$BTC đã kết thúc tháng 10 «đỏ» đầu tiên sau bảy năm: tháng này đóng cửa dưới mức $114 000, cho thấy sự suy giảm khoảng 3%. Chuỗi sáu tháng 10 «xanh» liên tiếp đã bị ngắt quãng, và bây giờ các nhà đầu tư đang cố gắng hiểu tại sao thị trường không tăng trưởng, mặc dù các điều kiện vĩ mô bên ngoài trông có vẻ thuận lợi.
Tại sao tháng 10 lại giảm
Cục Dự trữ Liên bang Mỹ đã giảm lãi suất chính và công bố kết thúc chương trình thắt chặt định lượng - tín hiệu chính thức cho sự bắt đầu của một chu kỳ nới lỏng mới và dòng chảy thanh khoản. Nhưng thay vì tăng giá, các thị trường đã giảm điểm: bitcoin giảm giá, các chỉ số cổ phiếu cũng đóng tháng trong vùng đỏ. Nhiều yếu tố đã tác động đến điều này:
Những bình luận thận trọng của Jerome Powell. Người đứng đầu Cục Dự trữ Liên bang đã cho thấy rằng việc giảm lãi suất thêm trong tháng 12 không phải là một sự thật đã được xác nhận - bên trong cơ quan quản lý có sự bất đồng, và thị trường lao động đang phát đi những tín hiệu chậm lại.
Bán hàng cổ điển khi có tin tức. Nhiều nhà đầu tư đã chờ đợi sự tăng trưởng mạnh mẽ sau khi giảm lãi suất. Không thấy động lực, các nhà đầu tư đã bắt đầu ghi nhận lợi nhuận.
Sự nguội lạnh của sự quan tâm từ các tổ chức. Chỉ số Coinbase Premium, phản ánh hoạt động của vốn Mỹ, lại trở về vùng âm - điều này cho thấy sự rút lui tạm thời của thanh khoản từ các nhà đầu tư lớn.
Sự căng thẳng địa chính trị. Cuộc gặp gỡ giữa Donald Trump và Tập Cận Bình đã giảm thiểu rủi ro leo thang thương mại ngay lập tức, nhưng không xóa tan căng thẳng xung quanh Đài Loan. Những lo ngại thêm đã xuất hiện từ các thông tin về khả năng Mỹ tái khởi động các cuộc thử nghiệm hạt nhân.
Tại sao đây không phải là sự phá vỡ của chu kỳ tăng
Nhà phân tích Coin22 cho rằng những điều đang xảy ra - không phải là một sự sụp đổ, mà là một giai đoạn tái định giá kỳ vọng. Thị trường đã quá nóng với những tin tức tích cực và hiện đang trải qua giai đoạn nguội lạnh.
Các thành phần lớn trên thị trường không rời bỏ bitcoin, mà giữ vị trí chờ đợi, chờ đợi những tín hiệu rõ ràng hơn để quay trở lại tích lũy tích cực. Về mặt lịch sử, các giai đoạn chán nản và sợ hãi thường trở thành những điểm vào tốt nhất: khi phần lớn chờ đợi sự tiếp tục của sự sụt giảm, thị trường thường quay đầu tăng.
Các mức và rủi ro quan trọng
Khu vực hỗ trợ quan trọng - khu vực $113 000, tương ứng với mức giá trung bình của những người nắm giữ ngắn hạn. Việc mất mức này làm tăng khả năng điều chỉnh sâu hơn xuống khu vực $88 000 - đây sẽ là một cú giảm đau đớn, nhưng hiện tại vẫn chưa đến mức nghiêm trọng trong khuôn khổ chu kỳ tăng.
Các chỉ số hiện tại cho thấy: các nhà đầu tư ngắn hạn đang ghi nhận thua lỗ, trong khi các nhà đầu tư dài hạn bắt đầu giảm bớt vị thế. Điều này làm chậm sự tăng trưởng, nhưng không giống như một sự từ bỏ hàng loạt.
Môi trường vĩ mô và tiềm năng tiếp tục xu hướng
Tình hình trên thị trường giống như mùa thu năm 2023: bối cảnh vĩ mô tương tự, sự kết thúc của chu kỳ thắt chặt, một thỏa thuận thương mại tạm thời giữa Mỹ và Trung Quốc và kỳ vọng vào chính sách tiền tệ nhẹ nhàng hơn. Về mặt lịch sử, quý 4 là một trong những khoảng thời gian mạnh nhất cho bitcoin: mức tăng trung bình trong các tháng này vượt quá 40%. Ngay cả sau những tháng 10 yếu kém, tài sản này thường phục hồi được mức giảm.
Theo đánh giá của Coin22, tháng 10 “đỏ” hiện tại - nhiều khả năng là một khoảng dừng hơn là sự đảo chiều của xu hướng. Họ nhìn thấy những điều kiện thuận lợi cho một động lực mới vào tháng 11-12 trong bối cảnh:
sự bắt đầu của việc nới lỏng chính sách của Cục Dự trữ Liên bang;
sự cải thiện thanh khoản toàn cầu;
sự phục hồi của thị trường cổ phiếu Mỹ;
mùa vụ mạnh truyền thống vào cuối năm.
Cách hành xử của nhà đầu tư
Thị trường hiện tại đang mắc kẹt giữa các giai đoạn hoảng loạn và phục hồi. Biến động đã giảm, mức độ sợ hãi dần biến mất, và cấu trúc biểu đồ hình thành những mức thấp hơn cao hơn - đây là dấu hiệu đặc trưng của một xu hướng tăng vững chắc.
Coin22 khuyến nghị giữ bình tĩnh, sử dụng các đợt điều chỉnh để tích lũy dần dần và không cố gắng bắt “đáy hoàn hảo”: thị trường thường tăng trưởng khi phần lớn mọi người có tâm lý hoài nghi.
Theo lời của một blogger, bây giờ là thời điểm kiên nhẫn. Các nguồn vốn lớn không rời khỏi bitcoin, mà đang chờ đợi. Ngay khi thanh khoản bắt đầu trở lại, thị trường có thể nhận được một động lực tăng giá mạnh mẽ một lần nữa.
Kết luận: “tháng 10 đỏ” cho thấy sự làm nguội của chu kỳ, chứ không phải là sự kết thúc của nó. Thị trường đã loại bỏ sự lạc quan thái quá và đang chuẩn bị cho làn sóng tăng trưởng tiếp theo, mà theo Coin22, có thể bắt đầu vào tháng 11.