Quản trị veBR của Bedrock: Khi khóa vốn bốn năm đổi lấy trọng số gấp bốn lần, thời gian đang trở thành kẻ thù của bạn
Quản trị veBR của Bedrock được đóng gói thành phần thưởng cho chủ nghĩa dài hạn
Khóa vốn càng lâu, trọng số càng cao, khóa vốn bốn năm đổi lấy bốn lần quyền biểu quyết.
Thiết kế này nghe có vẻ như đang thưởng cho sự kiên nhẫn, thực tế lại đang trừng phạt tính thanh khoản.
Giá phải trả cho trọng số gấp bốn lần là gì? Là trong bốn năm bạn không thể rút ra, trong khi giá BR giảm từ $0.206 xuống $0.108, giảm 50%.
Trọng số gấp bốn lần của bạn trong các đề xuất quản trị thực sự có tiếng nói, nhưng vốn của bạn đang bị thu hẹp, và trọng số không thể ăn được. Càng đáng ngại hơn là cơ chế "điều chỉnh trọng số theo quý"
Mỗi 90 ngày, trọng số của tất cả mọi người sẽ được điều chỉnh lại theo thời gian khóa còn lại.
Điều này có nghĩa là bạn đã khóa bốn năm, sau quý đầu tiên, lợi thế trọng số hiệu quả của bạn đã giảm từ 4 lần xuống 3.75 lần, trong khi những ông lớn mới vào có thể dùng toàn bộ vốn để khóa bốn năm, ngay lập tức có được trọng số tương đối cao hơn bạn.
Đây không phải là khuyến khích lòng trung thành, mà là thiết kế một bộ quy tắc khiến các người chơi cũ liên tục bị vượt qua bởi người chơi mới. Cam kết dài hạn của bạn bị thời gian khấu hao, trong khi giao thức dùng cái gọi là "điều chỉnh" để đảm bảo dòng vốn liên tục chảy vào thay vì bị đóng băng. Khóa vốn bốn năm không phải là phần thưởng, mà là bảo hiểm thanh khoản của giao thức — đảm bảo trong lúc thị trường hoảng loạn, có một nhóm người không thể đẩy giá xuống.
Vấn đề sâu sắc hơn là bản chất của quản trị. Những người nắm giữ veBR bỏ phiếu quyết định phân phối lợi nhuận, tham số giao thức, thậm chí chuyển đổi giao thức nền tảng. Nhưng ngưỡng bỏ phiếu không phải là chất lượng quan điểm, mà là quy mô khóa vốn. Những ông lớn có thể sử dụng vốn mới để liên tục làm mới trọng số, trong khi việc khóa vốn bốn năm của những nhà đầu tư nhỏ lẻ đang từ từ mất giá. Cuối cùng, quản trị trở thành một trò chơi của vốn, không phải là cuộc chơi của sự đồng thuận.
Bedrock không làm sai điều gì cả, nó chỉ đang thực hiện những gì mà tất cả các mô hình veToken sẽ làm:
Khóa thời gian tạo ra ảo giác thanh khoản, làm loãng những người nắm giữ lâu dài bằng lạm phát trọng số, và che đậy sự tập trung vốn bằng câu chuyện quản trị. Khóa vốn bốn năm không phải là sự tin tưởng của bạn vào giao thức, mà là sự ràng buộc của giao thức đối với bạn.
Khi giao thức nói rằng thưởng cho chủ nghĩa dài hạn, thực sự nó muốn nói rằng: Hãy để lại chìa khóa, và quay lại gõ cửa sau bốn năm — nếu cửa vẫn còn đó. #Bedrock $BR @Bedrock
Quản trị veBR của Bedrock được đóng gói thành phần thưởng cho chủ nghĩa dài hạn
Khóa vốn càng lâu, trọng số càng cao, khóa vốn bốn năm đổi lấy bốn lần quyền biểu quyết.
Thiết kế này nghe có vẻ như đang thưởng cho sự kiên nhẫn, thực tế lại đang trừng phạt tính thanh khoản.
Giá phải trả cho trọng số gấp bốn lần là gì? Là trong bốn năm bạn không thể rút ra, trong khi giá BR giảm từ $0.206 xuống $0.108, giảm 50%.
Trọng số gấp bốn lần của bạn trong các đề xuất quản trị thực sự có tiếng nói, nhưng vốn của bạn đang bị thu hẹp, và trọng số không thể ăn được. Càng đáng ngại hơn là cơ chế "điều chỉnh trọng số theo quý"
Mỗi 90 ngày, trọng số của tất cả mọi người sẽ được điều chỉnh lại theo thời gian khóa còn lại.
Điều này có nghĩa là bạn đã khóa bốn năm, sau quý đầu tiên, lợi thế trọng số hiệu quả của bạn đã giảm từ 4 lần xuống 3.75 lần, trong khi những ông lớn mới vào có thể dùng toàn bộ vốn để khóa bốn năm, ngay lập tức có được trọng số tương đối cao hơn bạn.
Đây không phải là khuyến khích lòng trung thành, mà là thiết kế một bộ quy tắc khiến các người chơi cũ liên tục bị vượt qua bởi người chơi mới. Cam kết dài hạn của bạn bị thời gian khấu hao, trong khi giao thức dùng cái gọi là "điều chỉnh" để đảm bảo dòng vốn liên tục chảy vào thay vì bị đóng băng. Khóa vốn bốn năm không phải là phần thưởng, mà là bảo hiểm thanh khoản của giao thức — đảm bảo trong lúc thị trường hoảng loạn, có một nhóm người không thể đẩy giá xuống.
Vấn đề sâu sắc hơn là bản chất của quản trị. Những người nắm giữ veBR bỏ phiếu quyết định phân phối lợi nhuận, tham số giao thức, thậm chí chuyển đổi giao thức nền tảng. Nhưng ngưỡng bỏ phiếu không phải là chất lượng quan điểm, mà là quy mô khóa vốn. Những ông lớn có thể sử dụng vốn mới để liên tục làm mới trọng số, trong khi việc khóa vốn bốn năm của những nhà đầu tư nhỏ lẻ đang từ từ mất giá. Cuối cùng, quản trị trở thành một trò chơi của vốn, không phải là cuộc chơi của sự đồng thuận.
Bedrock không làm sai điều gì cả, nó chỉ đang thực hiện những gì mà tất cả các mô hình veToken sẽ làm:
Khóa thời gian tạo ra ảo giác thanh khoản, làm loãng những người nắm giữ lâu dài bằng lạm phát trọng số, và che đậy sự tập trung vốn bằng câu chuyện quản trị. Khóa vốn bốn năm không phải là sự tin tưởng của bạn vào giao thức, mà là sự ràng buộc của giao thức đối với bạn.
Khi giao thức nói rằng thưởng cho chủ nghĩa dài hạn, thực sự nó muốn nói rằng: Hãy để lại chìa khóa, và quay lại gõ cửa sau bốn năm — nếu cửa vẫn còn đó. #Bedrock $BR @Bedrock