Những điểm chính cần xem lại một cách nhanh chóng

Bối cảnh: Kevin Hassett từng giữ chức Giám đốc Hội đồng Kinh tế Quốc gia trong nhiệm kỳ thứ hai của Trump và hiện được thị trường coi là người kế nhiệm tiềm năng nhất của Powell ở vị trí Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang. Ông có nền tảng kinh tế vĩ mô chính thống, đã tư vấn cho Đảng Cộng hòa về chính sách kinh tế trong thời gian dài, và được ủng hộ nhờ lòng trung thành với Trump và sự tín nhiệm của thị trường.

Mối liên hệ với ngành công nghiệp tiền điện tử: Hassett có mối quan hệ mật thiết với ngành công nghiệp tiền điện tử. Ông từng là cố vấn cho một quỹ tài sản kỹ thuật số từ năm 2021, sau đó trở thành cố vấn cho Coinbase sau một thương vụ mua lại, và sở hữu cổ phiếu Coinbase trị giá hàng triệu đô la. Trong vai trò hiện tại, ông điều phối Lực lượng đặc nhiệm về thị trường tài sản kỹ thuật số của Nhà Trắng và được coi là người đóng vai trò quan trọng trong việc định hình chính sách tiền điện tử của Hoa Kỳ, ủng hộ cách tiếp cận "thân thiện nhưng tập trung vào việc tuân thủ".

Quan điểm chính sách tiền tệ và tranh cãi: Thị trường nhìn chung coi Hassett là người phe bồ câu, kỳ vọng ông có thể thúc đẩy việc giảm lãi suất tích cực hơn. Điểm tranh cãi lớn nhất từ bên ngoài là liệu ông có làm suy yếu tính độc lập của Fed để đáp ứng yêu cầu giảm lãi suất của Trump hay không. Hassett công khai nhấn mạnh rằng ngân hàng trung ương cần độc lập với chính trị, nhưng đồng thời lại ủng hộ việc “đánh giá toàn diện” về nhiệm vụ của Fed; các quyết định trong tương lai của ông sẽ bị ràng buộc bởi dữ liệu lạm phát, quan điểm trong nội bộ Fed và phản ứng của thị trường.

Tác động lên thị trường: Dù dự kiến công bố đề cử chính thức vào đầu năm 2026, Hassett đã được thị trường xem như “chủ tịch bóng”, và các phát biểu của ông được diễn giải như tín hiệu cho chính sách tiền tệ trong tương lai. Nếu ông nhậm chức, tác động trực tiếp tới thị trường crypto có thể chủ yếu được thực hiện thông qua môi trường tiền tệ tổng thể (lãi suất, thanh khoản) và các chính sách ổn định tài chính liên quan (như mức độ nắm giữ tài sản mã hóa của ngân hàng, quản lý stablecoin).

Người được xem là Chủ tịch Fed nhiệm kỳ tới

Khi Trump nhiều lần ám chỉ công khai rằng ông đã quyết định người đứng đầu Fed tiếp theo, Chủ nhiệm Hội đồng Kinh tế Quốc gia (NEC) của Nhà Trắng Kevin Hassett bị các cơ quan truyền thông lớn và thị trường dự đoán coi là một trong những ứng viên có khả năng cao nhất để thay thế Powell.

Xung quanh ông là ba câu chuyện đan xen: một nhà kinh tế bảo thủ Cộng hòa điển hình; một quan chức có lợi ích thực chất và giao điểm chính sách với tài sản mã hóa; và một người được một phần truyền thông gắn nhãn là “chủ tịch bóng của Trump” trong tranh cãi về “tính độc lập của Fed”.

Hassett đã đi tới vị trí “người dẫn dắt nhiệm kỳ tới” như thế nào?

Hassett sinh năm 1962 tại thành phố Springfield, bang Massachusetts. Ông là một học giả kinh tế Đảng Cộng hòa “thuần dòng” xuất thân từ kinh tế vĩ mô. Ông lấy bằng cử nhân kinh tế tại Swarthmore College, sau đó lấy thạc sĩ và tiến sĩ kinh tế tại Đại học Pennsylvania.

