Ngành Công Nghiệp Khai Thác Bitcoin Đối Mặt Với Các Thách Thức Về Lợi Nhuận Giữa Cạnh Tranh Tăng Cao
Lợi nhuận trong lĩnh vực khai thác Bitcoin đang chịu áp lực gia tăng khi độ khó mạng và doanh thu giảm ảnh hưởng đến các nhà điều hành trên toàn cầu. Sự gia tăng hashrate của mạng cùng với giá Bitcoin giảm đã tạo ra một môi trường đầy thách thức cho các thợ mỏ đang cố gắng duy trì biên lợi nhuận.
Những điểm chính
Hasrate đạt đỉnh mới 1.16 ZH/s, mặc dù giá Bitcoin giảm xuống gần $81,000 vào tháng 11.
Giá hash giảm xuống dưới $35 mỗi hash, gần mức hòa vốn cho nhiều hoạt động khai thác.
Thời gian hoàn vốn kéo dài của các giàn khai thác và chi phí tài chính gia tăng làm trầm trọng thêm áp lực tài chính.
Cổ phiếu các công ty khai thác niêm yết tăng giá, được thúc đẩy bởi tâm lý lạc quan về ngành sau khi JPMorgan nâng mục tiêu giá và hoạt động giao dịch trong ngành sôi động.
Mã cổ phiếu được nhắc đến: Không có mã nào được đề cập trực tiếp; nội dung thảo luận trên phạm vi toàn ngành.
Tâm lý thị trường: Bi quan
Tác động đến giá: Tiêu cực, do doanh thu giảm và chi phí tăng đe dọa khả năng sinh lời trên toàn ngành.
Ý tưởng giao dịch (Không phải lời khuyên tài chính): Nắm giữ, xét đến biến động hiện tại của ngành và những trở ngại kinh tế vĩ mô trên toàn ngành.
Bối cảnh thị trường: Tâm lý lạc quan trong ngành được thúc đẩy tạm thời bởi các thương vụ và những chuyển hướng chiến lược trên toàn ngành, bất chấp áp lực lên khả năng sinh lời.
Ngành khai thác đối mặt với áp lực vận hành kỷ lục
Các thợ đào Bitcoin đang phải đối mặt với áp lực lớn lên khả năng sinh lời trong bối cảnh độ khó mạng lưới đạt mức cao kỷ lục. Dữ liệu từ The Miner Mag cho thấy hashrate của mạng lưới Bitcoin đạt 1,16 zettahash mỗi giây vào tháng 10, lập đỉnh mới và làm gia tăng cạnh tranh giữa các thợ đào. Cùng lúc đó, giá Bitcoin giảm xuống gần 81.000 USD vào đầu tháng 11, khiến doanh thu khai thác suy giảm.
Khả năng sinh lời suy giảm thể hiện qua hashprice đi xuống, hiện thấp hơn 35 USD/PH/s — thấp hơn nhiều so với mức trung vị 45 USD/PH/s được các công ty khai thác niêm yết báo cáo. Mức giảm này ảnh hưởng nghiêm trọng đến lợi nhuận của thợ đào, khi thời gian hoàn vốn cho thiết bị khai thác kéo dài quá 1.200 ngày. Chi phí tài chính tăng cao gây thêm áp lực, đẩy một số đơn vị vận hành đến bờ vực mất ổn định tài chính.
Dù quý III tương đối ổn định, với Bitcoin giao dịch quanh mức 110.000 USD và hashprice trung bình khoảng 55 USD/PH/s, những biến động gần đây của thị trường đã làm suy yếu đáng kể khả năng sinh lời từ hoạt động khai thác. Giá Bitcoin giảm mạnh không chỉ siết chặt doanh thu mà còn thúc đẩy hoạt động vay nợ tăng vọt, đặc biệt thông qua trái phiếu chuyển đổi có lãi suất gần bằng 0, khi các thợ đào tìm cách huy động thanh khoản trong bối cảnh khó khăn.
Dù nhiều công ty khai thác đang nỗ lực đa dạng hóa sang lĩnh vực AI và dịch vụ điện toán hiệu năng cao, những nỗ lực này vẫn chưa tạo ra nguồn thu đáng kể để bù đắp doanh thu Bitcoin sụt giảm.
Nguồn: The Miner Mag
Trong khi đó, bất chấp những thách thức của ngành, các công ty khai thác niêm yết đã chứng kiến đà tăng giá. Mười công ty khai thác hàng đầu đều tăng trong 24 giờ qua, trong đó CleanSpark, Cipher Mining và IREN ghi nhận mức tăng hai chữ số. Xu hướng đi lên này diễn ra sau báo cáo nghiên cứu gần đây của JPMorgan, trong đó ngân hàng nâng mục tiêu giá cho các công ty này, viện dẫn hoạt động gia tăng và triển vọng tăng trưởng dài hạn trong lĩnh vực điện toán hiệu năng cao và dịch vụ đám mây.
JPMorgan lưu ý rằng cổ phiếu Cipher Mining đã giảm khoảng 45% so với mức đỉnh, qua đó có thể tạo ra điểm mua vào hấp dẫn. Ngân hàng cũng đề cập đến thỏa thuận chiến lược trị giá 9,7 tỷ USD trong 5 năm của IREN với Microsoft về dịch vụ đám mây GPU, theo đó IREN được tiếp cận GPU Nvidia GB300 tại các trung tâm dữ liệu.
Cùng với tâm lý lạc quan về ngành, bản thân Bitcoin cũng phục hồi nhẹ, tăng khoảng 2% trong 24 giờ qua và giao dịch quanh mức 89.000 USD, theo dữ liệu của CoinGecko. Điều này cho thấy một mức độ chống chịu nhất định bất chấp những lo ngại dai dẳng về khả năng sinh lời trong ngành khai thác.
Bài viết này ban đầu được đăng với tiêu đề “Thợ đào Bitcoin chật vật giữa hashrate kỷ lục khi cổ phiếu ngành tăng vọt” trên Crypto Breaking News – nguồn tin đáng tin cậy của bạn về tin tức tiền mã hóa, Bitcoin và các cập nhật blockchain.