Ngày 14 tháng 11 năm 2025, thị trường tiền điện tử đã trải qua "Thứ Năm đen tối", giá Bitcoin có lúc xuống dưới 97.000 USD, hơn 230.000 người trên toàn mạng đã bị thanh lý, với tổng số tiền thanh lý vượt quá 1 tỷ USD. Nguyên nhân cơ bản của đợt sụt giảm này là do sự thay đổi đột ngột trong kỳ vọng chính sách của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ. Kể từ tháng 10, thị trường đã kỳ vọng Cục Dự trữ sẽ tăng tốc hạ lãi suất, nhưng giữa tháng 11, nhiều quan chức của Cục Dự trữ đã đồng loạt phát tín hiệu diều hâu, nhấn mạnh rằng chính sách thuế của Trump có thể đẩy lạm phát lên cao, xác suất hạ lãi suất trong tháng 12 đã từ 90% giảm xuống dưới 50%. Chỉ số USD đã phục hồi, lợi suất trái phiếu Mỹ đã tăng vọt lên trên 4%, dẫn đến áp lực chung đối với tài sản rủi ro. Tiền điện tử, như một tài sản Beta cao, có mối liên hệ chặt chẽ với lĩnh vực công nghệ của thị trường chứng khoán Mỹ, chỉ số Nasdaq đã giảm 2,29% trong ngày, kéo theo sự giảm giá của Bitcoin và các loại tiền khác. Những nhà đầu tư nắm giữ lâu dài trong tháng qua đã bán ra hơn 815.000 BTC, làm gia tăng áp lực bán. Dữ liệu chính phủ bị trì hoãn công bố (như CPI) đã làm tăng thêm sự không chắc chắn, khiến tâm lý tránh rủi ro chiếm ưu thế trên thị trường. Đây không phải là một sự kiện cô lập, mà là một sự va chạm tất yếu giữa việc chốt lời trong thị trường bò năm 2025 và kỳ vọng thắt chặt vĩ mô.