Bitcoin gần đạt $74K, khi dữ liệu cho thấy thị trường gấu vẫn chưa kết thúc

Các điểm chính:
Bitcoin nằm ở mức trên $71,000 khi dữ liệu kinh tế yếu kém của Mỹ và cuộc chiến giữa Mỹ và Iran đã khiến các nhà đầu tư hướng về các tài sản khan hiếm.
Sự tương quan của cổ phiếu công nghệ với BTC và giá dầu tăng cho thấy rằng đợt điều chỉnh 5 tháng từ $126,000 có thể chưa kết thúc.
Bitcoin (BTC) đã nhảy vọt lên trên $73,000 vào thứ Sáu, thành công trong việc giữ mức hỗ trợ 70,000 trong tuần. Những khoản tăng này diễn ra khi Mỹ báo cáo dữ liệu hoạt động kinh tế yếu, kích thích những lo ngại về một cuộc suy thoái sắp xảy ra trong khi cuộc chiến ở Iran tiếp tục kéo dài.
Mặc dù các sự kiện xã hội - kinh tế và dòng vốn từ các tổ chức có thể đã dẫn đến động lực tích cực của Bitcoin, các nhà giao dịch vẫn đang đặt câu hỏi liệu thị trường gấu có thực sự đã kết thúc hay chưa.
Sự bất ổn kinh tế, nhu cầu ngày càng tăng của các nhà đầu tư đối với BTC hỗ trợ sự bứt phá của Bitcoin
Nền kinh tế Mỹ chỉ tăng trưởng 0.7% từ tháng Mười đến tháng Mười Hai năm 2025, đây là một sự điều chỉnh đáng kể so với các ước tính trước đó, theo báo cáo của Bộ Thương mại Mỹ công bố vào thứ Sáu. Trong khi báo cáo cuối cùng sẽ được công bố vào ngày 9 tháng Tư, rủi ro về một cuộc suy thoái trong suốt năm 2026 đã gia tăng, khiến các nhà đầu tư rời xa trái phiếu chính phủ Mỹ.
Lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ 10 năm so với Bitcoin/USD. Nguồn: TradingView
Lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ 10 năm đã tăng vọt lên 4.26%, có nghĩa là các nhà đầu tư đang yêu cầu một mức lợi nhuận cao hơn để nắm giữ những tài sản đó. Rủi ro về thanh khoản bổ sung khiến các nhà giao dịch tìm nơi trú ẩn trong các tài sản khan hiếm. Điều này phần nào giải thích tại sao S&P 500 đã giao dịch chỉ 5% dưới mức cao nhất mọi thời đại của nó mặc dù điều kiện kinh tế đang xấu đi.
Hợp đồng tương lai dầu WTI (bên trái) so với hợp đồng tương lai S&P 500 (bên phải). Nguồn: TradingView
Vào thứ Hai, hợp đồng tương lai S&P 500 đã giảm xuống mức thấp nhất trong hơn ba tháng sau khi giá dầu tăng vọt lên $119.50. Quyết định của Mỹ cho phép tạm thời mua dầu Nga bị mắc kẹt trên biển đã giúp làm giảm một số rủi ro. Động thái này, được Bộ trưởng Tài chính Mỹ Scott Bessent công bố vào thứ Sáu, đã làm giảm bớt những lo ngại ngắn hạn của thị trường.
Dòng tiền hàng ngày của Bitcoin ETF niêm yết tại Mỹ, USD. Nguồn: CoinGlass
Nhu cầu từ các tổ chức đối với Bitcoin cũng đã được chỉ ra như một yếu tố tiềm năng cho động lực tích cực gần đây. Các quỹ giao dịch trên sàn (ETFs) đã trải qua bốn ngày liên tiếp có dòng vốn ròng lên tới $583 triệu, trong khi các nhà phân tích ước tính rằng Strategy (MSTR) đã tích lũy hơn $900 triệu thông qua công cụ STRC có lãi suất.
Động lực của Bitcoin đã chuyển sang tích cực, nhưng thị trường gấu vẫn tiếp diễn
Nhìn thoáng qua, bối cảnh kinh tế chỉ ra rằng có sự bơm thanh khoản và sự quan tâm ngày càng tăng từ các tổ chức đối với Bitcoin. Tuy nhiên, điều đó không nhất thiết có nghĩa là đợt điều chỉnh năm tháng sau đỉnh $126,000 vào tháng Mười năm 2025 đã kết thúc.
Sự tương quan 50 ngày của Bitcoin với Nasdaq 100 ở mức 84%. Khi những lo ngại về lạm phát kéo dài và tăng trưởng kinh tế trì trệ gia tăng, khả năng thị trường chứng khoán điều chỉnh cũng tăng. Các nhà giao dịch khó có khả năng sử dụng Bitcoin làm hàng rào, đặc biệt là khi so sánh với hiệu suất gần đây của nó so với vàng.
Thêm vào đó, giá dầu vẫn cao hơn $30 so với mức trước khi cuộc chiến ở Iran bắt đầu. Những chi phí nhiên liệu cao này đã ảnh hưởng đến chi tiêu của người tiêu dùng và tạo áp lực lạm phát, điều này giảm bớt vốn mà các nhà giao dịch bán lẻ có sẵn cho các khoản đầu tư tiền điện tử.
Dòng vốn vào các ETF BTC đã tăng vọt khi $2.14 tỷ đã chảy vào các ETF từ ngày 24 tháng 2 đến 4 tháng 3, thúc đẩy một đợt tăng 14%. Tuy nhiên, giá đã giảm 10% trong bốn ngày tiếp theo khi các dòng vốn này đảo chiều. Điều này cho thấy hoạt động của ETF chỉ phản ứng với giá của Bitcoin chứ không phải là một chỉ báo dẫn đầu.
Liệu Bitcoin có giữ được mức trên $70,000 trong suốt cuối tuần hay không có thể không làm thay đổi tâm lý của các nhà đầu tư. Mặc dù một đợt củng cố kéo dài năm tuần và một số lần thử nghiệm mức hỗ trợ $64,000 cho thấy sự tự tin của các nhà đầu tư, hành động giá gần đây chưa tạo ra tín hiệu rõ ràng cho một sự bứt phá.