Gần đây mọi người đều hỏi: “Tại sao vàng, crypto, cổ phiếu Mỹ và cổ phiếu A đều giảm giá?”
Không có thiên nga đen nào lần này — lý do thực sự rất đơn giản: chính phủ Mỹ vẫn đang đóng cửa.

Hiện tại đã là Ngày 34 của việc đóng cửa. Chi tiêu liên bang đã ngừng lại, tài khoản TGA của Kho bạc đã tăng vọt lên gần 1 nghìn tỷ đô la, và thanh khoản đang bị rút khỏi thị trường. Trong khi đó, việc sử dụng cơ sở tái chiết khấu (SRF) của Fed vừa đạt mức cao kỷ lục, và chênh lệch SOFR–IORB đã mở rộng đáng kể — những dấu hiệu rõ ràng cho thấy hệ thống đang thiếu tiền mặt. Khi thanh khoản cạn kiệt, mọi tài sản bắt đầu “nghẹt thở.”

Nhưng đừng hoảng loạn — một khi chính phủ mở cửa trở lại và Kho bạc bắt đầu chi tiêu lần nữa, thanh khoản sẽ quay trở lại, đồng đô la sẽ yếu đi, và các tài sản rủi ro có thể phục hồi.
Thị trường đang mong đợi vấn đề sẽ được giải quyết vào khoảng thời gian từ 10 đến 15 tháng 11. Nếu Fed cũng cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản vào tháng 12, một “Cơn sốt Santa” thực sự có thể đang trên đường đến.
Khoảnh khắc đáng sợ nhất thường lại trở thành thời điểm tốt nhất để mua.