Sóng gió rủi ro: Nỗi lo về thương mại, cắt giảm lãi suất và sự sụt giảm của tiền điện tử va chạm

Anndy Lian
Sóng gió rủi ro: Nỗi lo về thương mại, cắt giảm lãi suất và sự sụt giảm của tiền điện tử va chạm
Một bước lùi rõ rệt vào ngày hôm qua sau khi Tổng thống Donald Trump đưa ra ý tưởng ngừng thương mại dầu ăn với Trung Quốc. Nhận xét này đã khuấy động những bất ổn mới trong mối quan hệ đã mong manh giữa hai gã khổng lồ kinh tế, nhắc nhở mọi người về việc tranh chấp thương mại có thể leo thang và lan tỏa nhanh chóng qua các thị trường như thế nào. Các nhà đầu tư đã phản ứng bằng cách rút lui khỏi các tài sản rủi ro hơn, tìm nơi trú ẩn trong những nơi an toàn hơn.
Cùng lúc đó, Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Jerome Powell đã đưa ra một số ổn định với những nhận xét của ông. Ông đã lưu ý rằng bức tranh kinh tế trông giống như những gì đã diễn ra trong cuộc họp tháng Chín, và ông đã mạnh mẽ ám chỉ rằng sẽ có một đợt cắt giảm lãi suất thêm một phần tư điểm trong tháng này. Những lời này từ Powell đã giúp làm dịu bớt một số lo âu, khi các thị trường định giá khả năng chính sách tiền tệ dễ dàng hơn để hỗ trợ tăng trưởng giữa những căng thẳng này.
Cổ phiếu Mỹ đã kết thúc ngày thứ Ba với kết quả hỗn hợp, phản ánh sự kéo và đẩy giữa những lo ngại thương mại và kỳ vọng của Fed. Chỉ số Dow Jones Industrial Average tăng 0.44 phần trăm, cho thấy sự kiên cường ở một số tên tuổi blue-chip, trong khi S&P 500 giảm 0.16 phần trăm, và Nasdaq giảm mạnh hơn 0.76 phần trăm.
Các chỉ số nặng về công nghệ đã cảm nhận được sự cẩn trọng, khi các nhà đầu tư lo lắng về cách mà những căng thẳng thương mại có thể ảnh hưởng đến chuỗi cung ứng và lợi nhuận doanh nghiệp. Thị trường trái phiếu cũng kể một câu chuyện tương tự về sự cẩn trọng. Lợi suất trái phiếu kho bạc đã giảm khi mọi người đổ xô vào nợ chính phủ để tìm sự an toàn. Lợi suất 10 năm giảm ba điểm cơ bản xuống còn 4.02 phần trăm, và lợi suất 2 năm giảm năm điểm cơ bản xuống còn 3.47 phần trăm. Sự chuyển động này nhấn mạnh cách mà tâm trạng có thể nhanh chóng chuyển hướng về phòng thủ khi các tiêu đề địa chính trị chiếm ưu thế.
Đồng đô la đã yếu đi một chút trong phản ứng, với Chỉ số Đô la Mỹ giảm 0.22 phần trăm xuống 99.04. Vàng, mặt khác, tăng 0.4 phần trăm lên 4126.47 đô la mỗi ounce. Sự gia tăng giá vàng này hợp lý khi xem xét hai yếu tố chính là khả năng cắt giảm lãi suất của Fed và sức hấp dẫn an toàn giữa những căng thẳng thương mại và địa chính trị.
Thị trường dầu đã phải đối mặt với áp lực riêng của chúng. Dầu thô Brent đã giảm 1.47 phần trăm xuống còn 62.39 đô la mỗi thùng, bị ảnh hưởng bởi cảnh báo của Cơ quan Năng lượng Quốc tế về một sự dư thừa cung lớn sắp xảy ra vào năm 2026. Dự báo như vậy đè nặng lên giá năng lượng, bởi vì nó báo hiệu khả năng cung vượt quá cầu có thể giữ nắp trên bất kỳ sự phục hồi nào.
Cổ phiếu châu Á chủ yếu kết thúc thấp hơn vào thứ Ba, phản ánh sự lo lắng toàn cầu, nhưng chúng đã phục hồi trong giao dịch đầu ngày hôm nay. Sự lạc quan về khả năng cắt giảm lãi suất của Fed đã nâng cao tâm trạng, dẫn đến những mức tăng cho thấy một số sự phục hồi trong cảm xúc. Hợp đồng tương lai của cổ phiếu Mỹ chỉ ra một mở cửa cao hơn ở quê nhà, điều này có thể tiếp tục nếu những cảm xúc tích cực được giữ vững. Từ góc độ của tôi, sự đi lên và đi xuống này làm nổi bật độ nhạy cảm của thị trường với các tín hiệu chính sách ngay bây giờ.
