Một nhà đầu tư quỹ phòng hộ nổi bật lạc quan về triển vọng của thị trường Mỹ và tiền điện tử, viện dẫn những căng thẳng tài chính và chính sách tiền tệ đang diễn ra như những yếu tố thúc đẩy sự tăng trưởng liên tục. Khi mà Mỹ đối mặt với mức nợ gia tăng và việc nới lỏng tiền tệ, các chuyên gia đang theo dõi cách mà những yếu tố kinh tế vĩ mô này có thể thúc đẩy một đợt tăng trưởng thị trường đáng kể, đặc biệt là trong các tài sản rủi ro như Bitcoin và cổ phiếu.
Paul Tudor Jones dự đoán sự gia tăng đáng kể trong cổ phiếu Mỹ và tiền điện tử, nhấn mạnh sự cần thiết phải có thêm sự tham gia của cả nhà bán lẻ và tổ chức để đạt đến đỉnh điểm của thị trường.
Những thách thức tài chính của Mỹ — bao gồm triển vọng nợ phá kỷ lục và các thâm hụt gia tăng — đang tạo ra một môi trường thuận lợi cho các tài sản như Bitcoin phát triển như những nơi trú ẩn an toàn và hàng rào chống lạm phát.
Động lực thị trường khác với năm 1999, với các chính sách tiền tệ hiện tại ủng hộ sự tăng trưởng liên tục thay vì thắt chặt, thúc đẩy động lực đầu cơ.
Định giá thị trường vẫn ở mức trung bình—tỷ lệ giá trên thu nhập của S&P 500 cho thấy có chỗ cho sự mở rộng hơn nữa trước khi đạt đến lãnh thổ bong bóng.
Vốn hóa thị trường của Bitcoin và tiềm năng dòng vốn đặt nó vào vị trí đầu tư hấp dẫn, với ngay cả những thay đổi vốn khiêm tốn cũng có khả năng tác động đáng kể đến giá của nó.
Nhà đầu tư tỷ phú Paul Tudor Jones duy trì triển vọng lạc quan cho các thị trường Mỹ, nhấn mạnh vai trò của thâm hụt tài chính ngày càng mở rộng của chính phủ và các chính sách tiền tệ hỗ trợ trong việc thúc đẩy các tài sản rủi ro như Bitcoin (BTC). Jones tin rằng những yếu tố kinh tế vĩ mô này có thể thúc đẩy thị trường hướng tới một chu kỳ tăng trưởng mới, với điều kiện các nhà đầu tư bán lẻ và tổ chức gia tăng sự tham gia của họ.
Các vấn đề nợ tài chính của Mỹ củng cố sự quan tâm đến các tài sản rủi ro như Bitcoin
Vào tháng 7, Tổng thống Donald Trump đã ký “Một Đạo Luật Đẹp Lớn,” mở rộng các khoản cắt giảm thuế và nâng trần nợ, được dự đoán sẽ tạo ra tác động thâm hụt 2,1 nghìn tỷ USD vào năm 2029, theo Văn phòng Ngân sách Quốc hội. Mức nợ của Mỹ dự kiến sẽ vượt qua 1 nghìn tỷ USD trong các khoản vay hàng năm mới lần đầu tiên, gây lo ngại về khả năng của đất nước để phục vụ nợ trong bối cảnh áp lực tài chính gia tăng. Các chuyên gia cảnh báo về khả năng lạm phát hoặc giảm giá đồng tiền khi các nhà đầu tư trở nên dè dặt với sự ổn định lâu dài của đồng đô la Mỹ.
Nợ chính phủ Mỹ, USD (bên trái, màu đỏ) so với Bitcoin/USD (màu xanh). Nguồn: TradingView / Cointelegraph
Sự quan tâm đến chứng khoán nợ của Mỹ dự kiến sẽ giảm khi lợi suất trái phiếu chính phủ 10 năm tăng, trong khi các khoản nắm giữ nước ngoài—chiếm khoảng một phần ba trái phiếu—tìm kiếm các lựa chọn thay thế giữa những lo ngại về lạm phát và giảm giá đồng đô la. Những thay đổi như vậy có khả năng gây áp lực lên nhu cầu đối với trái phiếu, có thể làm yếu đồng đô la và hạn chế khả năng của thị trường trái phiếu trong việc tài trợ cho thâm hụt ngày càng tăng.
Lợi suất trái phiếu chính phủ 10 năm (bên trái) so với Chỉ số Đô la Mỹ (DXY, bên phải). Nguồn: TradingView / Cointelegraph
Jones so sánh với năm 1999, một thời kỳ đánh dấu sự tăng trưởng nhanh chóng của Nasdaq trước khi bùng nổ dot-com, nhưng lưu ý rằng điều kiện hiện tại thuận lợi hơn. Khác với năm 1999, khi Fed thắt chặt chính sách tiền tệ, môi trường hiện nay liên quan đến các chính sách hỗ trợ tiếp tục, với ngân hàng trung ương khó có khả năng giảm bảng cân đối kế toán của mình trong thời gian tới, mặc dù có dấu hiệu của thị trường lao động đang mềm yếu.
Tổng tài sản của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ, USD. Nguồn: TradingView / Cointelegraph
Triển vọng thị trường và khả năng tiếp tục tăng trưởng
Jones dự đoán một “cuộc tăng giá lớn” trên thị trường, có thể vượt qua những mức tăng bùng nổ của năm 1999, nhưng nhấn mạnh rằng một cơn sốt đầu cơ vẫn chưa diễn ra. Ông tin rằng cần có thêm đầu tư bán lẻ và “tiền thực” của các tổ chức trước khi đạt đến một “mức đỉnh vỡ” điển hình. Mặc dù các giá trị hiện tại, thị trường chứng khoán vẫn nằm trong một khu vực thuận lợi cho sự mở rộng hơn nữa; tỷ lệ giá trên thu nhập tương lai của S&P 500 khoảng 23, dưới đỉnh 25 thấy vào năm 2000, cho thấy có chỗ cho sự mở rộng nhiều hơn dưới tâm lý lạc quan.
Tỷ lệ giá trên thu nhập tương lai của S&P 500. Nguồn: Yardeni Research
Mặc dù cần thận trọng, Tudor Jones lập luận rằng Bitcoin, với vốn hóa thị trường 2,5 nghìn tỷ USD, vẫn là một hàng rào hấp dẫn chống lại lạm phát và bất ổn tài chính. Với việc vốn hóa thị trường của vàng đứng ở mức 26 nghìn tỷ USD và cổ phiếu khoảng 57 nghìn tỷ USD, ngay cả những dòng vốn khiêm tốn vào Bitcoin cũng có thể tác động đáng kể đến giá của nó, đặc biệt nếu các nhà đầu tư tìm kiếm các tài sản thay thế giữa những lo ngại về lạm phát gia tăng.
Phân tích này cung cấp cái nhìn tổng quan về các xu hướng kinh tế vĩ mô ảnh hưởng đến các thị trường và tài sản kỹ thuật số. Nó không cấu thành lời khuyên tài chính, và các nhà đầu tư nên tiến hành nghiên cứu của riêng mình trước khi đưa ra bất kỳ quyết định nào. Các quan điểm được thể hiện chỉ là của tác giả.
Bài viết này ban đầu được xuất bản dưới dạng Bitcoin & Cổ phiếu sẵn sàng bùng nổ khi thâm hụt của Mỹ mở rộng trên Crypto Breaking News – nguồn tin đáng tin cậy của bạn cho tin tức crypto, tin tức Bitcoin và cập nhật blockchain.