Dubai, UAE 7 tháng 10 năm 2025: Ebury, chuyên gia dịch vụ tài chính toàn cầu và thanh toán, đã phát hành bình luận thị trường mới nhất khi các nhà đầu tư tiếp tục điều hướng sự không chắc chắn gia tăng bắt nguồn từ việc chính phủ liên bang Hoa Kỳ đang đóng cửa.

Việc đóng cửa hầu hết các chức năng liên bang của Hoa Kỳ tiếp tục sang tuần thứ hai, sau khi Quốc hội không thể đồng ý về các dự luật chi tiêu để duy trì hoạt động của chính phủ.

Tuần trước, điều này đã trì hoãn việc công bố dữ liệu kinh tế quan trọng nhất thế giới, báo cáo tiền lương của Hoa Kỳ. Tuy nhiên, các thị trường đã tiếp nhận điều này một cách dễ dàng, khi cổ phiếu tiếp tục ghi nhận mức cao kỷ lục và lãi suất trái phiếu ổn định. Đồng đô la đã giảm nhẹ so với hầu hết các đồng tiền khác, mặc dù tổn thất chủ yếu được kiểm soát. Thực tế, thị trường tiền tệ đã giao dịch trong một số khoảng cách chặt chẽ nhất mà chúng ta đã thấy trong suốt cả năm. Diễn biến lớn nhất trong G10 là đồng yên, đã trả lại những lợi ích của nó vào thứ Hai sau tin tức về chiến thắng của Takaichi, người ủng hộ kích thích, trong cuộc bầu cử lãnh đạo đảng cầm quyền của quốc gia.

Matthew Ryan, Trưởng bộ phận Chiến lược Thị trường tại Ebury, cho biết: “Với cả đảng Dân chủ và đảng Cộng hòa dường như đã đào sâu, câu hỏi chính cho thị trường là thời gian đóng cửa có thể kéo dài bao lâu trước khi bắt đầu gây ra thiệt hại thực sự, cả thông qua tác động kinh tế trực tiếp và sự chậm trễ của các báo cáo quan trọng và sự không chắc chắn kết quả. Cho đến nay, thị trường vẫn giữ thái độ lạc quan. Danh sách phát hành kinh tế của tuần này sẽ là nhẹ nhàng một cách bất thường ngay cả khi không có sự đóng cửa, vì vậy thị trường tiền tệ sẽ có ít thông tin để dựa vào ngoài việc theo dõi các tiêu đề về cuộc đàm phán ngân sách của Mỹ.”

GBP

Chỉ số PMI tháng Chín về hoạt động kinh doanh yếu hơn mong đợi vào tuần trước, với chỉ số tổng hợp giảm xuống chỉ trên mức quan trọng 50, tách biệt giữa tăng trưởng và suy thoái. Dữ liệu gợi ý rằng nền kinh tế Anh hiện đang tăng trưởng với tốc độ chậm chạp dưới 1%, ngay cả khi lạm phát vẫn bám trụ quanh mức 4%. Chúng tôi mô tả đây là một hình thức stagflation nhẹ: một nền kinh tế tăng trưởng thấp, lạm phát cao (nhưng cũng có tỷ lệ thất nghiệp thấp).

Matthew Ryan cho biết: “Bối cảnh này tương đối nhất quán với các mức sterling hiện tại, nhưng rủi ro vẫn là những lo ngại ngày càng tăng về ngân sách mùa thu sắp tới có thể kích hoạt áp lực mới lên trái phiếu chính phủ Vương quốc Anh và đồng bảng.”

Công việc cân bằng ngân sách trở nên khó khăn hơn vào thứ Sáu sau khi OBR hạ cấp dự báo năng suất của Vương quốc Anh, điều này được cho là đã giúp mở ra khoảng cách 30 tỷ bảng trong tài chính công. Hiện tại, đồng bảng vẫn tương đối ổn định, nhưng điều này có thể thay đổi nếu thị trường lo ngại về việc tăng thuế liên tục trong tương lai.

