Đã gần một ngày trôi qua kể từ "Đợt sập crypto lớn vào tháng 10 năm 2025", mà vẫn không có câu trả lời cho những câu hỏi quan trọng. Hơn nữa, không ai trong số những nhân vật có ảnh hưởng trong ngành hoặc các nhà quản lý của cùng một tiểu bang thậm chí không có ý định đặt ra những câu hỏi đó. Nghĩ mà xem, các altcoin đã mất giá từ 60-99% chỉ trong một nến.

Điều này, sự thiếu vắng các câu hỏi, khiến người ta ngạc nhiên nhất. Để so sánh quy mô:

- "Sụt giảm" Corona: 1,2 tỷ $ thanh lý trên thị trường tiền điện tử.

- Sụp đổ FTX: 1,6 tỷ $ thanh lý trên thị trường tiền điện tử.

- TrumpDump về thuế quan chống lại Trung Quốc: 19,37 tỷ $ thanh lý trên thị trường tiền điện tử.

Và có vẻ như - đây là những con số chưa đầy đủ. Có thông tin cho rằng dữ liệu thực tế, đã bị kẹt khi truyền qua API của sàn giao dịch trên Coinglass, là 60 tỷ $ thanh lý. Và không phải 1,5 triệu trader bị ảnh hưởng, mà là 5 triệu.

Lệnh thanh lý lớn nhất đã xảy ra trên #Hyperliquid trong cặp ETH/USDT với số tiền 203,36 triệu $. Hơn 1.000 ví Hyperliquid đã bị xóa sạch, 19 trader trên sàn này đã mất từ 10 triệu $ trở lên mỗi người. Trên sàn HTX, một cá voi với vị trí BTC/USDT đã bị thanh lý với số tiền 87,5 triệu $. Chỉ là một vài ví dụ trong số rất nhiều câu chuyện trên mạng:

“Tôi có một người bạn, vốn của anh ấy gần 30 triệu. Có gần một thập kỷ kinh nghiệm trong lĩnh vực tiền điện tử. Hôm qua anh ấy đã mất tất cả 30 triệu chỉ trong 10 phút do ký quỹ chéo. Cả một thập kỷ và nhiều thế hệ mà anh ấy có thể gửi đi nghỉ hưu, đã biến mất chỉ trong 10 phút.”

“Tôi đã dành 3 năm, có mặt mỗi ngày 24/7. Tôi đã hy sinh tất cả: bạn bè, gia đình, sức khỏe, đã đầu tư vào đó thật sự máu và nước mắt, và chỉ trong vài giây mọi thứ đã biến mất. Tôi không có gì để chứng minh cho công việc của mình, và thời gian đó sẽ không bao giờ trở lại.”

Khi hai tuần trước, Eric Trump nói rằng quý IV sẽ "không thể tin được" cho tiền điện tử - ông không nói dối. Thay vào đó, một trader trên DEX, người mà các nhà nghiên cứu chuỗi gọi là Bitcoin OG và người đã giữ 86.000 BTC từ năm 2011, ngay trước khi Trump tấn công Trung Quốc đã mở các vị trí bán cho #BTC và #ETH trị giá hàng triệu đô la và đã kiếm được rất nhiều tiền.

Arthur Hayes viết rằng theo dữ liệu của ông, nguyên nhân sụp đổ của thị trường là do việc thanh lý tự động các tài sản thế chấp liên quan đến các vị trí ký quỹ chéo trên một trong những sàn giao dịch CEX lớn nhất: "Chúc mừng tất cả những ai đã đặt cược. Trong thời gian tới, chúng ta sẽ không thấy được những mức giá như vậy trên nhiều đồng altcoin chất lượng cao."

Và tất cả. Không có lời giải thích nào khác. Các nhà tạo lập thị trường Wintermute, DWFLabs, những người đã làm việc để giữ giá không bị sụt giảm trên thị trường mỏng, cho biết họ vẫn ổn. Chúng tôi rất vui vì điều đó.

Binance là sàn giao dịch duy nhất tuyên bố sẽ bồi thường cho những người bị ảnh hưởng bởi sự cố. Đồng sáng lập sàn #Binance Yi He:

"Do sự biến động lớn của thị trường trong 16 giờ qua và sự gia tăng đột ngột của người dùng, một số người dùng đã gặp vấn đề với giao dịch. Tôi xin lỗi chân thành. Nếu bạn đã chịu lỗ liên quan đến Binance, xin vui lòng liên hệ với dịch vụ hỗ trợ của chúng tôi để ghi lại trường hợp của bạn. Chúng tôi sẽ xem xét hoạt động của tài khoản của bạn một cách cá nhân, phân tích tình hình và cung cấp bồi thường phù hợp. Tuy nhiên, các khoản lỗ phát sinh do biến động thị trường và lợi nhuận chưa thực hiện sẽ không được bồi thường."

Sự điều chỉnh cuối cùng có nghĩa là các khoản bồi thường hàng loạt khó có thể xảy ra.

CryptoQuant trong khi đó cho biết rằng Trump đã trở thành chất xúc tác cho sự sụt giảm, nhưng sự mong manh thực sự của thị trường là do đòn bẩy tín dụng quá mức.

Trên #CryptoQuant so sánh sự sụt giảm hiện tại của lãi suất mở của BTC với sự sụt giảm trong thời kỳ COVID-19, tức là "sụt giảm" Corona:

Về các altcoin: -28,58 tỷ (-41%),

Về bitcoin: -10,69 tỷ (-24%).