Danh mục đầu tư DeFi của bạn có an toàn không, hay bạn đang theo dõi nền tảng cho vay yêu thích của mình hướng tới một sự sụp đổ hệ thống?
Cảnh quan tài chính phi tập trung đang đối mặt với một trong những thử nghiệm nghiêm trọng nhất cho đến nay sau vụ khai thác chóng mặt 292 triệu đô la trên cầu nối chuỗi chéo rsETH của KelpDAO. Sự vi phạm này không chỉ ảnh hưởng đến KelpDAO; nó đã gửi sóng chấn động qua các giao thức lớn như Aave, kích hoạt một sự siết chặt thanh khoản đột ngột và nguy hiểm. Khi tin tức về tài sản thế chấp rsETH bị xâm phạm lan rộng, người dùng hoảng loạn đã vội vàng rút tài sản của họ, khiến việc sử dụng Ethereum trên Aave đạt tổng công suất 100% và buộc lãi suất vay stablecoin tăng vọt.
Sự hỗn loạn bắt nguồn từ việc rsETH, một token restaking thanh khoản, được dùng làm tài sản thế chấp cho hàng chục tỷ đô la khoản vay trên toàn bộ hệ sinh thái. Với gần 300 triệu đô la giá trị cơ sở đã bị rút đi, phần rsETH còn lại trong hệ thống không còn được đảm bảo đầy đủ bằng các tài sản thực. Điều này đã tạo ra một rủi ro nợ xấu cực lớn cho Aave, vì các bot thanh lý tiêu chuẩn không thể xử lý hiệu quả các vị thế đang âm khi chính tài sản thế chấp đã mất giá trị. Kết quả là một thị trường bị “đóng băng”, nơi người cho vay không thể rút tiền vì mọi đồng đô la khả dụng đã được đem đi vay hoặc bị khóa.
Trong một nỗ lực tuyệt vọng nhằm ngăn chặn sự lây lan, các đối tác lớn như Lido và Morpho đã đạp phanh khẩn cấp, tạm dừng các chức năng bắc cầu và đóng cửa các thị trường rsETH. Sự kiện “thiên nga đen” này làm nổi bật những nguy cơ ẩn giấu của mạng lưới phức tạp các token liên kết mà DeFi hiện đại dựa vào. Nếu một cây cầu lớn hoặc một tài sản restaking thất bại, nó có thể làm tê liệt toàn bộ hệ thống, khiến hàng nghìn nhà đầu tư không thể tiếp cận vốn của họ đúng vào thời điểm họ cần nhất.
Nếu bạn có vốn bị khóa trong một giao thức đạt tới mức sử dụng 100%, bạn sẽ chờ cho đến khi phục hồi hay cố gắng thoát ra bằng mọi giá?