàn cầu chính thức bước vào giai đoạn mới của “tích hợp dọc”.

Bài viết sẽ phân tích sâu khoản bố trí vốn mới nhất của Nvidia, qua đó bóc tách ý đồ chiến lược và các cơ hội tiềm năng ẩn sau danh mục đầu tư của hãng.

Vật liệu thượng nguồn

Corning (GLW)

Công ty Corning không chỉ là “ông lớn” sợi quang, mà còn là tiên phong cho công nghệ đóng gói tiên tiến thế hệ tiếp theo—cơ chất nền kính. Cơ chất nền kính được xem rộng rãi là vật liệu then chốt để duy trì tốc độ tăng trưởng hiệu năng của chip theo cấp số nhân. Nvidia đã thanh toán trước hàng trăm triệu USD cho Corning để hỗ trợ xây dựng nhà máy mới, và trước đó đã công bố khoản đầu tư góp vốn lên tới 3,2 tỷ USD.

Thiết kế kiến trúc thượng nguồn

Synopsys (SNPS)

Synopsys với tư cách là “đầu tàu” tự động hóa thiết kế điện tử (EDA), bộ công cụ của hãng chính là nền tảng cho thiết kế chip của Nvidia. Nvidia, thông qua việc nắm giữ cổ phần, đảm bảo vị thế ưu tiên và mức độ phối hợp sâu trên bộ công cụ thiết kế kiến trúc chip thế hệ tiếp theo, qua đó xây dựng các rào cản công nghệ. Vị trí nắm giữ này cũng giúp giảm đáng kể rủi ro sản xuất hàng loạt của các nền tảng thế hệ mới như Blackwell.

Kết nối mạng liên thông

Marvell (MRVL)

Marvell tập trung vào Ethernet tốc độ cao và các con chip ASIC tùy chỉnh. Ngày 31 tháng 3 năm nay, Nvidia đã công bố đăng ký mua cổ phiếu ưu đãi chuyển đổi loại A của Marvell trị giá 2 tỷ USD. Đầu tháng này, ông Hoàng Nhân Huấn (Jensen Huang) đã công khai khen ngợi Marvell là “công ty tiếp theo đạt quy mô một nghìn tỷ USD”, qua đó thúc đẩy mạnh mẽ MRVL thể hiện ấn tượng trên thị trường chứng khoán Mỹ.

Nokia (NOK)

Nokia đã chuyển mình thành “ngôi đầu” theo chiều dọc trong mảng mạng quang. Năng lực sản xuất wafer indium phosphide tự chủ và năng lực đóng gói của công ty mang lại lợi thế cạnh tranh rõ rệt. Nvidia và Nokia có hợp tác chiến lược sâu rộng trong lĩnh vực mạng 6G, AI-RAN và điện toán biên, giúp mở rộng khả năng tính toán AI từ trung tâm dữ liệu đến rìa mạng viễn thông.

Coherent (COHR) & Lumentum (LITE)

Gần đây, Nvidia đã rót mỗi bên 2 tỷ USD vào các công ty công nghệ quang học Lumentum (LITE) và Coherent (COHR) để đẩy nhanh việc xây dựng kiến trúc mạng cho trung tâm dữ liệu AI. Cả hai đều có lợi thế trong các lĩnh vực như quang tử silicon (silicon photonics), laser và module quang, mang lại giải pháp kết nối băng thông cao và độ trễ thấp cho các cụm AI.

Các dịch vụ đám mây hạ nguồn

CoreWeave (CRWV)

CoreWeave là một trong những đối tác đám mây quan trọng của Nvidia, tập trung vào dịch vụ đám mây GPU hiệu năng cao và đã triển khai quy mô lớn các cụm kiến trúc H100/H200 cùng Blackwell. Theo hồ sơ đăng ký mới nhất, tỷ trọng CoreWeave trong danh mục đầu tư của Nvidia chỉ đứng sau Intel.

Nebius (NBIS)

Nebius là nhà cung cấp hạ tầng AI quan trọng tại châu Âu. Nvidia hỗ trợ phát triển bằng cách rót vốn, nhằm đảm bảo sự gắn kết của thị trường châu Âu với kiến trúc NVIDIA.

IREN (IREN)

Doanh nghiệp khai thác Bitcoin ban đầu này đang chuyển mình thành nhà vận hành trung tâm dữ liệu AI. Ngày 7 tháng 5 năm nay, Nvidia công bố đầu tư tối đa 2,1 tỷ USD và ký thỏa thuận hợp tác triển khai quy mô lớn năng lực tính toán, qua đó “chốt” nguồn công suất điện hiếm.

Các lĩnh vực khác

Generate Biomedicines (GENB)

Một trong những thương vụ Nvidia mở vị thế gần đây: sử dụng nền tảng AI tạo sinh để phát triển liệu pháp protein, thúc đẩy nhanh quá trình khám phá và thiết kế thuốc. Trong làn sóng AI Agent và thế giới vật lý, các chiến lược đầu tư liên ngành như vậy được kỳ vọng sẽ mở ra thị trường tăng trưởng mới trong lĩnh vực dược sinh học.

Tóm tắt

Danh mục đầu tư của Nvidia không chỉ nhằm theo đuổi lợi nhuận tài chính thuần túy, mà là xây dựng một hệ sinh thái mang tính hệ thống xoay quanh chiến lược “AI toàn bộ ngăn xếp (AI full-stack)”. Thông qua tích hợp theo chiều dọc và đầu tư chiến lược, hãng chủ động nắm trước quyền kiểm soát chuỗi cung ứng, đơn hàng và vai trò dẫn dắt thị trường. Về vận hành vốn, Nvidia linh hoạt sử dụng các hình thức như trả trước tiền mặt, trái phiếu chuyển đổi, đầu tư tư nhân,… vừa nhanh chóng bơm nguồn lực, vừa tránh phần nào sự chú ý giám sát từ cơ quan quản lý.

Trong tương lai, cùng với các bước tiến về kiến trúc như Blackwell, Rubin và sự trỗi dậy của làn sóng AI mang tính chủ quyền, bản đồ đầu tư của Nvidia được kỳ vọng sẽ tiếp tục mở rộng. Hiệu ứng cộng hưởng danh mục dự kiến sẽ dần xuất hiện trong giai đoạn 2026-2027, trở thành động lực tăng trưởng quan trọng.

Cảnh báo rủi ro: Thị trường cổ phiếu Mỹ biến động lớn, mọi khoản đầu tư đều tồn tại rủi ro. Vui lòng đưa ra quyết định hợp lý dựa trên khả năng chịu rủi ro của bản thân, đồng thời thực hiện phân bổ tài sản phù hợp.

Về chúng tôi

WEEX Labs là bộ phận nghiên cứu chuyên về tiền mã hóa, công nghệ blockchain và các xu hướng mới nổi, với mục tiêu cung cấp các phân tích và góc nhìn khách quan, chặt chẽ.

Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm

Bài viết chỉ nhằm mục đích tham khảo, không cấu thành bất kỳ khuyến nghị đầu tư, tài chính hoặc giao dịch nào. Trước khi đưa ra quyết định, người đọc nên tham khảo ý kiến của các chuyên gia.