PHÁ VỠ: Lạm phát Mỹ vừa tăng vọt lên 4,2%, mức cao nhất kể từ năm 2023.

CPI Mỹ đạt 4,2% theo năm vào tháng 5, tăng từ 3,8% của tháng trước. Toàn bộ đợt tăng này được thúc đẩy bởi giá năng lượng từ xung đột giữa Iran, điều mà Fed không thể khắc phục chỉ bằng cách tăng lãi suất.

Con số mà Fed thực sự theo dõi là CPI lõi, loại bỏ lương thực và năng lượng.

CPI lõi ghi nhận 0,2% theo tháng (MoM), thấp hơn kỳ vọng 0,3% và so với mức trước đó là 0,4%.

Lạm phát cơ bản đang hạ nhiệt nhanh hơn so với những gì thị trường từng định giá.

Điều này giúp Fed có thêm “không gian thở”. Con số công bố đang nóng vì dầu. Giá dầu là một vấn đề địa chính trị, không phải vấn đề chính sách tiền tệ.

Từ đây có hai kịch bản.

Nếu lệnh ngừng bắn ở Iran được giữ vững và giá dầu điều chỉnh, bản tin CPI tiếp theo có thể rơi xuống dưới 4%, mở ra cánh cửa cho việc cắt giảm lãi suất.

Nếu xung đột tiếp diễn và dầu tăng vọt hơn nữa, CPI toàn phần có thể chạm 4,5% hoặc cao hơn, buộc Fed phải tăng lãi suất vào tháng 12.

CPI lõi ở mức 0,2% đã làm thay đổi cuộc trò chuyện. Liệu nó có quan trọng hay không hoàn toàn phụ thuộc vào điều gì xảy ra với dầu trong 30 ngày tới.