Tiền điện tử đã trải qua một số tháng hỗn loạn vào nửa cuối năm 2022, nhưng điều đó hiện có thể đã kết thúc phần lớn, vì sự thái quá và bất cẩn của đợt bùng nổ giá lên có thể đã bị thị trường gấu xóa bỏ phần lớn.
Tuy nhiên, trong hệ thống tiền pháp định, quá trình tương tự có thể chậm hơn và có lẽ nó chỉ mới bắt đầu khi ngành công nghệ Hoa Kỳ suy thoái và nền kinh tế Trung Quốc chậm lại, chỉ gần đây mới gây ra một số hoảng loạn với sự sụp đổ của ba ngân hàng Hoa Kỳ vào tuần trước.
Vẫn còn phải xem tác động của những sự sụp đổ này là gì và liệu chúng có phải chỉ là những dấu hiệu đầu tiên của một đợt điều chỉnh tài chính lớn hơn khi nợ trở nên đắt đỏ hơn hay không.
Tuy nhiên, có thể lập luận rằng tiền điện tử đã giải quyết được các vấn đề của nó trong khi tiền pháp định có thể không giải quyết được.
Do đó, tiền điện tử có thể an toàn hơn ở giai đoạn này và người gửi tiền cũng như nhà đầu tư có thể cân nhắc điều này vì họ một lần nữa được nhắc nhở rằng tiền gửi của họ là tiền của ngân hàng và ngân hàng có thể làm bất cứ điều gì họ muốn với số tiền đó, bao gồm cả việc chuyển chúng sang Đầu tư vào một trái phiếu đang giảm giá, khiến người gửi tiền gặp khó khăn. lỗ vốn.
Tất nhiên, chính quyền Biden đã can thiệp và những tổn thất không phải do người tiết kiệm gánh chịu mà cuối cùng tất nhiên là do công chúng gánh chịu.
“Nguồn vốn bổ sung sẽ được cung cấp thông qua việc tạo ra Chương trình tài trợ có kỳ hạn ngân hàng (BTFP) mới để cung cấp các khoản vay lên tới một năm cho các ngân hàng, hiệp hội tiết kiệm, liên minh tín dụng và các tổ chức lưu ký đủ điều kiện khác đối với chứng khoán Kho bạc Hoa Kỳ, nợ đại lý và Cục Dự trữ Liên bang cho biết chứng khoán cho vay được thế chấp và các tài sản đủ điều kiện khác làm tài sản thế chấp sẽ được định giá bằng mệnh giá.
Tính chẵn lẻ có nghĩa là nếu bạn mua Bitcoin với giá 70.000 đô la vào tháng 11 năm 2021, thì theo quan điểm của Fed, nó vẫn có giá trị 70.000 đô la, chứ không phải 25.000 đô la.
Một số người cho rằng thay thế Bitcoin bằng trái phiếu hoặc thế chấp đang sụp đổ với giá nhà giảm hoặc bất kỳ phương tiện nợ tổ chức nào và các tài sản đủ điều kiện khác và về cơ bản bạn nhận được QE ∞.0.
Tuy nhiên, đây là những khoản vay và phải được hoàn trả, do đó, điều quan trọng hơn là Fed sẽ tăng tỷ suất lợi nhuận khả dụng từ mức giá 1x lên mức ngang giá 1x.
Lấy ví dụ về Bitcoin ở trên, theo hệ thống mới này, bạn có thể vay Dai trị giá 35.000 đô la trên defi thay vì khoảng 12.000 đô la, do đó bạn nhận được số tiền ký quỹ gấp 3 lần.
Nếu khoản vay không được hoàn trả thì sao? Đây là lúc các cáo buộc in ấn có thể xuất hiện vì các ngân hàng này sẽ được cứu trợ. Vì vậy, việc nới lỏng các tiêu chuẩn cho vay về cơ bản đã được in ra một cách phức tạp.
Công chúng chắc chắn không có được cơ sở vật chất tương tự. Bitcoin, trái phiếu hoặc cổ phiếu của bạn thực sự có giá trị 25.000 đô la chứ không phải 70.000 đô la tiền ma thuật và nếu bạn có nhu cầu thanh khoản ngắn hạn, bạn phải bán lỗ thay vì vay tiền từ Fed.
Vì vậy, khi công chúng phải đối mặt với sự sụp đổ của trái phiếu, các ngân hàng có thể giữ trái phiếu cho đến khi đáo hạn, trong trường hợp đó họ không còn gì để mất.
Ngay cả khi bản thân Fed chịu tổn thất lớn, Kho bạc Anh vẫn cung cấp hàng tỷ đô la cho Ngân hàng Anh do phải trả lãi suất cao hơn cho tiền gửi tại các ngân hàng thương mại.
Các ngân hàng thương mại này không thực sự chuyển lãi suất cao hơn cho công chúng, vì vậy họ nên và đang kiếm được khoảng 100 tỷ USD lợi nhuận mỗi quý cho các ngân hàng lớn nhất nước Mỹ.
Nhưng nếu họ đánh bạc trên thị trường trái phiếu hoặc thị trường chứng khoán thì ngay cả những khoản lợi nhuận khổng lồ đó cũng có thể không đủ như Ngân hàng Thung lũng Silicon (SVB).
Ngân hàng đó thất bại với hàng chục tỷ tiền gửi, mấu chốt là chúng ta không thấy gì nên không ai biết tại sao nó thực sự thất bại.
