Phân tích BNB - Trường hợp bò và gấu

$BNB, đóng vai trò là từ viết tắt và mã thông báo gốc của chuỗi Build N Build, là mã thông báo tiền điện tử được sàn giao dịch tiền điện tử CeFi Binance ra mắt vào năm 2017. Chuỗi BNB hứa với người dùng rằng phí giao dịch thấp với tốc độ giao dịch cao và liên doanh blockchain riêng biệt này được theo đuổi bởi Binance được cộng đồng DeFi đang phát triển chào đón như một giải pháp giao dịch thay thế sẽ thúc đẩy Binance và thương hiệu của nó trên cả hai miền CeFi và DeFi trở thành công ty tiền điện tử lớn nhất thế giới. Tính đến tháng 3 năm 2023, Binance đã đạt được khối lượng giao dịch hàng ngày vô song là 14 tỷ USD để giành được vị trí hàng đầu với tư cách là sàn giao dịch tiền điện tử lớn nhất trong khi mã thông báo DeFi của họ đã chiếm được hơn 46 tỷ USD vốn hóa thị trường và đảm bảo vị trí thứ 4 về vốn hóa thị trường trong số tất cả các mã thông báo. đã giao dịch. Về bản chất, hệ sinh thái của chuỗi BNB bao gồm Chuỗi thông minh BNB, đóng vai trò là lớp giao dịch với cơ chế xác thực Bằng chứng đặt cược duy nhất để đảm bảo an ninh trước cuộc tấn công 51% mà không ảnh hưởng đến hiệu quả giao dịch, Chuỗi Beacon BNB đóng vai trò là lớp quản trị của hệ sinh thái blockchain thông qua bỏ phiếu đặt cọc, BNB Side-chain và BNB Greenfield mô phỏng cải tiến cơ sở hạ tầng liên tục của Ethereum và zkBNB áp dụng Zero Knowledge Roll-up trên Chuỗi thông minh BNB để giải quyết vấn đề về khả năng mở rộng bằng cách phát triển giải pháp lớp 2 của riêng BNB.

Hơn nữa, BNB cũng vận hành một loại tiền ổn định được chốt bằng USD, BUSD, với Paxos và nó đã được Bộ Dịch vụ Tài chính Tiểu bang New York quản lý với sự kiểm toán định kỳ của Withum. Tuy nhiên, quyết định bất ngờ của SEC Hoa Kỳ trong việc phân loại BUSD là chứng khoán chưa đăng ký vào tháng 2 năm 2023 đã gây ra một dòng tiền lớn từ BUSD chảy sang đối thủ của đồng tiền ổn định Tether và đỉnh điểm là vốn hóa thị trường của BUSD giảm xuống dưới 9 tỷ USD vào đầu tháng 3 năm 2023 sau khi bị hủy niêm yết. bởi sàn giao dịch tiền điện tử Coinbase. Ngoài ra, giá token của BNB cũng chịu số phận tương tự khi BNB mất khoảng 12% giá trị kể từ tháng 2 năm 2023. Sự giám sát và lo lắng trong cộng đồng tiền điện tử bắt đầu liên quan đến chuỗi BNB khi có báo cáo cho rằng Binance đã thế chấp tài sản ổn định của nó dưới mức- dự trữ tài sản tiền xu và quỹ của khách hàng đồng kết hợp bằng cách đầu tư tài sản của khách hàng với quỹ phòng hộ như Cumberland DRW và Alameda Research trước đây. Vì cho đến nay vẫn chưa có cáo buộc chính thức nào chống lại Binance về cáo buộc lạm dụng tiền của khách hàng và Paxos cũng tuyên bố sẽ đấu tranh chống lại quyết định của SEC Hoa Kỳ trước tòa, liệu có khả năng Binance hoặc Paxos có thể lật ngược tình thế bất hạnh gần đây và mã thông báo BNB sẽ phục hồi không? giá trị của nó cũng như niềm tin của cộng đồng tiền điện tử? Trong phần còn lại của bài viết này, chúng ta sẽ xem xét lý do tại sao người ta nên lạc quan hoặc giảm giá đối với BNB.

