8 năm giao dịch lão làng phân tích: Tại sao việc tăng lãi suất của đồng yên lại khiến hợp đồng tương lai Nasdaq trên thị trường đêm giảm mạnh?
Hôm nay, hợp đồng tương lai Nasdaq trên thị trường đêm giảm mạnh, nguyên nhân chính thực sự là động thái tăng lãi suất của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản - với tư cách là một nhà giao dịch đã dấn thân vào thị trường 8 năm, tôi ngay lập tức nhận ra rằng phía sau điều này là logic hồi lưu vốn của giao dịch chênh lệch lãi suất giữa các loại tiền tệ.
Trong năm qua, phương pháp chênh lệch huyền thoại nhất trên thị trường chính là “vay đồng yên để mua tài sản bằng đô la Mỹ”: lãi suất đồng yên lâu dài duy trì ở mức thấp, chi phí vay cực kỳ thấp, sau khi đổi ra đô la Mỹ để mua các tài sản lãi suất cao như tiền gửi một năm tại Mỹ, trái phiếu ngắn hạn, đảm bảo lợi nhuận 4-5 điểm lãi suất, miễn là đồng yên không tăng giá, cơ bản là chênh lệch không rủi ro.
Điều này giống với logic trước đây của nhiều người khi đổi nhân dân tệ sang đô la Mỹ để gửi tiết kiệm: nếu trong tương lai nhân dân tệ giảm giá, vừa có thể kiếm lãi suất vừa có thể kiếm chênh lệch tỷ giá; nhưng một khi nhân dân tệ tăng giá trên 5%, lãi suất sẽ bị nuốt trọn, chênh lệch trở thành giao dịch thua lỗ. Vì vậy, chỉ cần kỳ vọng đảo chiều, vốn sẽ quay trở lại từ đô la Mỹ sang nhân dân tệ, quá trình quy đổi sẽ lại đẩy cao tỷ giá nhân dân tệ.
Quay trở lại sự kiện tăng lãi suất của đồng yên hiện tại: Nhật Bản một khi bắt đầu tăng lãi suất, dự báo tăng giá đồng yên ngay lập tức tăng nhiệt, giao dịch chênh lệch trước đó sẽ đảo chiều - vốn toàn cầu sẽ rút ra từ tài sản đô la Mỹ, đổi lại đồng yên để hoàn trả khoản vay. Một đi một lại, một lượng lớn vốn chảy ra từ cổ phiếu Mỹ, trái phiếu Mỹ và các tài sản đô la khác, hợp đồng tương lai Nasdaq tự nhiên chịu áp lực giảm mạnh; đồng thời, vốn hồi lưu đẩy cao đồng yên, mà đồng yên có trọng số không nhỏ trong chỉ số đô la Mỹ, việc chỉ số đô la Mỹ yếu đi cũng trở thành kết quả tất yếu.
$BTC $ETH $SOL #加密市场观察
Hôm nay, hợp đồng tương lai Nasdaq trên thị trường đêm giảm mạnh, nguyên nhân chính thực sự là động thái tăng lãi suất của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản - với tư cách là một nhà giao dịch đã dấn thân vào thị trường 8 năm, tôi ngay lập tức nhận ra rằng phía sau điều này là logic hồi lưu vốn của giao dịch chênh lệch lãi suất giữa các loại tiền tệ.
Trong năm qua, phương pháp chênh lệch huyền thoại nhất trên thị trường chính là “vay đồng yên để mua tài sản bằng đô la Mỹ”: lãi suất đồng yên lâu dài duy trì ở mức thấp, chi phí vay cực kỳ thấp, sau khi đổi ra đô la Mỹ để mua các tài sản lãi suất cao như tiền gửi một năm tại Mỹ, trái phiếu ngắn hạn, đảm bảo lợi nhuận 4-5 điểm lãi suất, miễn là đồng yên không tăng giá, cơ bản là chênh lệch không rủi ro.
Điều này giống với logic trước đây của nhiều người khi đổi nhân dân tệ sang đô la Mỹ để gửi tiết kiệm: nếu trong tương lai nhân dân tệ giảm giá, vừa có thể kiếm lãi suất vừa có thể kiếm chênh lệch tỷ giá; nhưng một khi nhân dân tệ tăng giá trên 5%, lãi suất sẽ bị nuốt trọn, chênh lệch trở thành giao dịch thua lỗ. Vì vậy, chỉ cần kỳ vọng đảo chiều, vốn sẽ quay trở lại từ đô la Mỹ sang nhân dân tệ, quá trình quy đổi sẽ lại đẩy cao tỷ giá nhân dân tệ.
Quay trở lại sự kiện tăng lãi suất của đồng yên hiện tại: Nhật Bản một khi bắt đầu tăng lãi suất, dự báo tăng giá đồng yên ngay lập tức tăng nhiệt, giao dịch chênh lệch trước đó sẽ đảo chiều - vốn toàn cầu sẽ rút ra từ tài sản đô la Mỹ, đổi lại đồng yên để hoàn trả khoản vay. Một đi một lại, một lượng lớn vốn chảy ra từ cổ phiếu Mỹ, trái phiếu Mỹ và các tài sản đô la khác, hợp đồng tương lai Nasdaq tự nhiên chịu áp lực giảm mạnh; đồng thời, vốn hồi lưu đẩy cao đồng yên, mà đồng yên có trọng số không nhỏ trong chỉ số đô la Mỹ, việc chỉ số đô la Mỹ yếu đi cũng trở thành kết quả tất yếu.
$BTC $ETH $SOL #加密市场观察