Sắp đến tháng 6, SpaceX sẽ dẫn đầu.

Năm 2026 còn khoảng 100 công ty đang xếp hàng niêm yết.

Tổng cộng sẽ rút 160 tỷ USD từ thị trường chứng khoán Mỹ.

Tôi đã lật vài báo cáo và tóm gọn được ba câu trả lời có ảnh hưởng đến thị trường.

1. Như SpaceX, liệu IPO của những ông lớn này có hút cạn tiền từ thị trường không?

Chúng ta hãy xem qua dữ liệu của META, GM và những gã khổng lồ khác từ năm ngoái.

Chỉ số S&P 500 trung bình giảm 1% trong tháng trước khi các IPO lớn niêm yết.

Nhưng sau một tháng niêm yết, đã có sự phục hồi 5%.

Toàn bộ xu hướng rất giống với đường cong trái phiếu lợi suất cao.

Cái gọi là 'hút cạn' chủ yếu là phản ứng tâm lý trước khi niêm yết, không có nghĩa là tiền trên thị trường thực sự ít đi.

Khi cổ phiếu mới ra mắt, tiền ở đâu thì sẽ về lại đó.

Thị trường cuối cùng tăng hay giảm, chủ yếu phụ thuộc vào môi trường vĩ mô, lãi suất, thanh khoản, chu kỳ kinh tế, những trọng số này quan trọng hơn nhiều so với IPO.

2. Công ty nào có thể tiếp tục tăng giá sau IPO?

Khi nhìn vào các công ty IPO từng vượt trội trong lịch sử, điểm chung chỉ có hai điều.

Một là tốc độ tăng trưởng doanh thu phải nhanh, tốt nhất trên 20%.

Một yếu tố khác là lợi nhuận phải có khả năng chạy, có thể thực hiện trong 1 đến 2 năm.

Những công ty đáp ứng cả hai tiêu chí này, trung bình mang lại 90% lợi nhuận trong 12 tháng sau IPO.

Những công ty doanh thu đẹp nhưng liên tục thua lỗ, phụ thuộc vào câu chuyện để gọi vốn, sau IPO hầu hết sẽ giảm lại.

Vốn là rất thực tế.

3. Liệu có bị đè giá khi hết thời gian khóa không?

Trước tiên, chúng ta hãy nói về thời gian khóa.

Khi công ty vừa niêm yết, cổ phiếu của nhà đầu tư sớm, người sáng lập và nhân viên sẽ bị khóa trong 180 ngày, không thể bán trước khi hết hạn. Vào ngày hết hạn, mọi người có thể chốt lời và rời đi.

Dữ liệu về khía cạnh này vẫn khá nhất quán.

Kể từ năm 2017, một tháng trước khi hết thời gian khóa, cổ phiếu IPO trung bình giảm 5%.

Sau năm 2023, tình hình còn nghiêm trọng hơn, giá bắt đầu giảm trước 6 tháng hết hạn, trung bình giảm 10%, thời gian giảm cũng lâu hơn.

Có nghĩa là tiền thông minh sẽ rút lui trước vài tháng, còn nhà đầu tư lẻ sẽ vào sau.

Nhưng trong vòng 3 tháng sau khi kết thúc thời gian khóa, giá cổ phiếu thường sẽ bật lại trên mức giá đóng cửa ngày đầu tiên.

Quá trình giảm giá rất khó chịu, nhưng chỉ cần không cắt lỗ ở đáy, khả năng hồi phục rất cao.

Nhìn chung, chúng ta không cần quá lo lắng về làn sóng IPO sẽ khiến thị trường chứng khoán Mỹ giảm mạnh.

Bởi vì từ dữ liệu lịch sử và cơ chế nhìn chung, tác động đến thị trường hiện tại là khá hạn chế.

Tóm gọn lại,

Việc liệu có kiếm được tiền hay không, vẫn phụ thuộc vào doanh thu và lợi nhuận của công ty mà bạn đã mua.