Khảo sát Kỳ Vọng Người Tiêu Dùng của Ngân Hàng Trung Ương Châu Âu đã tiết lộ vào thứ Sáu rằng các cú sốc địa chính trị liên tục đang làm gia tăng lo ngại của các gia đình về tình trạng stagflation, với xung đột gần đây ở Iran gây ra những điều chỉnh đáng kể trong kỳ vọng lạm phát và tăng trưởng. $ALLO
Dữ liệu khảo sát tháng 3 năm 2026 cho thấy người tiêu dùng đã điều chỉnh kỳ vọng lạm phát trung bình lên khoảng 2,5 điểm phần trăm sau khi cuộc chiến ở Iran bắt đầu vào tháng 2, trong khi kỳ vọng tăng trưởng đã giảm khoảng 1,2 điểm phần trăm. Kỳ vọng lạm phát trung vị đã tăng 1,5 điểm phần trăm trong cùng thời gian.
Nghiên cứu, do các nhà nghiên cứu như Olivier Coibion của Đại học Texas và Dimitris Georgarakos của ECB thực hiện, đã so sánh phản ứng của các hộ gia đình trước cuộc xâm lược Ukraine năm 2022 với phản ứng trước xung đột ở Iran năm 2026. Dữ liệu cho thấy những người tiêu dùng từng trải qua đợt lạm phát cao trước đó vẫn rất nhạy cảm với các diễn biến địa chính trị mới. $XLM
Kỳ vọng lạm phát trung bình trong ba năm tới đã tăng 0,87 điểm phần trăm vào tháng 3 năm 2026, trong khi kỳ vọng trung vị tăng 0,44 điểm phần trăm. Những mức tăng này diễn ra sau một nền tảng vốn đã cao, với các phân tích bối cảnh cho thấy người tiêu dùng ngày càng kỳ vọng lạm phát sẽ cao hơn trong trung hạn ngay cả trước khi xung đột ở Iran bắt đầu.
Sự chú ý của người tiêu dùng đối với lạm phát vẫn ở mức cao, gần 50% vào tháng 3 năm 2026, chỉ thấp hơn đôi chút so với các đỉnh đạt được vào tháng 1 năm 2023, khi lạm phát ở khu vực đồng euro là 8,6%. Sự cảnh giác kéo dài này cho thấy những tác động lâu dài của giai đoạn lạm phát cao gần đây.
Nghiên cứu cho thấy 35% người tiêu dùng báo cáo lo ngại cao về các rủi ro địa chính trị ảnh hưởng đến tình hình tài chính của họ vào tháng 5 năm 2022, với 25% duy trì mức lo ngại tương tự vào tháng 12 năm 2024. Sự lo lắng kéo dài này tiếp diễn đến tháng 12 năm 2025, ngay trước khi xung đột ở Iran bắt đầu. $GUA
Niềm tin vào ECB nổi lên như một yếu tố quan trọng trong việc kiềm chế kỳ vọng lạm phát của các hộ gia đình. Người tiêu dùng có mức độ tin tưởng vào ngân hàng trung ương cao hơn đã điều chỉnh kỳ vọng lạm phát tăng lên ít hơn đáng kể so với những người có mức độ tin tưởng thấp hơn, cả sau một cuộc xung đột lẫn sau cuộc xung đột khác. Mức độ tin tưởng đã cao hơn vào tháng 2 năm 2026 so với tháng 2 năm 2022.