Nhận xét vô tình của Trump về thương mại dầu ăn có thể có vẻ là một lĩnh vực ngách, nhưng nó chạm vào những lo ngại rộng lớn hơn về việc tăng thuế quan hoặc các hạn chế có thể làm gián đoạn chuỗi cung ứng toàn cầu. Bàn tay vững vàng của Powell cung cấp một sự cân bằng, và tôi xem con đường của Fed như một lực lượng ổn định, có thể làm giảm thiểu những kết quả tồi tệ hơn nếu các cuộc đàm phán thương mại trở nên tồi tệ hơn. Những kết thúc cổ phiếu hỗn hợp nhắc nhở chúng ta rằng không phải tất cả các lĩnh vực đều hưởng lợi như nhau từ lãi suất thấp hơn, đặc biệt là công nghệ, lĩnh vực phụ thuộc vào dòng chảy quốc tế suôn sẻ.
Nhìn vào không gian tiền điện tử, thị trường đã chịu đựng một sự giảm 1.66 phần trăm trong 24 giờ qua, xây dựng trên một sự giảm 7.57 phần trăm trong tuần. Sự giảm này xuất phát từ sự kết hợp của áp lực quy định và một vụ lừa đảo lớn, điều này cùng nhau khuếch đại tâm trạng rủi ro. Các tín hiệu kỹ thuật cho thấy lãnh thổ bán quá mức, gợi ý một sự phục hồi tiềm năng nếu tâm trạng thay đổi; tuy nhiên, sự cẩn trọng vẫn là điều cần thiết.
Các diễn biến điều tiết đã tác động mạnh mẽ, với các nhà chức trách Mỹ buộc tội Chen Zhi, chủ tịch của Tập đoàn Prince Holding Campuchia, liên quan đến việc rửa tiền 14 tỷ đô la thông qua các vụ lừa đảo crypto, theo báo cáo của Nikkei Asia. Đồng thời, Nhật Bản đã phác thảo kế hoạch cấm giao dịch nội gián trong crypto vào năm 2026, cũng theo Nikkei Asia. Những động thái này đã làm lung lay các nhà đầu tư, củng cố quan điểm rằng tài sản kỹ thuật số mang theo những rủi ro giám sát đáng kể. Các tổ chức trở nên cảnh giác, và các nhà giao dịch bán lẻ đã bán tháo, lo ngại về những cuộc đàn áp rộng hơn.
Theo quan điểm khiêm tốn của tôi, những bước điều tiết này đánh dấu một giai đoạn trưởng thành cho crypto, nơi các chính phủ nhằm mục đích hạn chế những lạm dụng đã làm khổ ngành. Vụ lừa đảo 14 tỷ đô la nổi bật như một ví dụ rõ ràng về cách gian lận có thể làm suy yếu niềm tin, và lệnh cấm giao dịch nội gián của Nhật Bản cho thấy một nỗ lực hướng tới các tiêu chuẩn tài chính chính thức.
Trong khi điều này có thể gây khó chịu trong ngắn hạn, nhưng nó có thể xây dựng độ tin cậy lâu dài nếu được thực hiện một cách suy nghĩ. Các nhà đầu tư nên theo dõi các chi tiết đang phát triển của những thay đổi pháp lý ở Nhật Bản và bất kỳ sự lan tỏa tiềm năng nào từ việc tịch thu trong cuộc điều tra lừa đảo. Những sự kiện như vậy thường dẫn đến những đợt bán tháo tạm thời nhưng có thể mở đường cho các khuôn khổ vững chắc hơn thu hút vốn nghiêm túc.
Thị trường phái sinh cho thấy những dấu hiệu rõ ràng của áp lực, làm tăng thêm tâm trạng giảm giá. Tổng số lợi ích mở trong phái sinh giảm 1.73 phần trăm xuống còn 989.73 tỷ đô la, và tỷ lệ tài trợ trung bình đã giảm 36.3 phần trăm chỉ trong 24 giờ. Khối lượng hợp đồng vĩnh viễn tăng 1.69 phần trăm lên 697.74 nghìn tỷ đô la, cho thấy giao dịch điên cuồng giữa lúc hoảng loạn.