EUR

Lạm phát tức thì cho tháng Chín đã ghi nhận ở mức 2,2% trong chỉ số tổng thể và 2,3% cho chỉ số phụ cốt lõi; con số sau đã ổn định trong suốt năm tháng qua. Với những con số này và các chỉ số PMI về hoạt động kinh doanh phù hợp với sự mở rộng ổn định nhưng chậm, ECB có thể đủ khả năng giữ lãi suất ở mức 2% trong tương lai gần, theo quan điểm của chúng tôi. Thị trường đang đồng thuận rộng rãi, với các hợp đồng hoán đổi hiện không định giá bất kỳ đợt cắt giảm nào thêm cho đến khi mắt có thể thấy.

Trong khi đó, vở kịch chính trị ở Pháp đã mang đến một tình tiết phụ vô lý khác, sau khi Thủ tướng Sebastien Lecornu từ chức vào thứ Hai, một ngày sau khi Tổng thống Macron công bố chính phủ mới của ông. Lợi suất trái phiếu chính phủ Pháp đã tăng vọt sáng nay, khi các thị trường đặt một mức phí rủi ro mới lên tài sản của đất nước. Trong bối cảnh thiếu các phát hành kinh tế đáng kể hoặc tin tức chính sách trong khối chung tuần này, đây có lẽ sẽ là phát triển chính trong nước cho đồng euro trong những ngày tới.

USD

Matthew Ryan nói thêm: “Việc chính phủ đóng cửa đã tước đi thông tin quan trọng về tình trạng của nền kinh tế Mỹ, và giờ đây chúng tôi phải dựa vào dữ liệu tư nhân ít kết luận hơn, đặc biệt là các con số PMI. Phát hành dữ liệu quan trọng nhất của tuần trước là thước đo ADP về việc tạo ra việc làm trong khu vực tư nhân cho tháng Chín, điều này khá ảm đạm và gợi ý sự tàn phá việc làm khiêm tốn. Tuy nhiên, thước đo này thường khác biệt với con số bảng lương BLS có ảnh hưởng hơn, và trong khi nó không hoàn toàn bị thị trường tham gia bỏ qua, tác động của nó đối với đồng đô la vẫn tương đối bị kiểm soát.”

Việc thiếu dữ liệu bảng lương vào thứ Sáu có nghĩa là dư vị tồi tệ còn lại từ bản in ADP ảm đạm sẽ kéo dài, và càng lâu càng khó để có một cái nhìn rõ ràng về tình trạng của nền kinh tế Mỹ. Dự báo thời gian thực của Fed Atlanta cho tăng trưởng quý ba chỉ ra sự mở rộng mạnh mẽ gần 4% hàng năm, bất chấp sự chậm lại không thể phủ nhận trong việc tạo việc làm, gợi ý rằng điều sau là do nguồn cung lao động giảm chứ không phải do sự sụp đổ trong nhu cầu lao động.

Về Ebury

Ebury là chuyên gia thanh toán hàng đầu giúp các doanh nghiệp nhỏ và vừa (SMEs) hoạt động và phát triển quốc tế. Đây là một công ty fintech toàn cầu với một loạt dịch vụ toàn diện và tùy chỉnh để giúp doanh nghiệp thực hiện và nhận thanh toán xuyên biên giới, mở tài khoản tiền tệ và quản lý rủi ro tiền tệ.

Được thành lập vào năm 2009 bởi Juan Lobato và Salvador Garcia ở London, Ebury hiện có hơn 1.800 nhân viên phục vụ hơn 21.000 khách hàng trên 40 văn phòng tại 29 thị trường. Chúng tôi có khả năng trong hơn 130 loại tiền tệ. Ebury đã phát triển nhanh chóng và có lãi trong những năm gần đây.

Trong năm tài chính 2025, doanh thu tăng lên 286,5 triệu bảng, và EBITDA tăng lên 44,9 triệu bảng. Nó được quản lý bởi Cơ quan Dịch vụ Tài chính Dubai (DFSA) ở UAE và được hỗ trợ bởi các nhà đầu tư hàng đầu, bao gồm Banco Santander, những người sở hữu cổ phần chi phối.

Bài viết này ban đầu được xuất bản khi chính phủ Mỹ tiếp tục đóng cửa mà không có hồi kết trong tin tức Crypto Breaking News – nguồn tin đáng tin cậy của bạn về tin tức crypto, tin tức Bitcoin và cập nhật blockchain.