⚡️ Bạn bè, SanDisk ( $SNDK ) thực sự đã làm mọi người choáng váng. Năm ngoái, nó còn là chi nhánh của Western Digital, bị HDD kéo xuống, định giá như một cổ phiếu chu kỳ, PE 10 lần đã khá nhanh chóng.
Tháng 2 năm nay, sau khi tách ra và niêm yết độc lập, mọi thứ đã thay đổi, chỉ trong chưa đầy 15 tháng, từ vài chục đô la tăng lên 1500+, vốn hóa vượt 2000 tỷ, vượt mặt công ty mẹ. Tăng gần 500% trong năm 2026, trong khi NVIDIA chỉ tăng hơn 70%.
Tuần trước, báo cáo tài chính ra, doanh thu tăng 251% so với năm trước, biên lợi nhuận gộp 78.4%, lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu 23.41 đô la, vượt xa dự đoán. Không chỉ đạt tiêu chuẩn, mà còn nghiền nát. Lưu trữ cũng từ vai trò phụ của AI, chuyển thành yếu tố cốt lõi cấp bách.
Logic đã thay đổi, AI đang bước vào giai đoạn đa mô hình và suy luận, dữ liệu tăng vọt, SSD doanh nghiệp trở thành điểm yếu. Jensen Huang đã nói rằng lưu trữ là thị trường chưa khai thác, và giờ đây đang được hiện thực hóa.
Sự phân hóa cũng rất rõ ràng: NAND (SanDisk) +250%, HBM (Micron Technology) +196%, HDD chỉ +40%. Vốn đã đứng về một phía.
Điều quan trọng hơn là hợp đồng dài hạn, SanDisk đã khóa khoảng 42 tỷ đô la doanh thu tối thiểu + 11 tỷ bảo đảm, điều này giúp lưu trữ lần đầu tiên có thể thoát khỏi cổ phiếu chu kỳ, hướng về cổ phiếu tăng trưởng. Về định giá, PE hiện tại là 43 lần (nhìn có vẻ đắt), PE kỳ vọng khoảng 19 lần (còn chấp nhận được).
Cũng có người đã sớm nhìn ra, Leopold Aschenbrenner mua vào ~$112, hiện tại nắm giữ gần 1.5 tỷ đô la; trader trên chuỗi yixie10 sử dụng đòn bẩy cao để làm dài, thu lợi lớn.
Câu hỏi bây giờ chỉ là 1400+ còn có thể theo đuổi không, logic tăng giá rất rõ ràng: mục tiêu của Phố Wall là 2000 đô la, nếu AI tiếp tục tiêu tốn lưu trữ, thậm chí có người dự đoán 3000; nhưng rủi ro cũng rất thực tế: Samsung Electronics, SK Hynix, Kioxia nếu mở rộng sản xuất thì giá có thể sụp đổ, và nhu cầu thực chất vẫn bị AI đè nén, điện tử tiêu dùng vẫn chưa thực sự hồi phục.
Đây là cổ phiếu tín ngưỡng, nếu bạn tin vào con đường AGI, và tin rằng nhu cầu lưu trữ sẽ bùng nổ, thì có thể giữ lâu dài; nếu không tin, thì vị trí hiện tại chính là đỉnh cao điển hình.
Đôi khi, nơi nhàm chán nhất lại không đông đúc nhất. Nhưng lần này, thập kỷ của AI có thể chỉ mới bắt đầu, và câu chuyện về lưu trữ cũng chỉ mới được đánh thức.
Tháng 2 năm nay, sau khi tách ra và niêm yết độc lập, mọi thứ đã thay đổi, chỉ trong chưa đầy 15 tháng, từ vài chục đô la tăng lên 1500+, vốn hóa vượt 2000 tỷ, vượt mặt công ty mẹ. Tăng gần 500% trong năm 2026, trong khi NVIDIA chỉ tăng hơn 70%.
Tuần trước, báo cáo tài chính ra, doanh thu tăng 251% so với năm trước, biên lợi nhuận gộp 78.4%, lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu 23.41 đô la, vượt xa dự đoán. Không chỉ đạt tiêu chuẩn, mà còn nghiền nát. Lưu trữ cũng từ vai trò phụ của AI, chuyển thành yếu tố cốt lõi cấp bách.
Logic đã thay đổi, AI đang bước vào giai đoạn đa mô hình và suy luận, dữ liệu tăng vọt, SSD doanh nghiệp trở thành điểm yếu. Jensen Huang đã nói rằng lưu trữ là thị trường chưa khai thác, và giờ đây đang được hiện thực hóa.
Sự phân hóa cũng rất rõ ràng: NAND (SanDisk) +250%, HBM (Micron Technology) +196%, HDD chỉ +40%. Vốn đã đứng về một phía.
Điều quan trọng hơn là hợp đồng dài hạn, SanDisk đã khóa khoảng 42 tỷ đô la doanh thu tối thiểu + 11 tỷ bảo đảm, điều này giúp lưu trữ lần đầu tiên có thể thoát khỏi cổ phiếu chu kỳ, hướng về cổ phiếu tăng trưởng. Về định giá, PE hiện tại là 43 lần (nhìn có vẻ đắt), PE kỳ vọng khoảng 19 lần (còn chấp nhận được).
Cũng có người đã sớm nhìn ra, Leopold Aschenbrenner mua vào ~$112, hiện tại nắm giữ gần 1.5 tỷ đô la; trader trên chuỗi yixie10 sử dụng đòn bẩy cao để làm dài, thu lợi lớn.
Câu hỏi bây giờ chỉ là 1400+ còn có thể theo đuổi không, logic tăng giá rất rõ ràng: mục tiêu của Phố Wall là 2000 đô la, nếu AI tiếp tục tiêu tốn lưu trữ, thậm chí có người dự đoán 3000; nhưng rủi ro cũng rất thực tế: Samsung Electronics, SK Hynix, Kioxia nếu mở rộng sản xuất thì giá có thể sụp đổ, và nhu cầu thực chất vẫn bị AI đè nén, điện tử tiêu dùng vẫn chưa thực sự hồi phục.
Đây là cổ phiếu tín ngưỡng, nếu bạn tin vào con đường AGI, và tin rằng nhu cầu lưu trữ sẽ bùng nổ, thì có thể giữ lâu dài; nếu không tin, thì vị trí hiện tại chính là đỉnh cao điển hình.
Đôi khi, nơi nhàm chán nhất lại không đông đúc nhất. Nhưng lần này, thập kỷ của AI có thể chỉ mới bắt đầu, và câu chuyện về lưu trữ cũng chỉ mới được đánh thức.