trường hợp bò

1. Phát triển hệ sinh thái: Chuỗi BNB đã dành một lượng tài nguyên đáng kinh ngạc để nuôi dưỡng sự phát triển hệ sinh thái của mình. Đầu tiên, nó có một chương trình tăng tốc có tên là Nhà xây dựng có giá trị nhất đang chạy cùng với Binance Lab để phát triển các dự án mới và đầy hứa hẹn. Hiện tại, chương trình đang ở nhóm thuần tập thứ 6 và các cựu sinh viên đáng chú ý từ nhóm trước bao gồm Velvet Capital, Rareboard, Meta Apes, v.v. trải dài trên các dự án DeFi, NFT và GameFi trên chuỗi BNB. Thứ hai, chuỗi BNB cung cấp Builder Grant để khuyến khích các nhà phát triển đóng góp vào sự phát triển hệ sinh thái của nó. Ví dụ: nền tảng tạo thị trường tần số cao nguồn mở Hummingbot gần đây đã nhận được khoản tài trợ và khoản tài trợ sẽ giúp lôi kéo các nhà phát triển mở rộng phạm vi tiếp cận sản phẩm của họ vào chuỗi BNB. Thứ ba, chuỗi BNB gần đây đã tạo ra Chương trình Vườn ươm Đổi mới Châu Âu hoạt động hầu như theo múi giờ Châu Âu với mục tiêu blockchain là được áp dụng rộng rãi hơn ở EU bên cạnh thành công ở Châu Á và Châu Mỹ. Cuối cùng nhưng không kém phần quan trọng, chuỗi BNB đã hứa tài trợ 10 triệu USD để thúc đẩy tăng trưởng người dùng và áp dụng mạng nhanh hơn thông qua việc thúc đẩy phát triển hệ sinh thái của nó và do đó, theo thời gian, nguồn tài trợ và các dự án dự kiến ​​sẽ giúp thúc đẩy việc áp dụng mã thông báo BNB rộng rãi hơn và nó có thể do đó góp phần nâng cao giá trị của token BNB trong thời gian dài.

2. Khả năng phục hồi của DeFi: Theo dữ liệu từ DefiLlama, mặc dù Tổng giá trị bị khóa (TVL) trong toàn ngành tiền điện tử sụt giảm, chuỗi BNB chỉ mất khoảng 20% ​​TVL kể từ khi FTX sụp đổ và vẫn giữ được khoảng 4,78 USD tỷ TVL là minh chứng cho hoạt động kiên định của cộng đồng DeFi. Về sự đa dạng của mạng DeFi, 3 nền tảng TVL hàng đầu bao gồm PancakeSwap thống trị DeFi TVL của chuỗi BNB với hơn 51% (2,47 tỷ USD), tiếp theo là Venus Protocol với khoảng 16% (763 triệu USD) và Alpaca Finance với khoảng 8 % (379 triệu USD). Nhìn chung, mặc dù lĩnh vực DeFi của BNB thiếu đủ sự đa dạng, nhưng lượng người dùng DeFi ổn định của nó nói lên khả năng phục hồi của lĩnh vực này và nó giống với một hệ sinh thái DeFi được thiết lập tốt như Ethereum.

