Trên góc độ vĩ mô, sự không chắc chắn của môi trường vĩ mô vẫn đang tiếp tục gia tăng. Dữ liệu từ CME “Quan sát Cục Dự trữ Liên bang Mỹ” cho thấy, thị trường vẫn khó đạt được sự đồng thuận về việc có giảm lãi suất vào tháng 12 hay không: xác suất giảm lãi suất 25bps là 48.9%, trong khi giữ nguyên thì là 51.1%. Nhìn xa hơn đến tháng 1 năm 2025, nhà đầu tư dự đoán tổng cộng giảm lãi suất 25bps đạt 49.7%, khoảng một phần ba cho rằng sẽ giữ nguyên, còn 18.4% đặt cược vào việc giảm lãi suất mạnh hơn. Các quan chức của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ, như ông Barkin, cũng đã thẳng thắn nói rằng hiện tại vẫn chưa thể xác nhận liệu tháng 12 có phù hợp để giảm lãi suất hay không, giữ đúng với lập trường thận trọng trước đó của Powell.

Các hành động từ phía quản lý không ngừng diễn ra. Chủ tịch Ủy ban ngân hàng Thượng viện Tim Scott đã công bố rằng dự luật cấu trúc thị trường tiền điện tử dự kiến sẽ khởi động quy trình bỏ phiếu quan trọng vào tháng tới, và cố gắng đưa vào quy trình toàn thể Thượng viện vào đầu năm sau. Dự luật này trải rộng qua lĩnh vực giám sát chứng khoán và giám sát hàng hóa, do đó cần có sự đồng thuận của cả Ủy ban ngân hàng và Ủy ban nông nghiệp. Scott đã chỉ ra rằng, việc thúc đẩy khung pháp lý không chỉ là vấn đề chính trị mà còn ảnh hưởng đến vị thế chiến lược của Mỹ trong cuộc cạnh tranh kinh tế số trong tương lai.

Ở cấp độ bang, New Hampshire lại một lần nữa dẫn đầu cả nước, phê duyệt phát hành trái phiếu kênh thế chấp Bitcoin với tổng số tiền lên đến 100 triệu USD, trở thành bang đầu tiên tại Mỹ cho phép tài chính đô thị sử dụng tài sản tiền điện tử làm đảm bảo. Trái phiếu áp dụng mô hình "thế chấp vượt mức", được BitGo giữ và quản lý Bitcoin, trong khi chính phủ bang không chịu rủi ro nợ. Bang này trước đó cũng đã cho phép tối đa 5% quỹ công được phân bổ vào Bitcoin và thiết lập dự trữ chiến lược, củng cố thêm nhãn hiệu "thân thiện với tiền điện tử".

Điều đáng chú ý là, văn bản giải thích mới nhất của OCC đã làm rõ rằng các ngân hàng có thể nắm giữ tiền điện tử dùng để thanh toán phí Gas trên chuỗi, và sẽ được tính vào các chi phí kinh doanh cần thiết. Lấy mạng lưới Ethereum làm ví dụ, các ngân hàng cần tài khoản chuyên dụng hoặc dịch vụ bên thứ ba để tiếp cận ETH, đồng thời cũng phải đối mặt với những rủi ro tiềm ẩn như biến động giá, chậm trễ giao dịch. Hành động này cho thấy các cơ quan quản lý đang chủ động giải quyết vấn đề kết nối giữa tài chính truyền thống và sinh thái trên chuỗi.

Về thị trường vốn, các ông lớn truyền thống đang tăng tốc đầu tư. Kraken đã nhận được 200 triệu USD đầu tư chiến lược từ Citadel Securities, đưa giá trị lên 20 tỷ USD. Là một trong những nhà tạo lập thị trường lớn nhất thế giới, sự tham gia của Citadel có tác động mẫu mực quan trọng trong sự hòa nhập sâu sắc giữa tài chính truyền thống và ngành công nghiệp tiền điện tử.

Doanh nghiệp nắm giữ tiền điện tử cũng đang được chú ý. Công ty niêm yết tại Nhật Bản Metaplanet hiện đang nắm giữ 30,823 đồng Bitcoin, tổng trị giá khoảng 2.78 tỷ USD, lỗ trên giấy tờ khoảng 16.86%. Dù biến động ngắn hạn là rõ rệt, CEO của công ty vẫn nhấn mạnh việc thực hiện chiến lược dài hạn một cách kiên định, không bị dao động bởi sự thay đổi giá tạm thời.

Ngoài ra, đề xuất "công tắc phí giao dịch" của Uniswap đã nhận được sự ủng hộ tuyệt đối trong giai đoạn kiểm tra nhiệt độ, cho thấy cộng đồng đã đạt được điểm mấu chốt trong cuộc thảo luận về cơ chế phí của giao thức.

Dữ liệu trên chuỗi, tỷ lệ giao dịch Bitcoin đã tăng rõ rệt hôm qua, xuất hiện dấu hiệu áp lực bán trong các đồng tiền sớm, tâm lý tránh rủi ro trên thị trường đang gia tăng.

Dữ liệu URPD, khoảng 104,500-111,000 USD đã tích lũy được 2.188 triệu đồng Bitcoin; khoảng 93,500-98,500 USD đã tích lũy được 1.355 triệu đồng Bitcoin.

Tổng thể mà nói, Bitcoin ngắn hạn vẫn đang trong quá trình điều chỉnh, nhưng từ mối quan hệ chu kỳ mà xem, khoảng điều chỉnh hiện tại có thể đã gần đến cấu trúc giai đoạn cuối của vòng này. Nếu thị trường tiếp tục giảm xuống gần 87,000 USD, không loại trừ khả năng hình thành đáy tạm thời, tạo cơ sở cho xu hướng tăng tiếp theo.