高级投资分析师Emily J. Thompson的最新报告披露：SpaceX在完成史上最大规模IPO后，正考虑把诺基亚放进购物车。
这家火箭公司想通过整合诺基亚的电信基础设施和自身AI能力，搭建一个从太空轨道到地面的“全栈式”AI通信网络。
IPO募资750亿收购诺基亚补齐地面短板
SpaceX不久前敲定了IPO发行方案：每股135美元，发行5.556亿股，预计能筹集750亿美元，公司估值冲到1.75万亿美元。这数字直接刷新了全球企业IPO的融资纪录。招股书里明确写着，“战略收购”是核心花钱方向之一。除了向英伟达买GPU、自己建Terafab芯片工厂搞AI算力，拿下成熟的电信和AI技术公司也是关键动作。分析师Emily强调，诺基亚是SpaceX清单里最有价值的那个。
作为全球5G/6G通信基础设施的头部玩家，诺基亚手里握着AI-RAN（人工智能无线接入网）技术、覆盖全球的地面基站网络，还有超过7000项5G标准必要专利。这些东西正好能补上SpaceX的短板。如果收购真能成，SpaceX就能把星链（太空）、诺基亚（地面）、英伟达（算力）和xAI（模型）串成一个闭环。
双方早有合作诺基亚已融入AI生态
其实SpaceX和诺基亚不是突然对上眼的。早在2018年，诺基亚就宣布要跟SpaceX、沃达丰合作，尝试在月球上搭4G网络。另一方面，诺基亚这几年对新兴科技的态度也很积极。比如，2025年10月，诺基亚拿了英伟达10亿美元的股权投资。
按照公告的说法，这笔钱会用来增强“可信连接”服务，重点开发能在英伟达架构上跑的5G和6G无线接入网软件，从而扩大在AI和云市场的份额。既然双方早就合作过，诺基亚也已经主动融入了英伟达主导的AI生态，那马斯克对诺基亚产生收购兴趣，说起来也算是顺水推舟。
监管与资金两大难题收购难度不小
计划听起来很美，但回到现实，SpaceX要迈过去的坎可不少。首先就是监管压力。如今SpaceX的市值保底1.5万亿美元，在整个科技行业影响力太大，监管机构肯定会“特别关照”。SpaceX自己也知道这事，招股书里写未来整合特斯拉的部分，他们用了很拐弯抹角的说法：“我们可能会出于各种公司目的发行额外股份，包括未来通过公开募股筹集更多资金、公司收购以及员工福利计划”。后来又把这句话改成了“我们可能会在未来的交易中发行大量股权”。
分析师认为，这种措辞调整说明SpaceX已经跟监管机构来回沟通了很多次。具体到收购诺基亚这种通信巨头，监管审查只会更严格。然后是钱的问题。虽然IPO能筹到750亿美元，但SpaceX的花钱速度也惊人。招股书数据显示，截至2026年第一季度，公司经营活动现金流只有10亿美元，整体自由现金流却是负91亿美元。整合xAI之后，现金流更紧张了。xAI现在运营着社交媒体X（推特）、大语言模型Grok，还有大规模的AI计算设施，哪哪都要花钱。
更麻烦的是，诺基亚股价2026年以来已经涨了超过150%，目前市值高达900亿美元。此消彼长之下，光凑够收购的钱就很难，更何况后面SpaceX可能还要拿现金去收购Cursor。
一场改变规则的尝试成败都值得关注
说到底，SpaceX想吞下诺基亚，既是对自身闭环生态的极致追求，也是一次对资本和监管极限的试探。无论这笔交易最终能不能落地，它都已经把一个问题摆到了台面上：当太空、地面通信和AI开始深度融合，未来的科技版图还会有边界吗？或许，真正的“全域连接”才刚刚拉开序幕。