TLDR:

• Các thợ mỏ công khai đã bán ra hơn 32.000 BTC trong Q1 2026, phá vỡ kỷ lục trước đó được thiết lập trong sự sụp đổ Terra-Luna năm 2022.
  

• Giá hash ngồi gần $33/PH/s/ngày, dưới mức ~$35 hòa vốn, để lại khoảng 20% thợ mỏ hoạt động với thua lỗ.
  

• American Bitcoin nắm giữ hơn 7.000 BTC với chi phí sản xuất $25/PH/s, chọn tích lũy thay vì bán ra giữa thời kỳ suy thoái.
  

• New West Data trả dưới $0.02/kWh sử dụng điện từ khí thải, giữ cho phần cứng khai thác cũ có lợi nhuận ở mức giá hash hiện tại.

Các thợ mỏ bitcoin công khai đã bán ra hơn 32.000 BTC trong Q1 2026, thiết lập một kỷ lục hàng quý mới. Con số này đã vượt qua tổng doanh số ròng cho toàn bộ năm 2025.

Các nhà điều hành lớn bao gồm MARA, CleanSpark, Riot, Cango, Core Scientific và Bitdeer đã góp phần vào bảng tổng kết. Giá băm hiện đang ở mức khoảng 33 đô la cho mỗi PH/s mỗi ngày, dưới mức ước tính 35 đô la để hòa vốn.

Khoảng 20% các thợ đào hiện đang hoạt động với mức thua lỗ giữa lúc độ khó mạng tăng lên và phần thưởng khối giảm xuống.

Các vụ thanh lý kỷ lục phản ánh áp lực khai thác ngày càng sâu sắc

Sự bán tháo trong Q1 2026 vượt qua cả số khoảng 20.000 BTC bị thanh lý trong Q2 2022. Quý đó chứng kiến sự hỗn loạn thị trường do sự sụp đổ của Terra-Luna gây ra.

Quy mô bán hàng hiện tại đánh dấu một sự đảo ngược mạnh mẽ so với chỉ hơn một năm trước. Các thợ đào đã kết thúc năm 2024 với một bổ sung ròng là 17.593 BTC, đẩy tổng dự trữ lên trên 100.000 BTC.

Độ khó mạng hiện tại đứng ở mức khoảng mười lần cao hơn so với năm 2021. Phần thưởng khối cũng đã bị cắt giảm một nửa sau sự kiện giảm một nửa vào năm 2024.

Giá Bitcoin vẫn ở trên đỉnh cao của chu kỳ trước mặc dù đã rút lui từ mức cao nhất mọi thời đại trên 120.000 đô la. Tuy nhiên, biên lợi nhuận bị nén đang buộc nhiều nhà điều hành phải thanh lý tài sản để tài trợ cho các hoạt động hàng ngày.

Các Thợ Đào Bitcoin Công Khai Bán 32K BTC Trong Q1, Vượt Qua Tổng Cả Năm 2025

Các thợ đào Bitcoin niêm yết công khai đã bán hơn 32k BTC trong Q1 2026, vượt qua tổng doanh số của cả năm 2025 và thiết lập một kỷ lục hàng quý mới, bao gồm các công ty như MARA, CleanSpark, Riot, Cango, Core… pic.twitter.com/gaTaQ1mlN2

— Wu Blockchain (@WuBlockchain) Ngày 17 tháng 4 năm 2026

Đối với nhiều thợ đào, việc bán bitcoin vẫn là cách nhanh nhất để củng cố bảng cân đối kế toán. Đáp ứng các nghĩa vụ nợ trong một môi trường tài chính chọn lọc đã trở thành ưu tiên cấp bách.

Giá băm dao động gần mức thấp nhất mọi thời đại để lại rất ít không gian cho các nhà điều hành với đội tàu cũ, kém hiệu quả hơn. Những người phải trả chi phí điện cao hơn phải đối mặt với sự nén biên lợi nhuận nghiêm trọng nhất.

Tổng số BTC mà các thợ đào nắm giữ đã giảm từ khoảng 1,86 triệu vào năm 2023 xuống còn khoảng 1,8 triệu hôm nay. Xu hướng này chỉ ra áp lực bán bền vững hơn là một sự kiện nhất thời.

Sự mở rộng sức mạnh băm mạnh mẽ sau lệnh cấm khai thác của Trung Quốc vào năm 2021 đã đặt nền tảng cho nền kinh tế khó khăn ngày nay. Ngành công nghiệp hiện đang hấp thụ hậu quả của sự phát triển nhanh chóng, không kiểm soát đó.

Các Chiến Lược Khác Nhau Xuất Hiện Trong Ngành Khai Thác

Không phải tất cả các thợ đào đều đáp ứng sự suy giảm bằng cách bán. American Bitcoin, cánh tay khai thác độc quyền của Hut 8, đã tích cực tích lũy.

Công ty đã nắm giữ hơn 7.000 BTC tính đến đầu tháng 4, tăng từ mức không có một năm trước. Chi phí sản xuất tiền mặt toàn bộ của nó khoảng 55.000 đô la cho mỗi bitcoin trong Q4 2025, hoặc khoảng 25 đô la cho mỗi PH/s.

Trong khi đó, các nhà điều hành có chi phí điện cực thấp vẫn duy trì lợi thế cấu trúc. New West Data, một công ty Canada khai thác bằng khí tự nhiên đốt cháy, trả dưới 0,02 đô la cho mỗi kilowatt-giờ cho năng lượng.

Mức chi phí đó giữ cho ngay cả phần cứng cũ vẫn có lãi ở mức giá băm hiện tại. Công ty đã tăng gấp ba lần khả năng tính toán của mình vào năm 2025 và dự định sẽ làm lại điều đó trong năm nay.

Tối ưu hóa phần mềm cũng đang ngày càng thu hút sự chú ý như một giải pháp thay thế cho việc nâng cấp phần cứng. Luxor gần đây đã ra mắt Commander, một công cụ quản lý đội tàu điều chỉnh cài đặt năng lượng mỗi năm phút.

Nền tảng này được cho là mang lại lợi nhuận từ 8% đến 14% so với các phương pháp cắt giảm truyền thống. Hiện tại, nó quản lý khoảng 5 EH/s sức mạnh băm của khách hàng kể từ khi ra mắt gần đây.

Ngành công nghiệp rộng lớn hơn không còn hoạt động như một khối đồng nhất. Kinh tế năng lượng, sức mạnh bảng cân đối kế toán và độ tinh vi trong hoạt động giờ đây tách biệt những người sống sót khỏi những người đang gặp khó khăn.

Những gì trước đây là một doanh nghiệp dựa trên quy mô đang phân mảnh thành các trại chiến lược khác nhau. Sự khác biệt đó có khả năng sẽ trở nên rõ ràng hơn khi áp lực giá băm tiếp tục kéo dài đến năm 2026.

Bài viết Bitcoin Miners Sell Record 32K BTC trong Q1 2026 khi áp lực giá băm gia tăng đã xuất hiện đầu tiên trên Blockonomi.