Bài viết: Lâm Bạch, Crow Intelligence nói

Tuần trước, Anthropic đã công bố hoàn thành vòng gọi vốn Series F trị giá 13 tỷ đô la, với định giá tăng vọt lên 183 tỷ đô la.

Khi tin tức vừa được công bố, nhiều người dùng mạng ngay lập tức nghĩ đến một cái tên - SBF. Có người cảm thán rằng, nếu anh không gặp “sự cố”, khoản đầu tư này có thể sẽ thẳng tiến vào danh sách “năm khoản đầu tư tốt nhất trong lịch sử”.

SBF là ai? Một người sinh vào những năm 90, đã trở nên nổi tiếng nhờ vào tiền điện tử. Chỉ trong ba năm, anh đã từ một người không ai biết đến trở thành vua của giới tiền điện tử, với giá trị tài sản cao nhất lên tới 26 tỷ đô la, chắc chắn lọt vào Top 50 người giàu nhất Mỹ.

Vào năm 2021, AI vẫn chưa phổ biến như ngày hôm nay, SBF bất ngờ nhảy vào lĩnh vực AI, rút ra 500 triệu đô la để đầu tư vào Anthropic, ngay lập tức nắm giữ 8% cổ phần.

Đặt vào ngày nay, đây chính là câu chuyện huyền thoại mà Silicon Valley thích thổi phồng: 'Thiên tài trẻ tuổi, đã cược đúng vào tương lai.'

Thật tiếc, số phận luôn thích đùa giỡn với những tiếng cười đen tối. Năm 2022, ngay trong năm AI bùng nổ, đế chế của SBF đã sụp đổ. Tất cả tài sản, bao gồm cổ phần Anthropic này, đều bị đội thanh lý đóng gói bán đi, cuối cùng chỉ thu hồi được 1,4 tỷ USD.

Nếu giữ đến bây giờ, theo định giá mới nhất của Anthropic, giá trị của 8% cổ phần đó khoảng 14,6 tỷ USD (cân nhắc đến việc pha loãng cổ phần, có thể không được nhiều như vậy), thậm chí còn gấp mười lần so với giá bán.

Đây chính là vở kịch hài hước của SBF. Một kẻ điên trong thế giới tiền ảo sinh năm 1990, dùng tiền của người khác, suýt nữa đã đầu tư ra một huyền thoại có thể đi vào lịch sử. Thật tiếc, trước khi trở thành huyền thoại, anh ta đã trở thành một ví dụ điển hình về sai lầm.

500 triệu USD, đầu tư lớn vào Anthropic

Bạn có thể chưa nghe về Sam Bankman-Fried (SBF), nhưng trong thế giới tiền ảo, anh ta thực sự là một huyền thoại.

Anh ta là ông chủ của FTX, sàn giao dịch lớn thứ ba thế giới vào năm đó, công ty có lúc được định giá lên tới 32 tỷ USD; đồng thời còn điều hành quỹ đầu cơ Alameda Research, tài sản trên sổ sách có lúc đạt tới 14,6 tỷ USD.

Trong thời kỳ huy hoàng nhất, giá trị của SBF đã lên tới vị trí thứ 41 trong danh sách người giàu của Forbes Mỹ, một thời gian đã sánh vai cùng các ông lớn công nghệ Silicon Valley.

Nếu coi FTX như một 'ngân hàng tài sản số', thì Alameda giống như một 'công ty quỹ vừa đầu tư vừa tự mình tham gia giao dịch tiền ảo'. Một mặt, nó giúp khách hàng cấu hình danh mục đầu tư tiền điện tử, mặt khác, cũng dùng vốn riêng để làm đầu tư mạo hiểm.

Năm 2021–2022, SBF đột nhiên chuyển hướng từ tiền ảo sang thế giới thực. Anh ta trực tiếp chỉ huy Alameda vay tiền, bắt đầu chơi đầu tư mạo hiểm quy mô lớn, đổ tiền vào các lĩnh vực không phải tiền điện tử - có thể coi là đặt cược vào tương lai, cũng có thể coi là để phân tán rủi ro. Trong số những khoản cược này, Anthropic đã nổi bật.

Năm 2021, SBF đã đầu tư lớn, với Alameda dẫn đầu vòng gọi vốn Series B của Anthropic. Trong vòng đó, Anthropic đã huy động tổng cộng 580 triệu USD, riêng Alameda đã bỏ ra 500 triệu USD, chiếm gần 8% cổ phần.

Cần biết rằng, lúc đó ChatGPT vẫn chưa nổi bật, AI còn chưa nóng như ngày nay. Hành động của SBF, trong mắt người ngoài nhìn vào, hoàn toàn giống như đang đánh cược vào tương lai.

Thú vị hơn nữa, khoản đầu tư này còn mang chút sắc thái 'lý tưởng'.

SBF tự nhận mình là tín đồ của chủ nghĩa vị tha hiệu quả (EA). Logic của EA là: làm việc tốt không thể chỉ dựa vào lòng tốt, mà phải chú trọng đến tỷ lệ đầu tư và sản xuất. Nói một cách đơn giản, là dùng cùng một số tiền, tốt nhất có thể cứu được nhiều người hơn, tạo ra giá trị xã hội lớn hơn.