Có những câu chuyện kể, chủ yếu là họ đã mất tiền từ trái phiếu, nhưng không có bằng chứng công khai về tài khoản của họ, vì vậy không có câu chuyện chính xác về những gì đã xảy ra.
Vì vậy, khi các bot chỉ trích hệ thống tiền pháp định không rõ ràng, chúng có một điểm quan trọng, bởi vì trách nhiệm giải trình khó được thực thi trong một hệ thống dựa trên giấy tờ và bạn cần một số nhà báo hoặc tin tặc dũng cảm để có được bằng chứng thực tế.
Ngược lại, trong hệ thống tiền điện tử của chúng tôi, không cần phải can đảm như vậy vì bot nhỏ của chúng tôi có thể khởi động và hiểu chính xác những gì đang xảy ra trên chuỗi khối FTX. Với bằng chứng này chúng ta có thể dùng những từ ngữ mạnh mẽ như trộm cắp mà không sợ bị FTX kiện vì đó là sự thật.
Tại SVB, chúng tôi không thể vượt qua từ sụp đổ vì đó là hộp đen và về cơ bản tất cả những gì chúng tôi có thể nói là hộp khối biến mất.
Mọi người đều có thể đoán được chính xác hộp đen này có ý nghĩa gì, vì không có mối quan hệ công khai dễ dàng nào giữa SVB và các thực thể khác, như chúng ta đã thấy giữa FTX và Alameda.
Điều này quan trọng vì kiến thức là sức mạnh, và tất nhiên, kiến thức này về cơ bản là dựa trên bằng chứng. Không có nó, chúng ta không thể suy đoán rằng toàn bộ ngân hàng có thể phá sản do một số khoản lỗ trái phiếu.
Vì vậy, các giám đốc điều hành của SVB sẽ có thể chuyển sang các dự án kinh doanh khác, các ngân hàng có khả năng bị ảnh hưởng khác sẽ có thể giữ im lặng, và những người còn lại sẽ tự hỏi liệu đây có phải chỉ là một phát súng vào cánh tay hay không.
Ngược lại, trong tiền điện tử, chúng tôi nhanh chóng xác định điều gì bị ảnh hưởng và điều gì không bị ảnh hưởng cũng như mức độ ảnh hưởng mà nó có thể gây ra, thị trường đã định giá lại mọi thứ rất nhanh và bây giờ hãy tiếp tục.
Với tiền pháp định, không ai biết gì cả, và sự thiếu hiểu biết là yếu tố then chốt dẫn đến vụ sụp đổ năm 2008, khi các ngân hàng bắt đầu tự kiểm duyệt theo cách, từ chối gia hạn cho vay liên ngân hàng ngắn hạn vì không biết ngân hàng nào có rủi ro như thế nào. và ở mức độ nào.
SVB mang tính đặc thù theo từng ngành nên tác động của sự sụp đổ của nó có thể sẽ bị hạn chế, nhưng chúng ta đang ở trong tình thế mà công chúng ở Mỹ và Trung Quốc - nơi các ngân hàng đang chịu áp lực từ sự sụp đổ của thị trường nhà đất - phải có nhiều quan tâm hơn. cảnh giác hơn so với trước tuần trước.
Các nhà đầu tư đã thận trọng hơn trong nhiều tháng qua vì lo ngại về tác động của việc lãi suất tăng nhanh, vì những thay đổi nhanh chóng như vậy thường đi kèm với những trục trặc.
Vì vậy, đặc biệt là trong tháng 11, có khá nhiều lo lắng, nhưng mặc dù nền kinh tế Mỹ đã chậm lại đáng kể trong quý vừa qua xuống chỉ còn 0,9%, nền kinh tế vẫn duy trì được sự mạnh mẽ nhất định.
Con số này phải chia cho 4, vì vậy nền kinh tế Hoa Kỳ chỉ tăng trưởng 0,2% trong quý 4 năm 2022 so với quý 4 năm 2021, khiến nền kinh tế này rơi vào tình trạng bế tắc và hiện có khả năng đứng trên bờ vực suy thoái trong quý 2 và quý 3 năm 2023.
Tuy nhiên, có sự khác biệt lớn giữa việc các nhà đầu tư cảnh giác và công chúng cảnh giác, bởi vì đối với công chúng, đó là công việc của họ, trong khi đối với công chúng, nhiệm vụ của họ là không chú ý đến số tiền như hơn 250.000 đô la ở Mỹ hoặc chỉ £ Những thứ như bảo đảm tiền gửi có 80.000 người ở Anh.
Tuy nhiên, họ phải biết rằng một số người có thể chuyển hơn 250.000 USD sang ngân hàng hoặc tài sản khác, có thể bao gồm cả tiền điện tử.
Chúng tôi nghĩ rằng tiền điện tử thực sự nên là một yếu tố quan trọng cần được cân nhắc vì nó di chuyển nhanh hơn trong lĩnh vực kinh doanh đang sụp đổ này và mặc dù sự sụp đổ của nó có thể đã hoàn tất nhưng vẫn chưa hoàn toàn rõ ràng liệu điều tương tự có thể xảy ra đối với ngân hàng fiat hay không.
Do đó, có thể lập luận rằng tiền điện tử hiện an toàn hơn, trong khi đối với tiền tệ truyền thống, chúng ta vẫn chưa biết toàn bộ tác động của chi phí nợ tăng nhanh, có khả năng chưa được thanh toán hoàn toàn thông qua hệ thống ở giai đoạn này.