PHB -70% không phải là điểm kết thúc, mà là vốn đang chuyển chỗ ngồi
Mình không đồng ý với việc gán cho mức giảm -70% của PHB là "một đồng coin rác nữa đã về 0". Trong 24 giờ qua, khối lượng giao dịch của 1,466,000 stablecoin, đối với một token có giá trị thị trường vài trăm triệu đô la, tỷ lệ quay vòng này không thể chỉ là con số do sự hoảng loạn của các nhà đầu tư nhỏ lẻ giải thích — mỗi lệnh bán ra đều đi đôi với một lệnh mua vào, có người đã chọn ăn vào 27 triệu đô la
Nhiều người khi thấy mức giảm sẽ có phản ứng đầu tiên là tắt trang, cảm thấy điều đó không liên quan đến mình. Nhưng theo đánh giá của mình: trong cơn sụt giảm lớn như thế này, thông tin quý giá nhất không phải là giá đã giảm bao nhiêu, mà là stablecoin bị sụp đổ đã đi đâu. 1,466,000 stablecoin, trong môi trường thanh khoản trên chuỗi hiện tại, có thể trực tiếp ảnh hưởng đến đường cong lãi suất của một bể DeFi trung bình. Nếu số vốn này không được rút ra, mà giữ lại trên chuỗi và chuyển vào thị trường cho vay như AAVE, hoặc chảy vào bể stablecoin tuân thủ mới ra mắt — thì câu chuyện này không phải là "về 0", mà là "tái định giá tài sản, tái cấu trúc vốn"
Nói thêm một câu liên quan đến vĩ mô nhưng không phụ thuộc vào tin tức Iran. Hôm nay thị trường đang bàn tán xem Bitcoin có giữ được mức 75K hay không, hoặc liệu cuộc đàm phán giữa Trump và Iran có thực sự mở ra được Eo biển Hormuz không. Những tiêu đề này thực sự kích thích adrenaline, nhưng tính khả thi trong giao dịch thì thực sự không cao — nó phụ thuộc vào quá nhiều biến số, và khoảng thời gian rất hẹp. Mình thích theo dõi tổng cung stablecoin trên chuỗi và sự thay đổi lãi suất cho vay hơn. SoFi tháng này bắt đầu đẩy SoFiUSD trên Ethereum và Solana, nó đi theo lối vào tài chính tuân thủ, khác với logic cạnh tranh của stablecoin và Circle — nó không kiếm tiền từ phí giao dịch, mà từ lãi suất và sự thâm nhập cho vay. Nếu stablecoin tuân thủ này thực sự mang lại vốn tăng thêm, thì sự hỗ trợ cấu trúc của nó cho hệ sinh thái Ethereum và Solana có thể bền vững hơn rất nhiều so với mức tăng 15 phút từ một tin tức chính trị
Hiện tại mình sẽ theo dõi: liệu số stablecoin được giao dịch trong cơn sụt giảm của PHB có xuất hiện trong một bể DeFi nào đó trên Ethereum hoặc Solana trước đêm nay không. Nếu có, điều đó cho thấy smart money đang tận dụng sự hoảng loạn để tái cấu trúc vị thế; nếu toàn bộ được rút ra, thì đó chính là sự tháo chạy thực sự. Giá có thể bị ảnh hưởng bởi tin tức, nhưng dòng tiền thì không bao giờ nói dối
#PHBUSDT #稳定币 #BTC #ETH #BNB
Mình không đồng ý với việc gán cho mức giảm -70% của PHB là "một đồng coin rác nữa đã về 0". Trong 24 giờ qua, khối lượng giao dịch của 1,466,000 stablecoin, đối với một token có giá trị thị trường vài trăm triệu đô la, tỷ lệ quay vòng này không thể chỉ là con số do sự hoảng loạn của các nhà đầu tư nhỏ lẻ giải thích — mỗi lệnh bán ra đều đi đôi với một lệnh mua vào, có người đã chọn ăn vào 27 triệu đô la
Nhiều người khi thấy mức giảm sẽ có phản ứng đầu tiên là tắt trang, cảm thấy điều đó không liên quan đến mình. Nhưng theo đánh giá của mình: trong cơn sụt giảm lớn như thế này, thông tin quý giá nhất không phải là giá đã giảm bao nhiêu, mà là stablecoin bị sụp đổ đã đi đâu. 1,466,000 stablecoin, trong môi trường thanh khoản trên chuỗi hiện tại, có thể trực tiếp ảnh hưởng đến đường cong lãi suất của một bể DeFi trung bình. Nếu số vốn này không được rút ra, mà giữ lại trên chuỗi và chuyển vào thị trường cho vay như AAVE, hoặc chảy vào bể stablecoin tuân thủ mới ra mắt — thì câu chuyện này không phải là "về 0", mà là "tái định giá tài sản, tái cấu trúc vốn"
Nói thêm một câu liên quan đến vĩ mô nhưng không phụ thuộc vào tin tức Iran. Hôm nay thị trường đang bàn tán xem Bitcoin có giữ được mức 75K hay không, hoặc liệu cuộc đàm phán giữa Trump và Iran có thực sự mở ra được Eo biển Hormuz không. Những tiêu đề này thực sự kích thích adrenaline, nhưng tính khả thi trong giao dịch thì thực sự không cao — nó phụ thuộc vào quá nhiều biến số, và khoảng thời gian rất hẹp. Mình thích theo dõi tổng cung stablecoin trên chuỗi và sự thay đổi lãi suất cho vay hơn. SoFi tháng này bắt đầu đẩy SoFiUSD trên Ethereum và Solana, nó đi theo lối vào tài chính tuân thủ, khác với logic cạnh tranh của stablecoin và Circle — nó không kiếm tiền từ phí giao dịch, mà từ lãi suất và sự thâm nhập cho vay. Nếu stablecoin tuân thủ này thực sự mang lại vốn tăng thêm, thì sự hỗ trợ cấu trúc của nó cho hệ sinh thái Ethereum và Solana có thể bền vững hơn rất nhiều so với mức tăng 15 phút từ một tin tức chính trị
Hiện tại mình sẽ theo dõi: liệu số stablecoin được giao dịch trong cơn sụt giảm của PHB có xuất hiện trong một bể DeFi nào đó trên Ethereum hoặc Solana trước đêm nay không. Nếu có, điều đó cho thấy smart money đang tận dụng sự hoảng loạn để tái cấu trúc vị thế; nếu toàn bộ được rút ra, thì đó chính là sự tháo chạy thực sự. Giá có thể bị ảnh hưởng bởi tin tức, nhưng dòng tiền thì không bao giờ nói dối
#PHBUSDT #稳定币 #BTC #ETH #BNB