Ở giai đoạn đầu của sự nghiệp học thuật, ông từng giảng dạy tại Trường Kinh doanh thuộc Đại học Columbia và đồng thời là nhà kinh tế cấp cao trong ban giám đốc Fed, tập trung vào chính sách vĩ mô và tài khóa. Ở lĩnh vực think tank, ông làm việc lâu dài tại Viện Doanh nghiệp Mỹ (AEI)—một think tank bảo thủ—với vai trò phụ trách nghiên cứu chính sách kinh tế, có ảnh hưởng đáng kể trong các vấn đề cải cách thuế, thuế doanh nghiệp và thị trường vốn.

Ở phương diện công chúng, tác phẩm nổi tiếng sớm nhất của ông là (Dow 36,000) (Dow 36,000)—một cuốn sách ông đồng tác giả với nhà văn cột trụ bảo thủ James K. Glassman—xuất hiện vào thời điểm đỉnh điểm bong bóng dot-com năm 1999, trong đó tuyên bố rằng định giá thị trường chứng khoán vẫn “bị đánh giá thấp nghiêm trọng”. Nhận định này sau đó đã bị diễn biến thị trường “tát cho một cú”, nhưng cũng khiến ông trở nên nổi tiếng rất lớn trong giới kinh tế bảo thủ.

Trước khi bước vào Nhà Trắng, Hassett đã nhiều lần đưa ra các đề xuất chính sách kinh tế cho các ứng viên tổng thống Đảng Cộng hòa, bao gồm đội tranh cử của McCain năm 2000 và 2008, của George W. Bush năm 2004 và của Romney năm 2012. Năm 2017, Trump bổ nhiệm ông làm Chủ tịch Ủy ban Cố vấn Kinh tế Tổng thống (CEA). Trong giai đoạn này, ông thường xuyên biện hộ cho Trump về việc giảm thuế và chính sách đối với ngành công nghiệp, nhấn mạnh rằng giảm thuế sẽ làm tăng chi tiêu vốn của doanh nghiệp và tốc độ tăng trưởng tiền lương. Vào giữa năm 2019, ông rời khỏi vị trí Chủ tịch CEA; ngay sau đó, ông làm học giả thỉnh giảng tại Viện Hoover (Hoover Institution), tiếp tục lên tiếng trong lĩnh vực cải cách thuế và chính sách kinh tế vĩ mô.

Trong thời kỳ dịch bệnh năm 2020, Hassett được Trump mời trở lại Nhà Trắng, đảm nhiệm vai trò cố vấn kinh tế cấp cao cho Tổng thống, tham gia vào việc tính toán các tác động của dịch tới kinh tế và chiến lược tái khởi động. Trước đó, Hassett không có kinh nghiệm liên quan đến dịch tễ, nhưng một số mô hình dịch do ông chủ đạo được coi trong nhóm của Trump là các định hướng quan trọng. Tuy nhiên, các mô hình của Hassett trái ngược với đánh giá của các chuyên gia y tế công cộng, và đã bị học giả cũng như bình luận viên phản đối rộng rãi.

Cuối năm 2024, sau khi thắng cử, Trump công bố rằng nhiệm kỳ thứ hai sẽ do Hassett làm Chủ tịch Hội đồng Kinh tế Quốc gia (NEC), phụ trách điều phối tổng thể chính sách kinh tế của Nhà Trắng. Kể từ ngày 20/1/2025, ông chính thức tiếp nhận vị trí này, trở thành “đầu mối” kinh tế ưu tiên trong nội bộ Nhà Trắng để liên lạc với Bộ Tài chính và Cục Dự trữ Liên bang (Fed).

Ở giai đoạn đầu nhiệm kỳ thứ hai, chính quyền Trump liên tục phát đi tín hiệu rằng “không có ý định tái bổ nhiệm Powell”, và bắt đầu tìm kiếm người kế nhiệm do Bộ trưởng Tài chính Scott Bessent dẫn dắt. Đến mùa thu năm 2025, có nhiều ứng viên được đưa vào danh sách, bao gồm Kevin Warsh từng là thành viên Fed, Christopher Waller hiện là thành viên, Michelle Bowman, và Rick Rieder cấp cao của Blackstone.

Bước vào quý 4, cục diện cuộc đua ứng viên dần sáng tỏ—Hassett sẽ nổi bật ở “vòng cuối” này. Và việc Hassett được Trump để mắt tới xuất phát từ lý do cốt lõi là ông đáp ứng hai tiêu chuẩn tuyển người của Trump: trung thành và được thị trường công nhận.

