Bitcoin và Ether đang bước vào cuối tuần bị kẹt trong phạm vi giao dịch chặt chẽ nhất trong nhiều tuần, với BTC bị giới hạn giữa $76,100 và $78,000 trong bốn ngày liên tiếp khi dòng vốn đầu cơ xoay vòng qua các ngách của thị trường altcoin để tìm kiếm động lực. Các token AI dẫn đầu hành động vào thứ Sáu với đợt tăng hàng tuần, và các thị trường phái sinh báo hiệu một tư thế bình tĩnh nhưng thận trọng khi độ biến động tiếp tục bị nén.

Token AI dẫn đầu: NEAR tăng 28.5%, FET tăng 11.4%

Khi Bitcoin không mang lại nhiều sự phấn khích theo hướng, vốn đầu cơ đã xoay vòng mạnh mẽ vào các token liên quan đến AI vào thứ Sáu. NEAR Protocol tăng 28.5% trong 24 giờ trong khi FET tăng 11.4% — là sự thể hiện rõ ràng nhất về câu chuyện xoay vòng token AI đang hình thành khi Nvidia, Google và Apple đẩy về những đỉnh cao mới của cổ phiếu và câu chuyện tăng trưởng AI rộng lớn hơn tiếp tục thu hút vốn qua cả thị trường truyền thống và crypto.

Cấu trúc hợp đồng phái sinh NEAR đã xác nhận động thái này thay vì báo hiệu quá nóng. Lợi ích mở trong hợp đồng tương lai NEAR đã tăng vọt lên mức kỷ lục 282,53 triệu token cùng với đợt tăng giá. Delta khối lượng tích lũy 24 giờ điều chỉnh OI đã chuyển sang tích cực — cho thấy việc mua mạnh mẽ ở giá thị trường thay vì tích lũy lệnh giới hạn thụ động. Tỷ lệ tài trợ vẫn duy trì tích cực nhẹ, cho thấy điều kiện đòn bẩy khỏe mạnh mà không có sự đông đúc mà thường thấy trước các sự đảo chiều mạnh. TRX và LINK cũng thể hiện một hồ sơ phái sinh tăng giá tương tự, với sự tăng trưởng OI, CVD tích cực và tỷ lệ tài trợ tích cực trên cả ba.

Đảo chiều đồng coin riêng tư: sự xoay vòng lĩnh vực đang diễn ra mạnh mẽ

Mặt trái của đợt tăng giá token AI vào thứ Sáu là sự đảo chiều mạnh mẽ ở các đồng coin riêng tư. DASH, ZEC và XMR đã trải qua áp lực bán đáng kể, làm giảm nhiều lợi nhuận tích lũy trong đợt tăng mạnh đầu tuần. ZEC đã tăng hơn 70% vào đầu tuần khi các câu chuyện riêng tư thu hút sự chú ý giữa những lo ngại về giám sát AI — sự đảo chiều vào thứ Sáu xác nhận rằng động thái của đồng coin riêng tư là một giao dịch ngắn hạn hơn là một sự xoay vòng bền vững, với vốn giờ đây đang chuyển sang các token AI như câu chuyện lĩnh vực tiếp theo.

Bối cảnh vĩ mô: giá dầu giảm, cổ phiếu tăng

Môi trường rủi ro rộng lớn hơn đã cải thiện khi bước vào cuối tuần. Giá dầu Brent đã giảm xuống còn 102 USD mỗi thùng vào thứ Sáu — giảm đáng kể từ mức 112 USD mà thấy vào đầu tuần — khi suy đoán về một thỏa thuận hòa bình tiềm năng giữa Mỹ và Iran gia tăng. Các thị trường chứng khoán đã phản ứng tích cực: Chỉ số trung bình công nghiệp Dow Jones đóng cửa ở mức cao kỷ lục, trong khi Nasdaq 100 và S&P 500 tăng lần lượt 3% và 1,7% so với mức thấp vào thứ Ba. Sự trở lại của tâm lý rủi ro trong cổ phiếu đã tạo ra bối cảnh hỗ trợ cho việc đầu cơ altcoin ngay cả khi Bitcoin vẫn không có hướng đi rõ ràng.

