BTC, ETH, SOL, XRP và 12 đồng tiền điện tử khác chính thức là hàng hóa.
Đây là một quy tắc cuối cùng, được ký vào ngày 17 tháng 3 năm 2026, không phải là một đề xuất.
Trong nhiều năm, SEC chưa bao giờ đưa ra quy tắc rõ ràng về việc tài sản tiền điện tử nào là chứng khoán. Họ chỉ thực hiện các hành động cưỡng chế chống lại các dự án thay vì.
Ngành công nghiệp gọi đó là quy định bằng cách thực thi. Điều đó đã thay đổi hôm qua.
SEC và CFTC đã công bố một khung cuối cùng chung phân loại tài sản tiền điện tử và xác định luật nào áp dụng cho mỗi loại.
Khung pháp lý cũng đã làm rõ một số hoạt động đã nằm trong khu vực pháp lý xám trong nhiều năm.
Staking không phải là một giao dịch chứng khoán. Điều này bao gồm staking đơn lẻ, staking ủy thác, staking giám sát thông qua các sàn giao dịch, và token staking thanh khoản.
Bitcoin $BTC mining không phải là một giao dịch chứng khoán. Các thợ mỏ đang cung cấp dịch vụ cho mạng lưới. Phần thưởng họ nhận được là khoản thanh toán cho dịch vụ đó.
Airdrop các token không có điều kiện kèm theo không phải là chào bán chứng khoán. Không có đầu tư tiền có nghĩa là bài kiểm tra Howey không được đáp ứng.
Đóng gói token qua các chuỗi không phải là một giao dịch chứng khoán. Đây là một chức năng hành chính.
Đối với các nhà đầu tư tổ chức, điều này có ý nghĩa quan trọng.
Các đội tuân thủ tại các ngân hàng và nhà quản lý tài sản cần sự rõ ràng pháp lý trước khi phân bổ vào crypto. Rõ ràng đó giờ đã tồn tại bằng văn bản từ cả SEC và CFTC.
Rủi ro là có thật.
Các dự án đã huy động tiền thông qua việc bán token từ 2017 đến 2025 mà không có đăng ký SEC vẫn có nguy cơ pháp lý. Tài liệu này không xóa bỏ các vi phạm trong quá khứ.
Bất kỳ dự án nào vẫn đang tích cực huy động tiền với các hứa hẹn phát triển vẫn đang hoạt động dưới một hợp đồng đầu tư. Luật chứng khoán vẫn áp dụng cho họ.
NFT phân đoạn được đánh dấu cụ thể như một cấu trúc có thể cấu thành một chào bán chứng khoán.
Khuôn khổ stablecoin của Đạo luật GENIUS loại trừ các stablecoin thanh toán được quản lý khỏi luật chứng khoán. Nhưng nó vẫn chưa có hiệu lực. Và khi nó có hiệu lực, các nhà phát hành được quản lý không thể cung cấp lợi suất trên số dư stablecoin.
Mô hình kinh doanh đó bị hạn chế.
Hướng đi tổng thể từ các cơ quan quản lý của Mỹ là hướng tới một khuôn khổ cho phép crypto hoạt động trong hệ thống tài chính hiện tại với các quy tắc xác định.
Điều đó giảm thiểu sự không chắc chắn pháp lý cho các tổ chức. Và đó là động lực chính cho việc phân bổ vốn dài hạn vào loại tài sản này.
Theo dõi tôi để có thêm nội dung giáo dục 🫶