Tính đến ngày 5/12, trên các nền tảng thị trường dự đoán như Polymarket, xác suất Hassett được lựa chọn vào khoảng 75%. Các hãng truyền thông chủ đạo như Bloomberg cũng trước đó đã trích dẫn thông tin từ người trong cuộc rằng Hassett đã trở thành “ứng viên sáng giá số 1” để thay thế Powell. Trong khi đó, chính bản thân Trump tại các phát biểu công khai cho biết ông đã quyết định xong, sẽ chính thức công bố nhân sự vào đầu năm 2026, và nhiều lần trong các cuộc phỏng vấn đã nhắc tới, khen ngợi Hassett.

Trước khi đề cử chính thức được công bố, giới bên ngoài thậm chí đã bắt đầu gọi Hassett là “Chủ tịch Fed bóng” của 5 tháng tới. Bởi thị trường tin rằng ông có khả năng cao sẽ kế nhiệm, nên trong nửa năm tới, mỗi lần ông phát biểu công khai đều có thể bị xem như lời báo trước quan điểm của Fed.

Cố vấn Coinbase, người nắm giữ cổ phần, thân thiện với ngành tiền mã hóa

Đối với ngành tiền mã hóa, so với các chủ tịch Fed trước đây và các ứng viên khác, “sự liên quan thực chất” của Hassett với ngành crypto là điều mà cộng đồng quan tâm nhất—vừa có giao điểm chính sách từ vị trí công việc, vừa có các khoản đầu tư tương ứng ở phương diện tài sản cá nhân.

Năm 2021, quỹ phòng vệ tài sản số One River Digital Asset Management công bố việc thành lập “Ủy ban Tư vấn Học thuật và Quản lý”, và Hassett là một trong những thành viên chính. Vai trò này tuy không trực tiếp tham gia vào các giao dịch cụ thể, nhưng có nghĩa là từ năm 2021, Hassett đã thiết lập liên hệ chính thức với hoạt động quản lý quỹ tài sản số dưới tư cách cố vấn. Trong quá trình đó, ông cũng được xem như một cầu nối quan trọng giữa kinh tế vĩ mô truyền thống và các tài sản crypto đang nổi lên.

Năm 2023, Coinbase mua một phần hoạt động quản lý tài sản của One River, và trên cơ sở duy trì cấu trúc tư vấn học thuật và tuân thủ quản lý vốn có, đã tái tổ chức thành “Ủy ban Tư vấn Học thuật và Quản lý Tài sản” của Coinbase, qua đó Hassett trở thành cố vấn của Coinbase. Hassett cũng là “nhà đầu tư” của Coinbase. Tháng 6/2025, với tư cách là một quan chức cấp cao của Nhà Trắng, trong báo cáo công bố tài chính gửi Văn phòng Đạo đức Chính phủ, Hassett cho biết phạm vi giá trị cổ phiếu nắm giữ của Coinbase Global (COIN) nằm trong khoảng 1 triệu đến 5 triệu USD.

Sau khi Trump nhậm chức, ông lập tức ký ban hành nhiều lệnh hành pháp. Trong số đó, Lệnh hành pháp số 14178 (tăng cường vai trò lãnh đạo của Mỹ trong lĩnh vực công nghệ tài chính số) một mặt hủy bỏ các lệnh hành pháp về tài sản số có liên quan từ thời Biden, mặt khác cũng rõ ràng cấm Mỹ triển khai CBDC. Đồng thời, ông thành lập “Nhóm công tác thị trường tài sản số” của Tổng thống, chịu trách nhiệm đưa ra khuyến nghị chính sách trong vòng 180 ngày về các vấn đề như tài sản mã hóa, stablecoin, cấu trúc thị trường, bảo vệ người tiêu dùng và “dự trữ tài sản số quốc gia”. Về mặt tổ chức, nhóm này do cố vấn đặc biệt về AI và tài sản mã hóa của Nhà Trắng là David Sacks dẫn dắt; nhưng về mặt hành chính, nó trực thuộc hệ thống của Hội đồng Kinh tế Quốc gia (NEC), và Hassett chịu trách nhiệm phối hợp, điều phối và tổng hợp.