Hợp đồng phái sinh: điều kiện bình tĩnh, áp lực bán biến động chiếm ưu thế

Bức tranh hợp đồng phái sinh khi bước vào cuối tuần là một sự bình tĩnh có chủ ý thay vì sự thỏa mãn. Khối lượng hợp đồng tương lai trên toàn thị trường đã tăng nhẹ 1% lên 160 tỷ USD trong 24 giờ, trong khi lợi ích mở danh nghĩa giữ ổn định gần 128 tỷ USD. Việc thanh lý đã giảm mạnh 26% xuống còn 200 triệu USD — một sự cải thiện đáng kể so với các sự kiện thanh lý 677 triệu USD trong một ngày mà thấy vào đầu tuần, cho thấy việc bán ép giảm khi thị trường ổn định trong phạm vi của nó.

Cả chỉ số biến động ngụ ý hàng năm 30 ngày của Bitcoin và Ether tiếp tục giảm vào thứ Sáu, do áp lực bán biến động không ngừng qua các tùy chọn — chủ yếu là chiến lược viết hợp đồng quyền chọn mua mà gây áp lực lên biến động ngụ ý khi các trader thu hoạch lợi nhuận trong môi trường giới hạn. OI của Bitcoin giữ ổn định trong khoảng 720.000 đến 750.000 BTC, và OI của Ether cho thấy cũng không có nhiều chuyển động.

Trên Deribit, các tùy chọn bán ở các mức giá từ 71.000 đến 77.000 USD đã chiếm ưu thế trong bảng xếp hạng khối lượng 24 giờ cho Bitcoin, với sự tập trung tương tự ở các tùy chọn Ether. Sự tập trung của hoạt động đặt bán dưới mức giá hiện tại phản ánh một thị trường duy trì các hedge giảm giá thay vì thêm vào vị thế tăng giá — cách định vị thận trọng nhất quán với bức tranh tâm lý rộng hơn nơi chỉ số Sợ hãi và Tham lam của Binance đứng ở mức 40 và Polymarket vẫn gán xác suất 65% rằng Bitcoin sẽ giảm xuống 75.000 USD trong tháng này.

Nói về token: DeFi vượt trội, memecoins giảm

Trong số hiệu suất chỉ số rộng hơn, Chỉ số DeFi Select của CoinDesk đã tăng 1,1% vào thứ Sáu — vượt trội hơn so với Chỉ số Smart Contract Platform Select Capped chỉ tăng 0,3%, và Chỉ số Memecoin Select đã giảm 1%. XRP, SOL và ETH đều mất điểm cùng với lĩnh vực đồng coin riêng tư, trong khi HYPE và ATOM cho thấy sức mạnh tương đối với ATOM ghi nhận mức tăng 5% kể từ nửa đêm UTC.

Cấu trúc khi bước vào cuối tuần

Bitcoin bước vào cuối tuần trong vùng đất không người — trên mức hỗ trợ quan trọng 76.000 USD mà các nhà phân tích đã đánh dấu là ranh giới giữa sự điều chỉnh không thoải mái và sự sụt giảm sâu hơn, nhưng không thể tạo ra động lực cần thiết để thách thức đường trung bình động 200 ngày ở mức 83.000 USD. Sự xoay vòng altcoin rõ ràng ở NEAR, FET và HYPE cho thấy sự thèm muốn đầu cơ chưa biến mất, nhưng đang chảy vào các câu chuyện cụ thể hơn thay vì nâng cao thị trường rộng lớn. Cho đến khi Bitcoin phá vỡ một cách dứt khoát theo một hướng nào đó, cuối tuần có khả năng sẽ thấy nhiều điều tương tự — phạm vi chặt chẽ trong các đồng lớn và các động thái cụ thể theo lĩnh vực ở các altcoin do bất kỳ câu chuyện nào thu hút sự chú ý tiếp theo.