Hôm nay (ngày 2 tháng 6), giá Bitcoin khoảng $70,855, giảm 4% trong 24 giờ. Từ mức $73,300 vào ngày 31 tháng 5 giảm xuống còn $70,800 hôm nay, trong ba ngày đã giảm khoảng 3,400 đô la.
Đây không chỉ là điều chỉnh kỹ thuật. Logic thực sự giết giá là hai tin tức chồng chéo lên nhau.
Nhát dao đầu tiên: Tăng thuế
Nước Mỹ đẹp trai gần đây sẽ tăng thuế toàn cầu, chiến tranh thương mại 2.0 đã đến.
Phạm vi và mức độ thuế lần này lớn hơn nhiều so với dự đoán của thị trường. Nước Mỹ là một trong những thị trường tiêu thụ lớn nhất thế giới, nếu rào cản thuế tăng lên, kỳ vọng lạm phát sẽ tăng trở lại, tài sản rủi ro sẽ bị bán tháo.
Bitcoin chưa bao giờ đi cùng với các tài sản truyền thống trong tăng giảm, nhưng tại thời điểm này, nó đã chọn giảm. Logic phía sau là: sự thay đổi chính sách của nước đẹp đang dẫn dắt dòng tiền toàn cầu, tâm lý tránh rủi ro đang gia tăng.
Đây không phải là vấn đề của crypto, mà là chính sách vĩ mô của nước đẹp đang dẫn dắt mọi thứ.
Cú sốc thứ hai: Saylor bắt đầu bán Bitcoin rồi
WSJ đã báo cáo vào ngày 1 tháng 6 một tin tức bị nhiều người bỏ qua: Michael Saylor của Strategy, lần đầu tiên kể từ năm 2022 đã bắt đầu bán Bitcoin.
Strategy là tín đồ trung thành nhất của niềm tin "HODL" trong crypto. Người sáng lập Michael Saylor đã nắm giữ Bitcoin từ năm 2020, sở hữu hơn 500,000 và chưa bao giờ bán. Ông là lá cờ cuối cùng của 'không bao giờ bán'.
Trong crypto, sự hiện diện của Michael Saylor chính là một câu chuyện. Khẩu hiệu "HODL forever" của ông đã ảnh hưởng đến cả một thế hệ nhà đầu tư. Mọi người đều tin rằng, chỉ cần Saylor không bán, thị trường vẫn còn niềm tin.
Giờ ngay cả ông cũng bắt đầu bán.
Thị trường có câu: khi những người bulls kiên định nhất bắt đầu lung lay, đó là lúc tình hình thị trường nguy hiểm nhất.
Tại sao Saylor lại chọn thời điểm này để bán
Câu hỏi này phức tạp hơn nhiều so với bề ngoài.
Chi phí nắm giữ hiện tại của Strategy khoảng $55,000, giá hiện tại là $70,800, đã có lợi nhuận khá khả quan. Việc chọn bán vào lúc này có thể do một số lý do:
Đầu tiên, sự liên kết giữa giá cổ phiếu và Bitcoin. Giá cổ phiếu của Strategy cao liên kết chặt chẽ với Bitcoin. Nếu ban lãnh đạo cho rằng cổ phiếu đã bị định giá quá cao, việc bán một phần Bitcoin có thể khóa lợi nhuận.
Thứ hai, tái cấu trúc nợ. Strategy đã phát hành một lượng lớn trái phiếu chuyển đổi để mua Bitcoin. Nếu hiện tại giá Bitcoin ở mức cao, việc bán một phần nắm giữ có thể giảm áp lực nợ.
Thứ ba, rút lui chiến thuật. Mặc dù Saylor nhìn chung lạc quan về Bitcoin, nhưng ông chưa bao giờ phủ nhận việc bán ra ở mức cao rồi mua lại ở mức thấp. Chiến lược của ông chưa bao giờ là "nắm giữ mãi mãi", mà là "nắm giữ lâu dài + bán cao mua thấp".
Vì vậy, lần bán này không nhất thiết là dấu hiệu giảm giá. Có thể chỉ là khóa lợi nhuận trong giai đoạn.
Hai tín hiệu chồng chéo có nghĩa là gì
Giá thuế giảm là ảnh hưởng từ vĩ mô, có tính cảm xúc và có thể sẽ phục hồi.
Nhưng việc Saylor bán coin là tín hiệu cơ bản, mặc dù không chắc có phải là khởi đầu của một xu hướng hay không.
Hai tín hiệu này xuất hiện cùng lúc cho thấy thị trường đang trải qua một sự chuyển mình tinh tế: logic tăng giá trước đó đang yếu đi.
Cú sốc thuế là ngắn hạn, nhưng chính sách của nước đẹp là xác định - thuế cao, xu hướng thắt chặt thanh khoản sẽ không thay đổi nhanh chóng.
Còn việc Saylor bán ra, nếu chỉ là hành động đơn lẻ, sẽ không thay đổi xu hướng dài hạn. Nhưng nếu là hành động liên tục, thì có nghĩa là các tổ chức đã bắt đầu rút lui ở mức cao.
Tiếp theo chú ý điều gì
Bitcoin hiện đang ở mức khoảng $70,800. Liệu có thể giữ vững ở mức này hay không là yếu tố then chốt trong ngắn hạn.
Nếu phá vỡ $70,000, hỗ trợ tiếp theo là trong khoảng $67,000-$68,000.
Việc bán ra của Strategy có tiếp tục hay không cũng là một chỉ số cần quan sát. Nếu chỉ là hành động đơn lẻ, sẽ không thay đổi hướng đi lớn. Nhưng nếu bắt đầu bán ra liên tục, có nghĩa là thái độ của các tổ chức đã có sự thay đổi cơ bản.
Cơ bản của Bitcoin không biến mất: chu kỳ halving vẫn còn, ETF vẫn đang ròng vào, nhu cầu phân bổ của các tổ chức vẫn còn. Chỉ là logic ngắn hạn và trung hạn đang mâu thuẫn.