Chỉ số altseason đáng tin cậy nhất vừa được công bố và số liệu hiện tại không tốt.
PMI Sản Xuất ISM của Mỹ cho tháng 11 đạt 48.2, thấp hơn mong đợi là 49.
Điều đó có nghĩa là hoạt động sản xuất vẫn đang thu hẹp.
Nhắc nhở nhanh về những gì ISM PMI thực sự đo lường:
Đây là một cuộc khảo sát hàng tháng về hơn 400 công ty sản xuất, nơi họ trả lời các câu hỏi cơ bản như:
➠ Các đơn hàng mới có tăng hay giảm trong tháng này?
➠ Sản xuất đang tăng hay đang chậm lại?
➠ Bạn đang tuyển dụng hay cắt giảm nhân viên?
➠ Giao hàng của nhà cung cấp đang nhanh hơn hay chậm hơn?
➠ Hàng tồn kho đang tăng hay đang giảm?
Tất cả các phản hồi này tạo thành một số duy nhất:
• 50+ = mở rộng
• Dưới 50 = chậm lại
Đọc 48.2 hôm nay rõ ràng cho thấy nền kinh tế vẫn chưa đảo chiều.
Đây là lý do tại sao điều này quan trọng đối với crypto, đặc biệt là các altcoin:
Trong cả hai chu kỳ trước, ISM có mối quan hệ rất rõ ràng với các đợt tăng giá altcoin lớn:
➠ 2017 AltSeason → ISM trên 55
➠ 2021 AltSeason → ISM trên 55
Altseasons không xảy ra trong yếu kém, chúng xảy ra khi sản xuất, nhu cầu và tuyển dụng đang cho thấy động lực mạnh mẽ.
Hiện tại, ISM vẫn còn xa mức đó.
Nhưng phần quan trọng là những gì sẽ đến tiếp theo:
• Giảm lãi suất vào năm 2026
• Điều kiện tài chính lỏng lẻo hơn
• Những thay đổi chính sách tiềm năng
• Tính thanh khoản tốt hơn trong toàn hệ thống
Đây là những yếu tố có thể dần dần đẩy ISM trở lại trên 50, và cuối cùng hướng tới mức 55 mà các altseasons trước đã hình thành.
Số liệu hôm nay không thay đổi triển vọng dài hạn, nó chỉ cho thấy nền kinh tế vẫn chưa khôi phục.
Nếu ISM bắt đầu có xu hướng tăng trong vài tháng tới, đó là khi các tín hiệu sớm cho một altseason năm 2026 trở nên có ý nghĩa.
Hiện tại, dữ liệu xác nhận một điều:
Chúng ta vẫn đang trong giai đoạn chờ đợi
giai đoạn mở rộng chưa phải là giai đoạn altseason.$XRP