Định vị của Anthropic chính là phòng thí nghiệm mô hình lớn 'ưu tiên an toàn', nghiên cứu cách giảm thiểu rủi ro AI, hoàn toàn phù hợp với lý tưởng của cộng đồng EA. Thêm vào đó, trong số những nhà đầu tư ban đầu, đã có những nhân vật lớn trong cộng đồng EA như Jaan Tallinn, đồng sáng lập Skype, điều này khiến mọi việc nhìn có vẻ vừa mang lý tưởng, vừa mang tính tư bản.

Như vậy, SBF dẫn dắt Alameda đầu tư 500 triệu USD, xây dựng cho Anthropic một hệ thống tính toán và cơ sở nghiên cứu khổng lồ.

"Bán rẻ" Anthropic, kiếm lời 800 triệu USD

Nếu câu chuyện dừng lại ở đây, thì thật sự là 'thiên tài trẻ tuổi trong thế giới tiền ảo đã cược đúng vào tương lai'.

Nhưng số phận thích đùa giỡn. Tháng 11 năm 2022, truyền thông tiền điện tử CoinDesk đã tiết lộ báo cáo tài chính của Alameda, trực tiếp vén màn bí mật của ngôi nhà giấy:

Trong số tài sản 14,6 tỷ USD, một phần ba là FTT (token do FTX phát hành).

Điều này có nghĩa là gì? Alameda mua FTT với giá thấp, sau đó dùng việc tích trữ token để đẩy cao giá trị thị trường, rồi dùng những token này làm tài sản thế chấp để vay tiền từ FTX, tiếp đó dùng số tiền vay được để đầu tư với đòn bẩy cao, tiền được lưu thông nội bộ.

Khi thông tin bị rò rỉ, thị trường đã bán tháo điên cuồng, FTT sụt giảm, Alameda và FTX lần lượt sụp đổ, đế chế SBF lập tức tan hoang.

Đến giai đoạn thanh lý, tài sản số một mà các chủ nợ của FTX nhắm tới chính là cổ phần Anthropic. Năm 2023, với sự tham gia của Google và Amazon, định giá của Anthropic liên tục tăng vọt, trở thành 'mã vàng' trong gói tài sản của FTX.

Sự hấp dẫn của Anthropic thậm chí còn ảnh hưởng đến việc bán số cổ phần này. Do có quá nhiều người mua, thời gian thẩm định quá dài, việc bán cổ phần này đã từng bị tạm dừng.

Đến năm 2024, FTX mới bán cổ phần Anthropic ra hai đợt:

Lần đầu tiên, đã bán hai phần ba, thu hồi 884 triệu USD. Được biết, lúc đó có 24 nhà đầu tư tham gia mua, chia sẻ những cổ phần này. Trong số đó, nhà đầu tư lớn nhất là quỹ chủ quyền từ Abu Dhabi.

Lần thứ hai, FTX lại bán số cổ phần còn lại khoảng một phần ba (khoảng 15 triệu cổ phiếu), thu hồi được 450 triệu USD, hoàn toàn xóa bỏ cổ phần của Anthropic.

Cũng có nghĩa là, đội thanh lý FTX đã thu hồi gần 1,4 tỷ USD thông qua việc bán cổ phần Anthropic, gần gấp ba lần số tiền mà SBF đã đầu tư năm đó.

Thật mỉa mai, nếu những cổ phần này vẫn được giữ đến tháng 9 năm 2025, vòng gọi vốn mới nhất của Anthropic (định giá sau đầu tư 183 tỷ USD), thì giá trị lý thuyết của 8% cổ phần có thể lên tới 14,6 tỷ USD, kiếm được trọn vẹn 14 tỷ USD. Nhưng thực tế là, tiền đã sớm trở thành 'nguyên liệu cứu trợ' trong quỹ thanh lý.

Thậm chí còn kịch tính hơn, khoản đầu tư này sau đó còn được đưa vào phiên tòa của SBF.

Luật sư biện hộ của SBF nhấn mạnh: SBF không phải chỉ biết tiêu tiền bừa bãi, anh ta đã đầu tư vào một công ty AI sau đó được định giá tăng vọt, điều này chứng tỏ anh ta có tầm nhìn và khả năng phán xét thương mại.

Nhưng các công tố viên đã trực tiếp phản bác lại điều này:

Tiền của SBF không phải là vốn tự có trong sạch, mà là từ túi tiền của khách hàng FTX 'chuyển' ra; ngay cả khi trên sổ sách có lời, cũng không thể rửa trôi tội ác lừa đảo tài chính, càng không thể biến 'sử dụng trái phép' thành 'sai lầm đầu tư'.

Cuối cùng, các công tố viên Mỹ vào tháng 10 năm 2023 đã nộp đơn, rõ ràng viết rằng:

"Bị cáo đã sử dụng tiền của khách hàng để đầu tư vào Anthropic, đây là sự mở rộng của hành vi phạm tội, chứ không phải là chứng cứ có lợi cho bị cáo."

Mỉa mai thay, chính kẻ điên trong thế giới tiền ảo sinh năm 1990 này, suýt nữa đã thực hiện được một trong những khoản đầu tư AI thành công nhất trong lịch sử. Thật đáng tiếc, bản thân anh ta lại không đợi được đến ngày đó.