Báo cáo công tác đầu tiên do Nhóm làm việc phát hành vào mùa hè đã đưa ra một loạt khuyến nghị đối với khuôn khổ quản lý tài sản số của Mỹ—bao gồm cách ngân hàng nắm giữ và quản lý rủi ro đối với tài sản mã hóa, tăng cường tính minh bạch dự trữ và yêu cầu tuân thủ trong quản lý đồng stablecoin, rà soát các quy định về thuế tiền mã hóa và chống rửa tiền, cũng như các lộ trình khả thi cho “quỹ dự trữ tài sản số quốc gia”. Trong quá trình này, Hassett được xem là “nhân tố thúc đẩy then chốt của chương trình nghị sự tài sản số tại Nhà Trắng”, cho rằng ông nghiêng về việc thúc đẩy lộ trình chính sách tiền mã hóa “tương đối thân thiện, nhưng nhấn mạnh yêu cầu tuân thủ”.

So với chi tiết kỹ thuật, Hassett trong các phát biểu công khai lại thiên về góc độ vĩ mô và chính trị - kinh tế. Giới bên ngoài xếp ông vào nhóm “thân thiện với tiền mã hóa”, cho rằng ông coi tài sản số là một phần của đổi mới tài chính của Mỹ và cuộc cạnh tranh địa chính trị, đồng thời hy vọng Mỹ sẽ duy trì vai trò dẫn đầu trong lĩnh vực này.

“Chủ tịch bóng” phe bồ câu, hay là tay sai của Trump?

Điểm gây tranh cãi lớn nhất về Hassett trong dư luận không chỉ nằm ở việc ông “thân thiện với crypto”, mà còn ở chỗ liệu ông có đóng vai trò như một sự “kéo dài ý chí của Trump” trong chính sách tiền tệ hay không, từ đó làm suy yếu tính độc lập của Fed.

Dựa trên các phát biểu gần đây và cách thị trường diễn giải, Hassett nhìn chung được các tổ chức chủ đạo coi là ứng viên nghiêng về phe bồ câu. Nhiều nhà đầu tư trái phiếu và các tổ chức ở phố Wall đã bày tỏ lo ngại với Bộ Tài chính Mỹ, cho rằng nếu Hassett trở thành chủ tịch, ông có thể sẽ “tích cực hơn trong việc thúc đẩy giảm lãi suất”, dù lạm phát vẫn cao hơn mục tiêu 2%, bởi vì ông có sự phù hợp cao với Trump trong đòi hỏi “giảm lãi suất sớm hơn và mức độ lớn hơn”.

Hassett từng phát biểu công khai rằng “không thấy lý do vững chắc nào để dừng việc giảm lãi suất ngay lúc này”, và hạ thấp áp lực lạm phát do thuế quan gây ra, cho rằng có thể bù đắp bằng tăng trưởng dài hạn hơn và các biện pháp mang tính cấu trúc. Xét theo cách phân chia truyền thống giữa “phe diều hâu/phe bồ câu”, rõ ràng Hassett nghiêng về phía bồ câu—người sẵn sàng giảm lãi suất nhanh hơn và sâu hơn trong môi trường lạm phát cao. Đây cũng là một trong những lý do khiến những người tham gia thị trường trái phiếu nhìn ông với thái độ thận trọng, thậm chí lo ngại.

Nhiều hãng truyền thông nước ngoài cho rằng, dù ứng viên là ai, Trump coi trọng nhất liệu người đó có trung thành với ông hay không để đạt mục tiêu thúc đẩy Fed giảm lãi suất. Điều thú vị là, trong các nghi vấn “liệu Hassett có thành công cụ của Trump hay không”, chính bản thân Hassett trong các cuộc phỏng vấn công khai lại nhiều lần nhấn mạnh tầm quan trọng của tính độc lập của Fed.

