Trong tài chính truyền thống, hợp đồng tương lai có Ngày Hết Hạn. Vào ngày đó, giá tương lai buộc phải khớp với giá giao ngay. Nhưng trong Crypto, chúng tôi chủ yếu giao dịch Hợp đồng Vĩnh Viễn. Chúng không bao giờ hết hạn. Vậy điều gì ngăn giá Bitcoin Futures tăng lên $100,000 trong khi giá Bitcoin Spot đứng ở mức $50,000? Câu trả lời là Tỷ lệ Funding.
🔸 Tỷ lệ Funding là một khoản thanh toán định kỳ thường là mỗi 8 giờ được trao đổi giữa các vị thế Long và Short để giữ giá Futures gắn liền với giá Spot. Sàn giao dịch KHÔNG thu phí này; nó là giao dịch giữa các cá nhân.
Tỷ lệ Tài trợ Tích cực:
Thị trường Tăng giá. Quá nhiều Longs. Giá Futures > Giá Spot.
Hệ thống buộc những người Long phải trả cho những người Short.
Khuyến khích những người Long và tạo động lực cho những người Short để đẩy giá Futures xuống để phù hợp với Giá Spot.
Tỷ lệ Tài trợ Tiêu cực:
Thị trường Giảm giá. Quá nhiều Shorts. Giá Futures < Giá Spot.
Hệ thống buộc những người Short phải trả cho những người Long.
Khuyến khích mở Longs để đẩy giá Futures quay trở lại.
🔸 Chiến lược Không rủi ro :
Đây là cách các quỹ lớn kiếm tiền. Nó không dành cho những người thiếu kinh nghiệm.
Giả sử Tỷ lệ Tài trợ rất cao 0.1% mỗi 8 giờ = 109% APY.
Bước 1 mua 1 BTC trên thị trường Spot.
Bước 2 mở một vị thế Short 1 BTC trên thị trường Futures.
Kết quả:
Dù giá BTC tăng hay giảm, PnL của hai vị thế này sẽ triệt tiêu nhau. Bạn không bị ảnh hưởng bởi biến động giá.
Nhưng mỗi 8 giờ, bạn ngồi lại và thu thập Phí Tài trợ được trả bởi những người Long.
🔹 Ngoài ra, Tỷ lệ Tài trợ là một Chỉ báo Tâm lý mạnh mẽ.
Nếu Tài trợ cực kỳ Tích cực 👉 Đám đông quá tham lam 👉 Rủi ro cao về một Long Squeeze.
Nếu Tài trợ cực kỳ Tiêu cực 👉 Đám đông cảm thấy sợ hãi 👉 Rủi ro cao về một Short Squeeze.
Bạn có kiểm tra Tỷ lệ Tài trợ trước khi giữ vị thế qua đêm không?
Tin tức chỉ để tham khảo, không phải là lời khuyên đầu tư. Vui lòng đọc kỹ trước khi đưa ra quyết định.