Số liệu khiến tôi dừng lại trong nhiệm vụ @Bedrock này: $345.8M trong TVL so với vốn hóa thị trường $14.2M cho $BR . Điều này đang trên DeFiLlama ngay bây giờ. #Bedrock đang vận hành 24 lần vốn lớn hơn so với giá trị của token quản trị của nó.
Tỷ lệ này thực sự là cái nhìn sâu sắc. Câu chuyện DeFi thể chế xung quanh Bedrock giả định rằng những người nắm giữ BTC triển khai vào uniBTC và brBTC cũng là những người mua BR — rằng việc áp dụng giao thức dẫn đến nhu cầu về token. Nhưng điều đó không nhất thiết phải như vậy. Một quỹ hoặc kho bạc đưa vốn vào uniBTC sẽ nhận được lợi suất và an ninh dự trữ được xác minh bởi Chainlink. Họ không cần phải sở hữu $BR . Họ không cần veBR để bỏ phiếu. Họ chỉ cần gửi tiền và thu lợi. Lớp token và lớp vốn gần như hoàn toàn tách biệt.
Tôi đã dành một thời gian để theo dõi điều này. TVL của Bedrock đã tăng 1,685% so với năm trước lên $686M tại đỉnh điểm vào tháng 1 năm 2025 — và BR vẫn có đợt rút lui tồi tệ nhất trong cùng thời gian đó, chạm đáy gần $0.04 vào tháng 4 năm 2025. Vốn thể chế đã vào; token thì đi theo hướng ngược lại.
Sự tích hợp Chainlink Proof of Reserve, cơ chế rút tiền từ danh sách đen, sự hỗ trợ từ RockX thể chế — tất cả điều này làm cho giao thức đáng tin cậy hơn cho những nhà gửi BTC lớn. Không có điều gì trong số đó làm cho $BR có giá trị hơn.
Hmm. Tại thời điểm nào sự trưởng thành của giao thức thực sự bắt đầu tích lũy lại cho token quản trị, thay vì chỉ cho người dùng của sản phẩm cơ bản?
Tỷ lệ này thực sự là cái nhìn sâu sắc. Câu chuyện DeFi thể chế xung quanh Bedrock giả định rằng những người nắm giữ BTC triển khai vào uniBTC và brBTC cũng là những người mua BR — rằng việc áp dụng giao thức dẫn đến nhu cầu về token. Nhưng điều đó không nhất thiết phải như vậy. Một quỹ hoặc kho bạc đưa vốn vào uniBTC sẽ nhận được lợi suất và an ninh dự trữ được xác minh bởi Chainlink. Họ không cần phải sở hữu $BR . Họ không cần veBR để bỏ phiếu. Họ chỉ cần gửi tiền và thu lợi. Lớp token và lớp vốn gần như hoàn toàn tách biệt.
Tôi đã dành một thời gian để theo dõi điều này. TVL của Bedrock đã tăng 1,685% so với năm trước lên $686M tại đỉnh điểm vào tháng 1 năm 2025 — và BR vẫn có đợt rút lui tồi tệ nhất trong cùng thời gian đó, chạm đáy gần $0.04 vào tháng 4 năm 2025. Vốn thể chế đã vào; token thì đi theo hướng ngược lại.
Sự tích hợp Chainlink Proof of Reserve, cơ chế rút tiền từ danh sách đen, sự hỗ trợ từ RockX thể chế — tất cả điều này làm cho giao thức đáng tin cậy hơn cho những nhà gửi BTC lớn. Không có điều gì trong số đó làm cho $BR có giá trị hơn.
Hmm. Tại thời điểm nào sự trưởng thành của giao thức thực sự bắt đầu tích lũy lại cho token quản trị, thay vì chỉ cho người dùng của sản phẩm cơ bản?