Tháng 9/2025, trên một chương trình của CBS, Hassett được hỏi thẳng: trong một cuộc thăm dò, đa số cử tri Cộng hòa muốn Fed “làm theo ý Trump”, số ít thì cho rằng phải hoàn toàn độc lập—vậy ông thuộc phe nào? Hassett trả lời rằng sẽ 100% lựa chọn chính sách tiền tệ phải hoàn toàn độc lập với ảnh hưởng chính trị, bao gồm cả tác động từ Tổng thống Trump. Ông đồng thời cảnh báo rằng, trong lịch sử, những quốc gia để lãnh đạo chính trị kiểm soát ngân hàng trung ương thường cuối cùng dẫn đến lạm phát bùng nổ và người tiêu dùng phải trả giá.

Tuy nhiên, trong cùng một cuộc phỏng vấn, Hassett cũng cho biết ông đồng tình với quan điểm của Bộ trưởng Tài chính Bessent—rằng cần “đánh giá toàn diện Fed, bao gồm phạm vi nhiệm vụ và mô hình nghiên cứu”. Ông cũng nói rằng nếu sau này ông trở thành chủ tịch, ông sẽ “sẵn sàng thực thi tầm nhìn này”. Nói cách khác, một mặt ông nhấn mạnh tính độc lập về mặt hình thức, mặt khác lại ủng hộ các lập luận về việc “tái định hình vai trò của Fed” do chính quyền Trump khởi xướng—điều này cũng để lại dư địa cho cách lý giải từ bên ngoài.

Về câu hỏi liệu ông có “trở thành công cụ của Trump” hay không, một số phân tích chỉ ra rằng Hassett từ thuở đầu đã ủng hộ các lập trường kinh tế bảo thủ “điển hình” như thuế carbon, mở rộng nhập cư và thương mại tự do. Nhưng sau một thời gian dài làm việc với Trump, ông dần chuyển sang ủng hộ thuế quan, các chính sách nhập cư cứng rắn và các vấn đề kinh tế mang màu sắc chính trị hơn; nếu một “cố vấn kinh tế được chính trị hóa cao độ” tiếp quản Fed, điều đó sẽ là một phép thử thực chất đối với tính độc lập của ngân hàng trung ương.

Những việc tương lai khó có thể dự đoán, nhưng chắc chắn rằng việc Hassett có “chiều theo” yêu cầu của Trump về việc giảm lãi suất “mạnh tay và quyết liệt hơn” trong các quyết định cụ thể hay không vẫn phụ thuộc vào một số điều kiện ràng buộc: diễn biến thực tế của lạm phát và việc làm, cách bỏ phiếu của các thành viên khác trong Fed và các chủ tịch ngân hàng khu vực, cũng như mức độ thị trường chấp nhận đối với lạm phát tiềm tàng và tính bền vững của tài chính công.

Còn đối với thị trường crypto, dù bản thân chủ tịch có thiện cảm với crypto, thì ảnh hưởng trực tiếp mà họ có thể tác động vẫn chủ yếu rơi vào hai phương diện: một là môi trường tiền tệ tổng thể, như lãi suất và thanh khoản; hai là thái độ khi đối mặt với các rủi ro ổn định tài chính liên quan đến crypto, ví dụ như việc ngân hàng nắm giữ phơi nhiễm crypto, sự liên kết giữa stablecoin và hệ thống thanh toán…

Theo lời Trump trong cuộc họp nội các tại Nhà Trắng đầu tháng này, việc đề cử người đứng đầu Fed tiếp theo sẽ được công bố vào đầu năm 2026. Dù kết quả chính thức vẫn chưa được công bố ra công chúng, Kevin Hassett đã sớm bước vào ánh đèn sân khấu, và thị trường bắt đầu xem xét từng phát biểu của ông theo “tiêu chuẩn của chủ tịch sắp tới”, để chuẩn bị cho một vị chủ tịch có thể “nghiêng bồ câu hơn”, và quen thuộc hơn với tài sản mã hóa.

Bài viết được đồng đăng lại từ: (PANews)

Nhiều báo cáo hơn
Bitcoin có lúc quay trở lại mốc 92.000 USD! Fed kết thúc QT vào ngày 1/12—liệu thanh khoản có được cải thiện?
Fed lần đầu mở cửa cho tiền mã hóa! Ném ý tưởng “tài khoản chủ tinh gọn”, viết lại bức tranh thanh toán
Luật tài năng cho stablecoin chính thức có hiệu lực! Thành viên Fed cảnh báo: “lỗ hổng mang tính cấu trúc” có thể gây ra khủng hoảng kiểu “FTX”