Việc thanh lý 19 tỷ đô la trên thị trường tiền điện tử đầy kịch tính tuần trước đã gây chấn động cho cộng đồng tài sản kỹ thuật số. Trong khi một số nhà giao dịch nghi ngờ về việc bán tháo có phối hợp của các nhà tạo lập thị trường, các nhà phân tích nhấn mạnh sự giảm đòn bẩy tự nhiên của thị trường trong bối cảnh điều kiện biến động. Sự kiện này nhấn mạnh những cuộc tranh luận đang diễn ra về sự ổn định của thị trường, thách thức về thanh khoản và ảnh hưởng của các tác nhân tổ chức trong không gian tiền điện tử đang phát triển nhanh chóng.
Sự sụp đổ tiền điện tử vào thứ Sáu đã gây ra việc thanh lý kỷ lục 19 tỷ đô la, với lãi suất mở trên các sàn giao dịch phi tập trung giảm từ 26 tỷ đô la xuống dưới 14 tỷ đô la.
Mặc dù có sự hỗn loạn, dữ liệu cho thấy hầu hết việc thanh lý là một quá trình có kiểm soát và tự nhiên, không phải là một sự sụp đổ thị trường.
Các thành viên thị trường đã ghi nhận một đỉnh điểm phí giao thức cho vay lên tới 20 triệu đô la trong một ngày, cùng với sự gia tăng khối lượng DEX hàng tuần vượt quá 177 tỷ đô la.
Một số nhà phân tích và dữ liệu blockchain chỉ ra rằng việc rút thanh khoản của các nhà tạo lập thị trường lớn đã làm trầm trọng thêm đợt bán tháo, tạo ra một “khoảng trống thanh khoản.”
Lo ngại về thao túng và việc rút thanh khoản vẫn tồn tại, đặc biệt là khi một số nhà tạo lập thị trường được báo cáo đã từ bỏ vai trò của họ trong những khoảnh khắc quan trọng.
Phản ứng của thị trường đối với việc thanh lý kỷ lục
Cuộc đảo lộn thị trường tiền điện tử vào thứ Sáu, được đánh dấu bởi một sự kiện thanh lý 19 tỷ đô la, đã khiến các nhà giao dịch chia rẽ. Một số người cáo buộc rằng các nhà tạo lập thị trường cố tình rút thanh khoản, tạo ra một chuỗi sự kiện làm trầm trọng thêm đợt bán tháo, trong khi những người khác lập luận rằng sự sụt giảm là một phần của chu kỳ giảm đòn bẩy tự nhiên trong điều kiện biến động.
Về mặt kỹ thuật, lãi suất mở cho các hợp đồng tương lai vĩnh viễn trên các sàn giao dịch phi tập trung (DEXs) đã giảm mạnh từ 26 tỷ đô la xuống còn dưới 14 tỷ đô la, theo báo cáo của DefiLlama. Đồng thời, phí giao thức cho vay tiền điện tử đã đạt mức cao kỷ lục trên 20 triệu đô la, phản ánh hoạt động giao dịch mạnh mẽ trong giai đoạn phục hồi. Khối lượng DEX hàng tuần cũng đã tăng vượt quá 177 tỷ đô la, cho thấy sự tham gia cao hơn của thị trường. Đáng chú ý, tổng số quỹ vay trên các nền tảng cho vay đã giảm xuống dưới 60 tỷ đô la lần đầu tiên kể từ tháng 8, báo hiệu khả năng giảm đòn bẩy.
Giảm Đòn Bẩy Tự Nhiên Hay Thao Túng?
Trong khi một số nhà giao dịch quy trách nhiệm cho vụ sụp đổ vào các yếu tố bên ngoài và lỗi nội bộ, dữ liệu blockchain cho thấy phần lớn việc thanh lý được thúc đẩy bởi một quá trình tự nhiên của việc điều chỉnh thị trường. Theo Axel Adler Jr, một nhà phân tích tại CryptoQuant, phần lớn sự sụt giảm 14 tỷ đô la trong lãi suất mở đại diện cho việc giảm đòn bẩy có kiểm soát, với chỉ khoảng 1 tỷ đô la trong các vị thế Bitcoin (BTC) dài hạn bị thanh lý. Adler gọi đây là một “thời điểm rất trưởng thành cho Bitcoin,” ngụ ý rằng có sự kiên cường mạnh mẽ trong thời gian bán tháo.
Nguồn: Axel Adler Jr
Mặc dù những phát hiện này, sự hoài nghi vẫn tồn tại. Một số nhà quan sát blockchain chỉ ra rằng việc rút thanh khoản của các nhà tạo lập thị trường lớn là dấu hiệu của khả năng thao túng. Dữ liệu từ các sổ lệnh cho thấy, bắt đầu từ 9:00 tối UTC—ngay sau khi Tổng thống Mỹ Donald Trump ban hành thuế mới—các nhà tạo lập thị trường đã rút thanh khoản đáng kể, tạo ra một “khoảng trống thanh khoản” và khuếch đại đợt bán tháo. Đến 9:20 tối UTC, giá token đã chạm đáy, và độ sâu thị trường trên các token được theo dõi đã giảm khoảng 98%, xuống còn chỉ 27,000 đô la, theo YQ, một nhà điều tra blockchain.
Nguồn: YQ
Tương tự, dữ liệu từ Coinwatch cho thấy sự sụt giảm 98% trong độ sâu thị trường trên Binance, sàn giao dịch tiền điện tử lớn nhất thế giới. Phân tích của nền tảng này đã chỉ ra rằng thanh khoản đã bị rút đi bởi các nhà tạo lập thị trường khi giá giảm mạnh và chỉ được phục hồi dần dần sau vài giờ, chỉ ra khả năng thao túng thị trường trong thời gian hỗn loạn. Một token trị giá hơn 5 tỷ đô la đã thấy hai trong ba nhà tạo lập thị trường từ bỏ vai trò của họ trong khoảng năm giờ, càng làm tăng thêm lo ngại rằng một số diễn viên đã lợi dụng sự bất ổn để thu lợi.
Nguồn: Coinwatch
Những đợt rút này đã dấy lên lo ngại về khả năng thao túng thị trường, đặc biệt là khi các nhà cung cấp thanh khoản và các nhà giao dịch tổ chức đã bị giám sát vì bị cho là đã rút tiền trong những khoảnh khắc quan trọng. Coinwatch báo cáo rằng có những cuộc thảo luận đang diễn ra với các nhà tạo lập thị trường nhằm khôi phục sự tham gia và ổn định cho các địa điểm giao dịch chính.
Bài viết này ban đầu được công bố dưới tiêu đề 19B Sụp đổ Thị Trường Tiền Điện Tử: Các Chuyên Gia Cảnh Báo Về Giảm Đòn Bẩy Có Kiểm Soát, Không Phải Là Một Chuỗi Trên Crypto Breaking News – nguồn tin cậy của bạn về tin tức tiền điện tử, tin tức Bitcoin và cập nhật blockchain.