Ông Huang lại lên tiếng. Lần này không phải NVDA, mà là $MRVL.
"$MRVL sẽ trở thành công ty 1 triệu tỷ tiếp theo, các quý ông và quý bà."
Vốn hóa hiện tại: 1910 tỷ. Còn cách 1 triệu tỷ, còn 5 lần không gian.
Marvell làm gì? Chip trung tâm dữ liệu, ASIC tùy chỉnh, switch Ethernet, tăng tốc lưu trữ. Nói ngắn gọn, cụm AI không thể thiếu nó. Nvidia bán GPU, Marvell bán 'kết nối' và 'tăng tốc'—mạch máu thứ hai của trung tâm dữ liệu AI.
Một số logic cứng:
1. Bùng nổ chip tùy chỉnh: Các ông lớn đám mây (AWS, Google, Microsoft) đang phát triển chip AI tự chế, Marvell chính là đối tác thiết kế cốt lõi của họ. Thị trường ASIC tùy chỉnh dự kiến sẽ tăng trưởng trên 30% trong 3 năm tới.
2. Kết nối Ethernet: InfiniBand của Nvidia rất mạnh, nhưng khi các cụm AI mở rộng quy mô lớn, giải pháp Ethernet có chi phí thấp hơn và hệ sinh thái rộng hơn. Chip chuyển mạch Ethernet của Marvell là nhà cung cấp chủ lực.
3. Tăng tốc lưu trữ: Dữ liệu AI đến rồi lại chuyển qua chuyển lại, nên bộ điều khiển lưu trữ và card tăng tốc của Marvell là nhu cầu bắt buộc.
4. Định giá vẫn còn thấp: So với PE 50 lần của NVDA, hiện MRVL khoảng 35–40 lần, vẫn có dư địa để bắt kịp.
Rủi ro cũng phải nói:
· Đơn hàng ASIC tùy chỉnh phụ thuộc vào khách hàng lớn; nếu một bên nào đó rút lui, tác động sẽ khá lớn.
· Tồn kho và biến động theo chu kỳ.
Quan điểm của tôi:
Hoàng Nhân Hân không phải người nói lời khen tùy tiện. Anh ấy đánh giá tốt MRVL, nhiều khả năng là vì hai bên hợp tác sâu—cụm GPU của Nvidia cần các giải pháp kết nối và lưu trữ của Marvell. 1 nghìn tỷ nghe có vẻ còn xa, nhưng “chiếc bánh” hạ tầng năng lực tính toán cho AI đủ lớn. Nếu bạn là người nắm giữ dài hạn, MRVL đáng được đưa vào danh sách theo dõi.
Bạn có tin lão Hoàng không? Hãy bình luận ở phần bình luận.
---
(Nội dung trên chỉ là phân tích cá nhân, không cấu thành lời khuyên đầu tư. Thị trường chứng khoán có rủi ro, khi đầu tư cần thận trọng.)