Việc tháo dỡ đòn bẩy này xảy ra sau khi Bitcoin giảm xuống dưới 105 nghìn đô la, gây ra 19 tỷ đô la trong việc thanh lý vào đầu tuần. Tỷ lệ giao dịch giao ngay so với vĩnh viễn là 0.21 nhấn mạnh cách mà sự đầu cơ chiếm ưu thế, khiến thị trường dễ bị tổn thương trước những điều chỉnh sắc nét.
Tôi nghĩ rằng việc loại bỏ đòn bẩy này phản ánh một sự điều chỉnh lành mạnh, nếu đau đớn. Tỷ lệ tài trợ cao thường báo hiệu những vị trí quá mức, và sự sụt giảm mạnh của chúng cho thấy các trader đang vội vàng thoát ra khi giá giảm. Sự gia tăng khối lượng hợp đồng vĩnh viễn chỉ ra những phản ứng theo kiểu nháy mắt, nơi nỗi sợ thúc đẩy nhiều hoạt động hơn thay vì sự tin tưởng.
Nói rộng hơn, động lực này phơi bày sự biến động của crypto, được khuếch đại bởi các cược đòn bẩy có thể biến những lần giảm nhẹ thành những cơn thác. Từ góc độ lạc quan, việc loại bỏ đòn bẩy dư thừa có thể tạo điều kiện cho sự tăng trưởng bền vững hơn, giảm thiểu rủi ro của những sự cố lớn hơn ở phía trước.
Các chỉ số tâm lý ghi lại nỗi sợ đang chiếm ưu thế. Chỉ số Sợ hãi và Tham lam trong Crypto đã giảm xuống 37, hoàn toàn trong vùng sợ hãi, từ 42 vào ngày hôm trước. Sự sụt giảm này minh họa sự suy yếu niềm tin, khi các thành viên tham gia vật lộn với các áp lực từ quy định và thị trường. Về mặt kỹ thuật, bức tranh cũng trông ảm đạm.
Giá trị vốn hóa thị trường crypto tổng thể đứng ở mức 3.84 nghìn tỷ đô la, dưới mức 50 phần trăm của mức hồi phục Fibonacci là 3.98 nghìn tỷ đô la. Chỉ số Sức mạnh Tương đối trong bảy ngày đạt 28.38, cho thấy tình trạng bán quá mức cực đoan, trong khi biểu đồ MACD âm 33.12 tỷ đô la xác nhận động lực giảm giá đang diễn ra. Tính thống trị của Bitcoin đã tăng lên 58.59 phần trăm, cho thấy một sự chuyển hướng về nó như một nơi trú ẩn an toàn tương đối trong hệ sinh thái crypto.
Theo cách nhìn của tôi, những sự sụp đổ kỹ thuật này tiết lộ cách mà các thuật toán và các trader theo xu hướng có thể làm trầm trọng thêm sự giảm giá. Việc vượt dưới các mức Fibonacci quan trọng thường kích thích việc bán tự động, và chỉ số RSI thấp kêu gọi tình trạng bán quá mức, điều này lịch sử dẫn đến sự phục hồi ở các thị trường khác. Nhưng trong crypto, với sự kết hợp độc đáo giữa sự hào hứng của nhà đầu tư bán lẻ và việc phòng ngừa của các tổ chức, chỉ báo MACD tiêu cực có thể kéo dài nỗi đau.
Sự gia tăng tính thống trị của Bitcoin cho tôi biết các nhà đầu tư đang trú ẩn trong cái tên lớn nhất, xem nó là ít rủi ro hơn so với các đồng tiền thay thế trong thời kỳ hỗn loạn. Nhìn chung, thiết lập này cảm thấy như một giai đoạn capitulation, nơi nỗi sợ chiếm ưu thế nhưng có thể chuyển biến nếu các yếu tố kích thích tích cực xuất hiện, như các hành động rõ ràng hơn từ Fed hoặc giảm bớt căng thẳng thương mại.
 
Nguồn: https://e27.co/risk-off-ripples-trade-fears-rate-cuts-and-a-crypto-sell-off-collide-20251015/
 
Bài viết 'Những làn sóng rủi ro: Nỗi lo thương mại, cắt giảm lãi suất và sự bán tháo crypto va chạm' đã xuất hiện đầu tiên trên Anndy Lian của Anndy Lian.