3. Khả năng cản trở doanh thu: Chia sẻ doanh thu của chuỗi BNB hầu như không bị ảnh hưởng kể từ khi FTX sụp đổ vào tháng 11 năm 2022. Cho đến nay, sự sụt giảm lớn nhất về doanh thu của chuỗi khối là khi Terra và Luna sụp đổ vào tháng 5 năm 2022 khi doanh thu của chuỗi BNB giảm từ 3,8 triệu USD xuống còn 3,8 triệu USD 2,4 triệu đồng, làm giảm 36% doanh thu. Tuy nhiên, kể từ tháng 11 năm 2022, doanh thu của nó chỉ giảm từ 2,3 triệu USD xuống 1,9 triệu USD vào tháng 2 năm 2023, dẫn đến mất doanh thu 17% hoặc mất tổng doanh thu 50% từ tháng 5 năm 2022 đến tháng 2 năm 2023. Khi so sánh với các mạng blockchain đối thủ chẳng hạn như Fantom hay Avalanche, chia sẻ doanh thu của họ trong tháng 2 năm 2023 là 78.000 USD và 558.000 USD, thể hiện mức giảm 91% và 95% kể từ tháng 5 năm 2022 khi cả hai mạng báo cáo doanh thu lần lượt là 878.000 USD và 10,7 triệu USD. Mặc dù doanh thu của chuỗi BNB đang giảm, nhưng thực tế là chuỗi này vẫn có thể duy trì tỷ trọng hoạt động tạo doanh thu lành mạnh so với các đối thủ và sự sụt giảm doanh thu đã có dấu hiệu giảm dần cho thấy rằng phần doanh thu còn lại có thể được tạo ra từ những người dùng trung thành. và mạng blockchain có thể duy trì mức chia sẻ doanh thu khá để duy trì hoạt động trong tương lai.

4. Xu hướng NFT và GameFi: Chuỗi BNB gần đây đã cho thấy nỗ lực đáng chú ý trong việc thúc đẩy phát triển NFT và GameFi. Chẳng hạn, nó đã đảm bảo mối quan hệ hợp tác với Openseas để mở rộng chuỗi BNB trên thị trường NFT phổ biến nhất. Ngoài ra, chuỗi BNB cũng đã thực hiện một chiến dịch quảng cáo vào cuối năm 2022 để tăng cường hơn nữa mối quan hệ hợp tác NFT này với Openseas thông qua chiến dịch kéo dài 12 ngày đã giúp đưa blockchain vào top 6 về doanh số NFT là 8,8 triệu USD, xếp sau Ethereum, Solana , Polygon, Immutable X và Cardano trước tháng 2 năm 2023. Mặt khác, chuỗi BNB cũng đã tăng cường phát triển hệ sinh thái GameFi với nhiều khoản tài trợ được cung cấp cho các dự án GameFi như Gameta, Meta Apes, Puffverse, v.v. Ngoài ra, Alien Worlds, có số lượng Ví hoạt động duy nhất cao nhất với hơn 200.000 người dùng theo dữ liệu từ Dappradar, là một dự án GameFi được xây dựng trên chuỗi BNB và do đó, NFT và GameFi có thể duy trì khối lượng giao dịch của BNB Smart Chain và đưa ra mức giá sàn cho mã thông báo BNB.

Hộp đựng gấu

5. Rủi ro từ Binance và BUSD: Thật không may cho chuỗi BNB, mối liên hệ của nó với đồng tiền ổn định Binance và BUSD tạo ra yếu tố rủi ro danh tiếng. Do sự giám sát ngày càng tăng của SEC Hoa Kỳ đối với Binance và BUSD, mọi rủi ro danh tiếng liên quan đến sàn giao dịch hoặc đồng tiền ổn định này đều có thể gây ra đợt bán tháo hoảng loạn đối với mã thông báo BNB, do đó các nhà đầu tư hoặc chủ sở hữu BNB phải cảnh giác với hiệu ứng lan tỏa tiềm ẩn và quản lý rủi ro phù hợp. Ví dụ: quyết định gần đây của SEC Hoa Kỳ về việc phân loại BUSD là chứng khoán chưa đăng ký đã gây ra đợt bán tháo mạnh BNB vào tháng 2 năm 2023 khiến BNB mất hơn 9% giá trị thị trường. Ngoài ra, nếu cáo buộc lạm dụng tiền của khách hàng của Binance được chứng minh là đúng, thì bất kỳ rắc rối pháp lý nào cũng có thể ảnh hưởng đến chuỗi BNB và việc thanh lý số lượng lớn token BNB có thể xảy ra chỉ sau một đêm và các nhà đầu tư phải tính đến điều đó khi đầu tư BNB của họ. Do đó, nhiều yếu tố rủi ro đang xuất hiện và vẫn chưa rõ khả năng chuỗi Binance và BNB sẽ chiếm ưu thế theo thời gian.

