Các nhà quản lý tài sản Mỹ Grayscale và VanEck đang tiến gần hơn đến một bước đột phá tiềm năng về ETF BNB giao ngay tại Mỹ, nộp các bản đăng ký S-1 đã được sửa đổi cho các sản phẩm dự kiến của họ. Những cập nhật này báo hiệu một cuộc đối thoại liên tục với các cơ quan quản lý và một nỗ lực phối hợp để tuân thủ các yêu cầu của SEC khi cả hai công ty định vị GBNB và VBNB cho tiềm năng được phê duyệt.

Grayscale đã nộp bản sửa đổi thứ hai cho S-1, trong khi VanEck nộp bản sửa đổi thứ năm vào thứ Sáu. S-1 vẫn là một trong những tài liệu cốt lõi mà các nhà phát hành ETF sử dụng để xin phê duyệt từ SEC, chi tiết cấu trúc quỹ, phí quản lý, chiến lược và tiết lộ rủi ro. Những bản sửa đổi lặp đi lặp lại cho thấy các nhà phát hành đang tiếp thu phản hồi từ các cơ quan quản lý với hy vọng đưa ETF BNB giao ngay ra thị trường trong thời gian sắp tới.

Theo nhà phân tích ETF của Bloomberg là James Seyffart, “Một S-1 đã sửa đổi khác từ [Grayscale] về ETF BNB… họ phải đoán rằng đang dựa trên phản hồi của SEC và cố gắng triển khai trong thời gian gần? Có thể đây sẽ là tài sản crypto tiếp theo nhận được ETF giao ngay tại Mỹ.”

BNB vẫn là một “trọng tài” lớn trong thị trường crypto, xếp hạng là đồng tiền mã hóa lớn thứ tư theo vốn hóa, vào khoảng 87,4 tỷ USD, nhưng nó vẫn chưa có được chỗ đứng trong danh sách đang mở rộng của các ETF giao ngay tại Mỹ theo dõi altcoin như Solana (SOL), Litecoin (LTC), XRP và Hyperliquid (HYPE).

Hồ sơ công khai cho GBNB và VBNB có bối cảnh rộng hơn: Grayscale đã nộp đơn cho GBNB vào ngày 23/1/2026 và chưa công bố phí quản lý cho sản phẩm này. Hồ sơ ban đầu của VanEck cho VBNB bắt nguồn từ tháng 5/2025, trong đó công ty đề xuất mức phí quản lý 0,39% cho quỹ.

Những ý chính

• Grayscale và VanEck đã nộp các hồ sơ S-1 đã sửa đổi cho GBNB và VBNB, cho thấy việc SEC tiếp tục tham gia trao đổi và khả năng có lộ trình ra mắt ETF giao ngay BNB tại Mỹ trong ngắn hạn.

• Vị thế thị trường của BNB vẫn nổi bật (khoảng 87,4B), nhưng token này vẫn chưa nằm trong danh sách các ETF giao ngay tại Mỹ, vốn hiện bao gồm các altcoin lớn khác.

• Bức tranh ETF tại Mỹ dành cho crypto đã mở rộng nhờ khung tiêu chuẩn niêm yết chung do SEC đưa ra, qua đó mở rộng các lựa chọn ETF altcoin vượt ra khỏi mô hình xem xét từng trường hợp.

• Các ETF altcoin giao ngay gần đây có màn ra mắt không đồng đều: Hyperliquid (HYPE) đạt khoảng 1,2 triệu USD dòng tiền ròng trong ngày mở cửa, thấp xa so với một số đợt ra mắt trước đó.

• Nhìn chung, dòng tiền vẫn ưu tiên Bitcoin và Ether, trong khi các sản phẩm liên quan đến Solana đã bắt đầu đạt được nền tảng tài sản đáng kể, cho thấy mức đa dạng hóa rộng hơn trong phạm vi tiếp xúc với ETF crypto.

Vị trí của BNB trong bối cảnh ETF đang thay đổi

Sự chuyển dịch rộng hơn trong quy trình phê duyệt của SEC quan trọng vì nó vạch ra một con đường dễ dàng hơn để các ETF crypto mới có thể được chấp thuận niêm yết và giao dịch. Kể từ tháng 9, cơ quan này đã tiến tới cách tiếp cận tiêu chuẩn niêm yết chung, thay thế các đánh giá thủ công theo từng trường hợp trước đó. Đối với nhà đầu tư, điều này có thể đồng nghĩa với các mốc thời gian rõ ràng hơn và tính dự đoán tốt hơn cho việc ra mắt các ETF tập trung vào altcoin, bao gồm BNB.

