Giá USDC, loại tiền ổn định do Circle, một công ty tiền điện tử của Mỹ phát hành, đã giảm mạnh và bị tách rời nghiêm trọng khỏi đồng đô la Mỹ. Điều này chủ yếu bị ảnh hưởng bởi khoản dự trữ tiền mặt trị giá 3,3 tỷ USD của công ty được lưu trữ trong Ngân hàng Thung lũng Silicon (SVB) bị phá sản. Tiếng sấm của Silvergate chưa kịp tiêu hóa thì Ngân hàng Thung lũng Silicon (SVB) đã ra tay ngay sau đó. Tổng tài sản của SVB là 212 tỷ USD, đứng thứ 20 trong số các ngân hàng tại Mỹ và có quy mô gấp 10 lần Silvergate.

Tác động lớn hơn của việc điều hành SVB là nó gần như là ngân hàng duy nhất dành cho các quỹ và công ty đầu tư mạo hiểm ở Thung lũng Silicon. Ví dụ, Ngân hàng Thung lũng Silicon SVB là một ngân hàng sáng tạo, danh mục cho vay của nó như sau: phần lớn (56%) là tài trợ cho các tổ chức PE/VE, bao gồm tài trợ đồng đầu tư cho các GP; tài trợ cầu nối thị trường sơ cấp VC, v.v. ; 14% các khoản vay dành cho các doanh nhân có giá trị ròng cao (tài trợ bằng cổ phiếu/mua thuyền/nhà); 12% dành cho tài trợ cho các công ty khởi nghiệp ở giai đoạn từ giữa đến cuối, điều mà các ngân hàng truyền thống không dám động tới. Chúng ta hãy xem nguyên nhân của toàn bộ sự việc. 21 tỷ trái phiếu vừa được bán đấu giá chiết khấu thuộc về tổng thể 117 tỷ đô la Mỹ trong danh mục trái phiếu kho bạc/bán trái phiếu kho bạc của AFS HTM.

SVB chỉ có 7% tiền mặt (14 tỷ đồng), thanh khoản còn lại cơ bản dựa vào danh mục trái phiếu Chính phủ (117 tỷ đồng). Tiền gửi cần phải trả lãi suất cao hơn cho người tiết kiệm, trong khi trái phiếu chính phủ phải đối mặt với nguy cơ lợi nhuận không thể theo kịp tốc độ tăng lãi suất.

Bị ảnh hưởng bởi sự sụp đổ sắp xảy ra của Ngân hàng Thung lũng Silicon ở Hoa Kỳ, thị trường tiền điện tử đã giảm trên diện rộng. Bitcoin đã giảm xuống dưới 20.000 USD, chạm mức thấp mới trong hai tháng qua. Đồng tiền ổn định bằng đồng đô la Mỹ USDC đã phá vỡ và giảm xuống mức thấp. là 0,88 USD.

Tại sao chuyện này đang xảy ra? sao vậy?

Hóa ra USDC nắm giữ 3,3 tỷ USD (8,25%) tổng dự trữ của mình tại Ngân hàng Thung lũng Silicon, và vào chiều thứ Năm và sáng thứ Sáu, ngân hàng này đã phải hứng chịu một đợt tháo chạy do lo ngại từ các nhà đầu tư và công ty khởi nghiệp SVB, và ngay lập tức bị FDIC (Tổng công ty bảo hiểm tiền gửi liên bang) đã tiếp quản.

Thông tin cơ bản về Circle và USDC Circle là công ty phát hành loại tiền tệ ổn định tiền điện tử USDC. USDC, ra mắt vào năm 2018, được gọi là "đồng tiền ổn định", là loại tiền điện tử được liên kết với đồng tiền hợp pháp quốc gia. Trong trường hợp USDC, nó duy trì liên kết ổn định 1:1 với đồng đô la Mỹ. Theo cơ chế của đồng xu USD (USDC), họ chốt mã thông báo của mình với một đô la Mỹ, thế chấp nguồn cung lưu hành hơn 40 tỷ đô la bằng cách nắm giữ khoảng 40 tỷ đô la dự trữ.

Việc vốn hóa thị trường bị pha loãng hoàn toàn hiện tại là 38,7 tỷ USD không phù hợp với nguồn cung lưu hành 40,8 tỷ USDC là một điều rất tồi tệ và có nghĩa là USDC không còn hoạt động như một stablecoin nữa.

Chốt USDC Vào khoảng 6 giờ chiều theo giờ ET, thị trường bắt đầu rung chuyển, với khối lượng giao dịch tăng đều đặn và USDC bắt đầu bứt phá khỏi mức chốt 1 USD. Khi Circle chính thức công bố 3,3 tỷ USD của họ vào thứ Sáu, ngày 10 tháng 3 năm 2023 lúc 10:11 tối, tình hình đã hoàn toàn nằm ngoài tầm kiểm soát.

