Cách Morpho Âm Thầm Thiết Kế Lại Cốt Lõi Của Cho Vay Trên Chuỗi
@Morpho Labs 🦋 đang cố gắng sửa chữa điều gì đó đã âm thầm kìm hãm cho vay trên chuỗi trong nhiều năm: chính lớp nền. Hầu hết các giao thức đã xếp chồng các tính năng mới lên các giả định cũ, nhưng Morpho đã đi theo hướng ngược lại và bắt đầu bằng cách đặt câu hỏi về cấu trúc bên dưới. Sự thay đổi đó thể hiện qua cách họ nghĩ về việc kết nối người cho vay và người đi vay, cách họ định hướng thanh khoản, và cách họ coi rủi ro như một thứ cần kỹ thuật hóa hơn là chỉ đơn thuần quản lý.
Mô hình thông thường buộc mọi người dùng vào cùng một bể, điều này hoạt động cho đến khi nó không còn hiệu quả. Thanh khoản bị mắc kẹt, tỷ lệ dao động theo cách cảm thấy không liên quan đến cung và cầu thực tế, và hiệu quả vốn cuối cùng bị giới hạn bởi thiết kế thay vì thị trường. Cách tiếp cận của Morpho phá vỡ tính cứng nhắc đó. Bằng cách xây dựng lại quy trình kết nối xung quanh động lực từ người đến bể, họ cho phép người tham gia tương tác với thanh khoản trực tiếp hơn, gần như như phát hiện lại những gì cho vay lẽ ra nên là trên chuỗi nếu không gian bắt đầu với những nguyên tắc cơ bản rõ ràng hơn.
Điều thú vị là cách điều này thay đổi hành vi. Người cho vay nhận được lợi suất dự đoán mà không phải dựa vào các ưu đãi nặng nề. Người đi vay không cần phải đấu tranh với toàn bộ bể để định giá. Và giao thức không dựa vào loại đệm rủi ro chung làm chậm mọi thứ lại. Nó cảm giác như một động cơ cho vay phản ứng với thời điểm thay vì theo một kịch bản đã được xác định trước.
Còn nhiều điều để chứng minh, tất nhiên. Nhưng hướng đi là không thể nhầm lẫn. Morpho không chỉ tối ưu hóa xung quanh các rìa; nó đang cố gắng thiết lập lại cơ sở. Nếu cho vay trên chuỗi sẽ mở rộng thành một cái gì đó giống như thị trường tín dụng thực sự, có lẽ nó cần loại suy nghĩ này ở nền tảng.
@Morpho Labs 🦋 #Morpho $MORPHO