Các công ty quản lý tài sản trên Phố Wall tiếp tục thử nghiệm nhiều kiến trúc ETF khác nhau trong lĩnh vực crypto—từ các sản phẩm có staking và chiến lược đòn bẩy cho đến cấu trúc gắn với hợp đồng tương lai và các quỹ chỉ số đa tài sản. Khung quy định đang phát triển giúp các tổ chức phát hành cân nhắc một dải sản phẩm tiềm năng rộng hơn khi thị trường crypto trưởng thành và nhu cầu về kênh tiếp cận được quản lý vẫn mạnh mẽ đối với cả nhà đầu tư tổ chức lẫn nhà đầu tư cá nhân.

Các tín hiệu hiệu suất ban đầu và ý nghĩa đối với việc được áp dụng

Bất chấp các “cơn gió thuận” về quy định, đợt ETF altcoin giao ngay gần đây nhất chưa tạo ra sự “vào cuộc” ngay lập tức như một số đợt ra mắt trước đó. ETF Hyperliquid, do 21Shares phát hành, công bố dòng tiền ròng ngày mở cửa khoảng 1,2 triệu USD—một khởi đầu khiêm tốn so với các đối thủ trong cùng lĩnh vực. Ngược lại, các bên gia nhập mới khác đã thu hút các “vé” ngày đầu lớn hơn nhiều: ETF Bitwise Solana Staking ghi nhận khoảng 69,5 triệu USD trong lần ra mắt vào tháng 10, trong khi ETF tập trung vào XRP hút vào khoảng 245 triệu USD trong vài tuần sau khi ra mắt.

Tuy nhiên, dòng tiền vào các ETF crypto nhìn chung vẫn bị nghiêng mạnh về các tài sản lớn nhất. Các sản phẩm Bitcoin và Ethereum đã tích lũy lần lượt khoảng 58,4 tỷ USD và 11,8 tỷ USD từ năm 2024, qua đó cho thấy phần lớn sức mua của nhà đầu tư vẫn tập trung ở đâu. Trong xu hướng lớn này, các ETF dựa trên Solana tại Mỹ đã bắt đầu vượt mốc 1 tỷ USD tổng tài sản ròng, hiện đứng quanh 1,11 tỷ USD, cho thấy mức độ đa dạng hóa tiếp xúc crypto ngày càng tăng ngoài BTC và ETH.

Hình ảnh gợi ý một bức tranh địa hình đa chiều: trong khi các tiêu chuẩn niêm yết chung của SEC đã giúp mở khóa nhiều sản phẩm tiềm năng hơn và thúc đẩy cạnh tranh giữa các tổ chức phát hành, nhu cầu của nhà đầu tư đối với các ETF altcoin mới vẫn chưa đồng đều. Kết quả cho GBNB và VBNB sẽ phụ thuộc vào việc các tổ chức phát hành có giải quyết hiệu quả các vấn đề về công bố thông tin, tính thanh khoản, độ chính xác theo dõi và quản lý rủi ro dưới góc nhìn của cả cơ quan quản lý lẫn nhà đầu tư.

Khi các sửa đổi này đi qua giai đoạn thẩm định, các bên liên quan sẽ theo dõi các mốc cụ thể—liệu SEC sẽ lên lịch bỏ phiếu, đưa ra các điều kiện hay phê duyệt việc niêm yết kèm các yêu cầu chi tiết. Với các nhà giao dịch và nhà quản lý quỹ, chế độ đang thay đổi có thể mang lại các công cụ phòng hộ và tiếp cận rủi ro mới; còn với người dùng và nhà phát triển, điều này cho thấy mức độ chấp nhận rộng hơn đối với việc tiếp cận thị trường crypto được quản lý.

Người đọc nên theo dõi thêm các hồ sơ nộp bổ sung và mọi cập nhật từ Grayscale và VanEck khi SEC phản hồi các vòng sửa đổi mới nhất, cùng với dữ liệu thị trường liên tục cho thấy các ETF altcoin hoạt động như thế nào theo đúng giá trị riêng của chúng khi đã đến với thị trường.

Bài viết này ban đầu được đăng với tựa Grayscale, VanEck amend US spot BNB ETF filings, nearing launch trên Crypto Breaking News – nguồn tin cậy của bạn về tin tức crypto, tin Bitcoin và các cập nhật blockchain.