Đến 11 giờ tối theo giờ ET, giá giao dịch đã giảm xuống còn 0,95 USD và đến 3 giờ sáng thứ Bảy, giá đã chạm mức 0,88 USD.

Sau hơn một năm giá giao dịch cực kỳ ổn định, thị trường bất ngờ hứng chịu một đợt bán tháo lớn. Để tránh gặp phải rủi ro của SVB, các nhà giao dịch đã nhanh chóng chuyển sang các loại tiền ổn định khác như Tether – có thời điểm đạt tới 1,06 USD!

Chuyện gì xảy ra tiếp theo?

Liệu chúng ta có thấy Circle sụp đổ nhanh chóng như chúng ta đã thấy SVB sụp đổ không? Một tweet gần đây tuyên bố rằng Ngân hàng Thung lũng Silicon là một trong sáu đối tác ngân hàng mà Circle sử dụng để quản lý khoảng 25% dự trữ tiền mặt của USDC. Trong khi chúng tôi chờ đợi SVB được FDIC tiếp quản và tìm hiểu xem điều đó sẽ tác động như thế nào đến người gửi tiền, Circle và USDC vẫn tiếp tục hoạt động bình thường.

Ngoài ra, theo dữ liệu mới nhất từ ​​trang web chính thức của Circle tính đến ngày 9 tháng 3, giá trị thị trường lưu hành hiện tại của USDC là khoảng 43,4 tỷ USD và tổng dự trữ USDC là 43,5 tỷ USD. Trong số đó, dự trữ tiền mặt là 11,1 tỷ USD, chiếm khoảng 25% và 32,4 tỷ USD (75%) dự trữ còn lại là danh mục đầu tư trái phiếu kho bạc Mỹ ngắn hạn.

Ý kiến ​​cá nhân: Sự xuất hiện của các hạn chế đối với USDC và BUSD phản ánh những thay đổi trong môi trường pháp lý và sự phát triển của stablecoin trong tương lai có thể phải chịu nhiều hạn chế và ràng buộc về quy định hơn. Tuy nhiên, không thể bỏ qua tầm quan trọng của stablecoin trong thị trường tiền điện tử vì chúng cung cấp kho lưu trữ giá trị ổn định cho các loại tiền kỹ thuật số.

Trong tương lai, sự phát triển của stablecoin có thể phát triển theo các hướng sau:

1. Quy định chặt chẽ hơn: Khi các cơ quan quản lý ngày càng điều tiết thị trường tiền điện tử, stablecoin có thể yêu cầu sự giám sát chặt chẽ hơn. Điều này có thể bao gồm các hạn chế đối với tổ chức phát hành stablecoin, tài sản dự trữ và số lượng phát hành.

2. Các loại stablecoin đa dạng hơn: Hiện tại, hầu hết các stablecoin đều dựa trên đồng đô la Mỹ, nhưng trong tương lai, nhiều loại stablecoin hơn có thể xuất hiện, chẳng hạn như stablecoin dựa trên các loại tiền tệ fiat khác hoặc một rổ tiền tệ. Điều này sẽ làm tăng tính đa dạng và linh hoạt của stablecoin và thích ứng tốt hơn với nhu cầu của các khu vực và thị trường khác nhau.

3. Quản lý tài sản dự trữ tốt hơn: Giá trị của stablecoin phụ thuộc vào chất lượng và quản lý tài sản dự trữ. Trong tương lai, các nhà phát hành stablecoin có thể chú ý hơn đến tính bảo mật và minh bạch của tài sản dự trữ và áp dụng các phương pháp quản lý tài sản tốt hơn để đảm bảo sự ổn định và bền vững về giá trị của stablecoin.

4. Các stablecoin phi tập trung hơn: Các stablecoin hiện tại chủ yếu được phát hành và quản lý bởi các tổ chức tập trung, nhưng nhiều stablecoin phi tập trung hơn có thể xuất hiện trong tương lai. Điều này sẽ làm tăng tính phân cấp của stablecoin và niềm tin của người dùng, nhưng cũng có thể mang lại một số thách thức về kỹ thuật và bảo mật.

Nhìn chung, sự phát triển trong tương lai của stablecoin sẽ bị ảnh hưởng bởi nhiều yếu tố khác nhau như môi trường pháp lý, nhu cầu thị trường và đổi mới công nghệ. Khi thị trường tiền điện tử tiếp tục phát triển và trưởng thành, stablecoin sẽ tiếp tục đóng vai trò quan trọng và có thể còn đóng vai trò quan trọng hơn trong nền kinh tế tiền kỹ thuật số trong tương lai.