6. Dòng vốn chảy ra: Kể từ năm 2023, Binance, BUSD và thậm chí cả chuỗi BNB đã trải qua xu hướng dòng vốn chảy ra liên tục. Ví dụ: vào đầu năm 2023, sàn giao dịch CeFi Binance đã báo cáo dòng vốn chảy ra rất lớn tương đương 25% giá trị tài sản của nó. Sau đó, BUSD đã mất hơn 6 tỷ USD vốn khi các nhà đầu tư chuyển sang tài sản an toàn hơn do lo ngại về tính bền vững lâu dài của BUSD trước quyết định của SEC Hoa Kỳ. Hơn nữa, ngay cả chuỗi BNB cũng đã chứng kiến ​​dòng vốn chảy ra hơn 4 tỷ USD trong 1 tháng khi vốn hóa thị trường của blockchain giảm mạnh trong khoảng thời gian gần đây. 49 tỷ USD vào tháng 2 năm 2023 đến khoảng. 45 tỷ USD vào tháng 3 năm 2023. Nhìn chung, những xu hướng đáng lo ngại này cho thấy niềm tin của nhà đầu tư đang mất dần nhanh chóng đối với bất kỳ điều gì liên quan đến Binance và khó có khả năng xu hướng đảo ngược trong một khoảng thời gian ngắn.

7. Hoạt động của nhà phát triển: Cuối cùng nhưng không kém phần quan trọng, hoạt động của nhà phát triển đã chậm lại 28% trong quý cuối cùng của năm 2022 theo báo cáo của Messari. Tương ứng với thực tế là ngành công nghiệp tiền điện tử đang bị thu hẹp do môi trường kinh doanh khắc nghiệt hơn hiện nay, điều này đặt ra một câu hỏi lớn là liệu bây giờ có phải là thời điểm tốt để đầu tư vào BNB hay không vì hoạt động chậm chạp của nhà phát triển có thể gây ra rắc rối tăng trưởng dài hạn cho blockchain. Tuy nhiên, chuỗi BNB chắc chắn đã tăng cường nỗ lực trong việc thúc đẩy hoạt động của nhà phát triển thông qua các khoản tài trợ và hy vọng họ sẽ thành công trong việc lôi kéo các nhà phát triển xây dựng trên chuỗi BNB.

Phần kết luận

Nhìn chung, chuỗi BNB đại diện cho một cơ hội đầu tư thú vị nhưng căng thẳng cho bất kỳ nhà đầu tư nào có thể chấp nhận rủi ro ngắn hạn và trung hạn của cuộc chiến pháp lý khó khăn mà Binance và BUSD có thể phải đối mặt trong những tháng tới và sự giám sát ngày càng tăng có thể dẫn đến thiệt hại cho Binance và danh tiếng của bất kỳ thực thể liên quan nào nếu tìm thấy thêm bằng chứng về việc sử dụng sai mục đích tiền của khách hàng. Tuy nhiên, rủi ro cũng mang lại lợi nhuận khi mã thông báo BNB đã mất giá hơn 58% so với mức giá cao nhất mọi thời đại do điều kiện thị trường tiền điện tử ngày càng tồi tệ và dòng vốn chảy ra từ các nhà đầu tư đã mất niềm tin. Trong khi đó, cơ sở người dùng chuỗi BNB rất kiên cường đã thể hiện sự hỗ trợ trung thành đến mức có thể tạo ra doanh thu hàng tháng ít hơn 2 triệu USD và do đó các nhà đầu tư quan tâm đến BNB nên tự hỏi khi nào sẽ là thời điểm tốt nhất để “mua vào lúc giá thấp”.