Cổ phiếu của chiến lược Michael Saylor đã giảm vào thứ Hai sau khi công ty công bố bán Bitcoin đầu tiên kể từ khi áp dụng triết lý "không bao giờ bán", khiến mô hình kho Bitcoin doanh nghiệp bị xem xét lại.

Cổ phiếu MSTR giao dịch trên Nasdaq đã giảm hơn 6.5% để bắt đầu tuần trước khi thu hẹp một phần mức giảm đó vào đầu buổi chiều thứ Hai.

Mặc dù động thái giá ngắn hạn hiếm khi xác định các xu hướng rộng hơn, việc bán 32 Bitcoin (BTC) của chiến lược vào tuần trước đã thách thức nhận thức lâu dài rằng công ty chỉ tích lũy BTC và không bao giờ thanh lý tài sản của mình, theo công ty nghiên cứu và tư vấn tài sản kỹ thuật số Delphi Digital.

“Thị trường đã nhận ra rằng Strategy không còn được coi là một phương tiện tích lũy một chiều thuần túy,” Delphi Digital cho biết trong một bình luận vào thứ Hai.

Thay vào đó, các nhà đầu tư có thể ngày càng coi doanh nghiệp có trụ sở tại Tysons Corner, Virginia như một công ty kho bạc doanh nghiệp có đòn bẩy, mà quyết định của nó không chỉ được định hình bởi số Bitcoin nắm giữ mà còn bởi cổ tức cổ phần ưu đãi, động thái giá trị tài sản ròng (mNAV) liên quan đến Bitcoin, phát hành cổ phiếu và các xem xét về bảng cân đối tài chính rộng hơn.

Sự chuyển biến này đã định hình lại cuộc tranh luận xung quanh vai trò của Strategy trên thị trường Bitcoin. Thay vì hỏi liệu công ty có thể bán Bitcoin hay không, các nhà đầu tư giờ đây đang đánh giá cách định giá một công ty mà dự trữ BTC có thể là nguồn thanh khoản khi các nghĩa vụ tài chính hoặc nhu cầu quản lý vốn phát sinh.

“Meme cũ ‘không bao giờ bán’ giờ đây đã bị phá vỡ trong thực tế, không chỉ trong ngôn ngữ của cuộc gọi hội nghị,” Delphi có trụ sở tại Miami Beach, Florida cho biết.

Mặc dù việc bán chỉ chiếm một phần nhỏ trong kho Bitcoin của Strategy, nhưng Delphi cho biết tầm quan trọng của nó nằm ở tín hiệu về sự linh hoạt của chiến lược kho bạc công ty và tác động tiềm năng đến động thái thị trường Bitcoin.

Liên quan: Không gian kho bạc Bitcoin vẫn có một phần công bằng của ‘những kẻ chào hàng hội chợ’: Người sáng lập BSTR.

Strategy cho biết việc bán hỗ trợ giá trị cổ đông, không phải là sự chuyển hướng khỏi Bitcoin.

Mặc dù bị chỉ trích bởi một số người tham gia thị trường, chủ tịch điều hành Strategy Michael Saylor đã định hình việc bán như một phần của nỗ lực rộng lớn hơn để hỗ trợ STRC, cổ phiếu ưu đãi sinh lời của công ty cung cấp cho nhà đầu tư thu nhập được đảm bảo bởi khoản nắm giữ Bitcoin của Strategy.

Theo Saylor, động thái này phản ánh một cách tiếp cận chủ động hơn trong việc quản lý bảng cân đối tài chính nhằm tối đa hóa giá trị cổ đông và cải thiện chỉ số Bitcoin trên mỗi cổ phiếu của công ty — một thước đo quan trọng theo dõi lượng BTC hỗ trợ cho mỗi cổ phiếu đã pha loãng hoàn toàn.

Nguồn: Michael Saylor trên X.com

Saylor đã gợi ý về chiến lược này vào tháng 5, cho rằng việc quản lý chọn lọc các khoản nắm giữ Bitcoin của công ty có thể giúp tối ưu hóa lợi nhuận cho cổ đông. CEO của Strategy, Phong Le cũng cho biết việc bán Bitcoin gần với cơ sở chi phí của công ty có thể giảm thiểu nghĩa vụ thuế tiềm năng liên quan đến STRC, mang lại lợi ích cho các nhà đầu tư trong chứng khoán tập trung vào thu nhập.

Chi phí trung bình của các khoản nắm giữ của công ty là $75,701 cho mỗi BTC, theo StrategyTracker.com đăng ký tại Iceland.

Việc bán không làm thay đổi nhiều danh mục kho bạc Bitcoin rộng lớn hơn của Strategy. Công ty vẫn là người nắm giữ Bitcoin doanh nghiệp lớn nhất thế giới với hơn 843,000 BTC trên bảng cân đối tài chính của mình, theo BitcoinTreasuries.NET.

Liên quan: Crypto Biz: Chi tiêu cho hạ tầng Crypto tăng khi sự thèm muốn ETF giảm.

Những người nắm giữ Bitcoin công khai lớn nhất thế giới. Nguồn: BitcoinTreasuries.NET