Chiến lược của Michael Saylor từ lâu đã xác định mình là tổ chức nắm giữ Bitcoin lớn nhất thế giới. Tuy nhiên, một báo cáo mới từ Grayscale Research cho thấy công ty có thể sẽ phải chịu áp lực để bán thêm BTC nhằm đáp ứng các nghĩa vụ tài chính của mình.

Cuộc thảo luận đã trở nên gay gắt ngay sau khi Strategy bán 32 BTC, khiến các nhà đầu tư đặt câu hỏi liệu mô hình kinh doanh tập trung vào Bitcoin với đòn bẩy cao của công ty có đang gặp phải những thách thức mới hay không.

Tại sao Grayscale lại kỳ vọng sẽ bán thêm BTC?

Zach Pandl, Trưởng phòng Nghiên cứu tại Grayscale, tin rằng cấu trúc tài chính hiện tại của công ty có thể đặt áp lực ngày càng tăng lên dòng tiền của nó.

Mối lo ngại chính xoay quanh cổ phiếu STRC, gần đây đã giảm xuống mức $95. Theo cấu trúc sản phẩm, cổ phiếu dự kiến sẽ giao dịch gần mức $100 trong khi duy trì lợi suất cổ tức hiện tại là 11.5%.

Khi giá cổ phiếu giảm xuống dưới mức đó, có thể cần phải điều chỉnh chiến lược để tăng lợi suất cổ tức nhằm giữ cho sản phẩm hấp dẫn với các nhà đầu tư. Tuy nhiên, việc thanh toán cổ tức cao hơn sẽ tạo ra nghĩa vụ dòng tiền bổ sung và có thể buộc công ty phải tìm kiếm nguồn thanh khoản mới.

Theo Grayscale, một kết quả khả thi là Chiến lược có thể cuối cùng bán thêm Bitcoin để giúp trang trải những nghĩa vụ tài chính đó.

Tích Lũy Thêm BTC Có Thể Trở Nên Khó Khăn Hơn

Các nhà phân tích cũng chỉ ra một thách thức khác.

Chiến lược của Saylor từ trước đến nay dựa vào việc phát hành cổ phiếu mới và các công cụ nợ để huy động vốn cho việc mua Bitcoin. Cách tiếp cận này hoạt động tốt nhất khi cổ phiếu của công ty giao dịch với định giá thuận lợi.

Grayscale lập luận rằng khả năng của Chiến lược trong việc tiếp tục tích lũy Bitcoin một cách quyết liệt có thể ngày càng bị hạn chế ở mức giá cổ phiếu STRC và MSTR hiện tại.

STRC hiện đang giao dịch quanh mức $95.31 mỗi cổ phiếu, một mức mà các nhà phân tích tin rằng giảm tính linh hoạt của công ty để huy động thêm vốn cho các khoản mua Bitcoin trong tương lai.

Grayscale Vẫn Lạc Quan Về Bitcoin

Mặc dù có những lo ngại ngắn hạn, Grayscale vẫn lạc quan về triển vọng dài hạn của Bitcoin.

Công ty lập luận rằng việc giảm tập trung BTC trên một bảng cân đối kế toán của doanh nghiệp có thể cuối cùng mang lại lợi ích cho thị trường. Nếu quyền sở hữu Bitcoin được phân phối qua một số lượng lớn chiến lược ngân quỹ doanh nghiệp, những rủi ro hệ thống liên quan đến một chủ sở hữu chiếm ưu thế có thể được giảm thiểu.

Vì lý do đó, Grayscale tin rằng tình hình hiện tại có thể cuối cùng hỗ trợ giai đoạn tăng trưởng tiếp theo của Bitcoin.

Bitcoin Tăng Trở Lại Khi Các Nhà Phân Tích Duy Trì Triển Vọng Lạc Quan

Mặc dù có những lo ngại xung quanh chiến lược, Bitcoin đã phục hồi trong 24 giờ qua.

BTC đã giao dịch ở mức $63,905 tại thời điểm viết bài, sau khi dao động giữa mức thấp trong ngày là $61,335 và mức cao là $65,758.

Hoạt động giao dịch cũng đã tăng đáng kể. Khối lượng giao dịch tăng gần 35% trong 24 giờ qua, cho thấy sự quan tâm trở lại của các nhà đầu tư sau đợt điều chỉnh thị trường gần đây.

Sự lạc quan cũng được chia sẻ bởi Standard Chartered. Các nhà phân tích của ngân hàng tin rằng Bitcoin có thể đang tiếp cận đáy địa phương và tiếp tục khuyến nghị mua trong các đợt điều chỉnh thị trường.

Ngân hàng đã duy trì mục tiêu đầy tham vọng cho năm nay là $100,000 cho Bitcoin. Không giống như Grayscale, Standard Chartered kỳ vọng Michael Saylor sẽ tiếp tục mua BTC mạnh mẽ sau giai đoạn không chắc chắn hiện tại, tương tự như các giai đoạn tích lũy trước đó sau những đợt giảm giá của thị trường.

Hai Quan Điểm Khác Nhau Về Tương Lai Của Chiến Lược

Trong khi Grayscale nêu bật những thách thức tài chính tiềm năng và khả năng bán thêm Bitcoin, Standard Chartered xem tình hình hiện tại như một trở ngại tạm thời hơn là một mối đe dọa dài hạn.

Một điều chắc chắn: các nhà đầu tư sẽ theo dõi không chỉ hiệu suất giá của Bitcoin mà còn cả hướng đi trong tương lai của cổ phiếu STRC và MSTR, vì cả hai có thể đóng vai trò lớn trong việc xác định các động thái tiếp theo của người nắm giữ Bitcoin doanh nghiệp lớn nhất thế giới.

#bitcoin , #MichaelSaylor , #strategy , #BTC , #CryptoInvesting

Đi trước một bước - theo dõi hồ sơ của chúng tôi và cập nhật thông tin về mọi thứ quan trọng trong thế giới tiền mã hóa.

Tuyên bố từ chối trách nhiệm:

Thông tin và ý kiến được trình bày trong bài viết này chỉ nhằm mục đích thông tin và giáo dục và không nên được xem là lời khuyên tài chính hoặc đầu tư. Không có gì trên trang này cấu thành khuyến nghị mua hoặc bán bất kỳ tài sản nào. Đầu tư vào tiền mã hóa vốn có rủi ro và có thể dẫn đến mất mát tài chính. Luôn thực hiện nghiên cứu của riêng bạn trước khi đưa ra bất kỳ quyết định đầu tư nào.